Definicion de Crisis de deuda soberana europea: causas y consecuencias de la crisis de la eurozona
Crisis de deuda soberana europea: causas y consecuencias de la crisis de la eurozona
¿Cómo fue la crisis de la deuda soberana europea?
La crisis de la deuda soberana europea fue un período en el que varios países europeos experimentaron el colapso de las instituciones financieras, una elevada deuda pública y un rápido aumento de los diferenciales de rendimiento de los títulos públicos.
Resultados clave
- La crisis de la deuda soberana europea comenzó en 2008 con el colapso del sistema bancario islandés.
- Algunos de los factores contribuyentes incluyeron la crisis financiera de 2007-2008 y la Gran Recesión de 2008-2012.
- El pico de la crisis se produjo entre 2010 y 2012.
Historia de la crisis
La crisis de la deuda comenzó en 2008 con el colapso del sistema bancario islandés y luego se extendió principalmente a Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España en 2009, lo que llevó a la popularización del apodo un tanto ofensivo (PIIGS). Esto ha provocado una pérdida de confianza en las empresas y la economía europeas.
Al final, la crisis se controló con la ayuda de garantías financieras de los países europeos que temían el colapso del euro y el contagio financiero, así como del Fondo Monetario Internacional (FMI). Las agencias de calificación han rebajado las calificaciones de la deuda de varios países de la eurozona.
En algún momento, la deuda de Grecia quedó relegada a la categoría de basura. Los países que recibieron fondos de rescate debían cumplir con medidas de austeridad diseñadas para frenar el crecimiento de la deuda del sector público como parte de los acuerdos de préstamo.
Razones que contribuyen a la crisis de la deuda
Algunos de los factores contribuyentes incluyeron la crisis financiera de 2007-2008, la Gran Recesión de 2008-2012, la crisis inmobiliaria y las burbujas inmobiliarias en varios países. También contribuyeron las políticas fiscales de los estados periféricos en materia de gastos e ingresos gubernamentales.
A finales de 2009, los estados miembros periféricos de la eurozona (Grecia, España, Irlanda, Portugal y Chipre) no podían pagar o refinanciar su deuda pública ni rescatar a sus asediados bancos sin la ayuda de instituciones financieras externas. Entre ellos se encontraban el Banco Central Europeo (BCE), el FMI y, finalmente, el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF).
También en 2009, Grecia informó que su gobierno anterior había subestimado enormemente su déficit presupuestario, rompiendo la política de la UE y alimentando temores de un colapso del euro debido al contagio político y financiero.
Diecisiete países de la eurozona votaron a favor de crear el FEEF en 2010 específicamente para abordar y ayudar con la crisis. La crisis de la deuda europea alcanzó su punto máximo entre 2010 y 2012.
En medio de crecientes temores de una deuda pública excesiva, los acreedores exigieron tasas de interés más altas a los países de la eurozona en 2010, ya que los altos niveles de deuda y déficit dificultaban que estos países financiaran sus déficits presupuestarios mientras enfrentaban un bajo crecimiento económico general. Algunos países afectados han aumentado los impuestos y recortado el gasto para combatir la crisis, contribuyendo al malestar social dentro de sus fronteras y a una crisis de confianza en el liderazgo, especialmente en Grecia.
Durante esta crisis, las agencias de calificación internacionales rebajaron la calificación de la deuda soberana de algunos de estos países, incluidos Grecia, Portugal e Irlanda, a nivel basura, lo que aumentó las preocupaciones de los inversores.
A Informe al Congreso de EE. UU. 2012 declaró lo siguiente:
La crisis de deuda de la eurozona comenzó a finales de 2009, cuando el nuevo gobierno griego descubrió que los gobiernos anteriores habían tergiversado los datos presupuestarios del gobierno. El déficit mayor de lo esperado socavó la confianza de los inversores, lo que provocó que los diferenciales de los bonos aumentaran a niveles insostenibles. Rápidamente se ha extendido la preocupación de que la situación financiera y los niveles de deuda de varios países de la eurozona sean insostenibles.
El ejemplo griego de la crisis europea
A principios de 2010, estos acontecimientos se reflejaron en la ampliación de los diferenciales de rendimiento de los bonos gubernamentales entre los estados miembros periféricos de la UE afectados: Grecia, Irlanda, Portugal, España y, sobre todo, Alemania.
Los rendimientos griegos cambiaron cuando en mayo de 2010 Grecia necesitaba la ayuda de la eurozona. En los años siguientes, Grecia recibió varios rescates de la UE y el FMI a cambio de adoptar medidas de austeridad sancionadas por la UE para recortar el gasto público y aumentar significativamente los impuestos. La crisis económica del país continuó. Estas medidas, junto con la situación económica, provocaron malestar social. Debido a un liderazgo político y financiero dividido, Grecia enfrentó una cesación de pagos soberana en junio de 2015.
El mes siguiente, los ciudadanos griegos votaron en contra de los rescates y de nuevas medidas de austeridad de la UE. La decisión planteó la posibilidad de que Grecia pudiera abandonar por completo la Unión Monetaria Europea (UEM).
La salida de un país de la UEM no tendría precedentes, y si Grecia volviera a utilizar el dracma, las consecuencias esperadas para su economía variarían desde un colapso económico total hasta una recuperación inesperada.
Al final, Grecia siguió siendo parte de la UEM y poco a poco comenzó a mostrar signos de recuperación en los años siguientes. El desempleo cayó de un máximo de más del 27% al 16% en cinco años, y el PIB anual cayó de cifras negativas a un nivel proyectado de más del dos por ciento durante el mismo período.
Brexit y la crisis europea
En junio de 2016, el Reino Unido votó a favor de abandonar la Unión Europea en un referéndum. La votación fortaleció a los euroescépticos en todo el continente y las especulaciones de que otros países abandonarían la UE aumentaron drásticamente. Después de un prolongado proceso de negociación, el Brexit tuvo lugar a las 23:00 GMT del 31 de enero de 2020 y no provocó ningún aumento brusco en el sentimiento en otros países sobre la salida de la UEM.
Se cree ampliamente que el movimiento creció durante la crisis de la deuda, con campañas que describían a la UE como un «barco que se hunde». El referéndum del Reino Unido provocó conmociones en la economía. Los inversores huyeron hacia un lugar seguro, empujando los rendimientos de algunos bonos gubernamentales a territorio negativo y enviando la libra esterlina a su nivel más bajo frente al dólar desde 1985. Los índices S&P 500 y Dow Jones cayeron y luego se recuperaron en las semanas siguientes hasta alcanzar máximos históricos cuando los inversores se quedaron sin opciones de inversión debido a los rendimientos negativos.
Italia y la crisis de la deuda europea
Una combinación de volatilidad del mercado causada por el Brexit, políticos cuestionables y un sistema financiero mal administrado empeoró la situación para los bancos italianos a mediados de 2016. Un asombroso 17% de los casi 400 mil millones de dólares en préstamos de Italia eran basura, lo que dejó a los bancos en la necesidad de importantes rescates.
Podría decirse que un colapso total de los bancos italianos plantea un riesgo mayor para la economía europea que un colapso de Grecia, España o Portugal, ya que la economía de Italia es mucho más grande. Italia ha pedido ayuda repetidamente a la UE, pero la UE recientemente introdujo reglas de “rescate” que impiden a los países rescatar a instituciones financieras con dinero de los contribuyentes sin que los inversores sufran pérdidas iniciales. Alemania ha dejado claro que la UE no violará estas normas en relación con Italia.
Otros efectos
Irlanda siguió a Grecia al solicitar un rescate en noviembre de 2010, y Portugal lo hizo en mayo de 2011. Italia y España también eran vulnerables. España y Chipre necesitaron asistencia oficial en junio de 2012.
La situación en Irlanda, Portugal y España mejoró en 2014 debido a diversas reformas financieras, medidas de austeridad internas y otros factores económicos únicos. Sin embargo, se espera que el camino hacia la recuperación económica total sea largo, siendo la crisis bancaria emergente en Italia, la inestabilidad que podría desencadenar el Brexit y las consecuencias económicas del brote de COVID-19 como posibles desafíos a superar.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Cómo fue la crisis de la deuda soberana europea? La crisis de la deuda soberana europea fue un período en el que varios países europeos experimentaron el colapso de las instituciones financieras, una elevada deuda pública y un rápido aumento de los diferenciales de rendimiento de los títulos públicos. Resultados clave La crisis de la deuda soberana europea comenzó en 2008 con el colapso del sistema bancario islandés.Algunos de los factores contribuyentes incluyeron la crisis financiera de 2007-2008 y la Gran Recesión de 2008-2012.El pico de la crisis se produjo entre 2010 y 2012. Historia de la crisis La crisis de la deuda comenzó en 2008 con el colapso del sistema bancario islandés y luego se extendió principalmente a Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España en 2009, lo que llevó a la popularización del apodo un tanto ofensivo (PIIGS). Esto ha provocado una pérdida de confianza en las empresas y la economía europeas. Al final, la crisis se controló con la ayuda de garantías financieras de los países europeos que temían el colapso del euro y el contagio financiero, así como del Fondo Monetario Internacional (FMI). Las agencias de calificación han rebajado las calificaciones de la deuda de varios países de la eurozona. En algún momento, la deuda de Grecia quedó relegada a la categoría de basura. Los países que recibieron fondos de rescate debían cumplir con medidas de austeridad diseñadas para frenar el crecimiento de la deuda del sector público como parte de los acuerdos de préstamo. Razones que contribuyen a la crisis de la deuda Algunos de los factores contribuyentes incluyeron la crisis financiera de 2007-2008, la Gran Recesión de 2008-2012, la crisis inmobiliaria y las burbujas inmobiliarias en varios países. También contribuyeron las políticas fiscales de los estados periféricos en materia de gastos e ingresos gubernamentales. A finales de 2009, los estados miembros periféricos de la eurozona (Grecia, España, Irlanda, Portugal y Chipre) no podían pagar o refinanciar su deuda pública ni rescatar a sus asediados bancos sin la ayuda de instituciones financieras externas. Entre ellos se encontraban el Banco Central Europeo (BCE), el FMI y, finalmente, el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF). También en 2009, Grecia informó que su gobierno anterior había subestimado enormemente su déficit presupuestario, rompiendo la política de la UE y alimentando temores de un colapso del euro debido al contagio político y financiero. Diecisiete países de la eurozona votaron a favor de crear el FEEF en 2010 específicamente para abordar y ayudar con la crisis. La crisis de la deuda europea alcanzó su punto máximo entre 2010 y 2012. En medio de crecientes temores de una deuda pública excesiva, los acreedores exigieron tasas de interés más altas a los países de la eurozona en 2010, ya que los altos niveles de deuda y déficit dificultaban que estos países financiaran sus déficits presupuestarios mientras enfrentaban un bajo crecimiento económico general. Algunos países afectados han aumentado los impuestos y recortado el gasto para combatir la crisis, contribuyendo al malestar social dentro de sus fronteras y a una crisis de confianza en el liderazgo, especialmente en Grecia. Durante esta crisis, las agencias de calificación internacionales rebajaron la calificación de la deuda soberana de algunos de estos países, incluidos Grecia, Portugal e Irlanda, a nivel basura, lo que aumentó las preocupaciones de los inversores. A Informe al Congreso de EE. UU. 2012 declaró lo siguiente: La crisis de deuda de la eurozona comenzó a finales de 2009, cuando el nuevo gobierno griego descubrió que los gobiernos anteriores habían tergiversado los datos presupuestarios del gobierno. El déficit mayor de lo esperado socavó la confianza de los inversores, lo que provocó que los diferenciales de los bonos aumentaran a niveles insostenibles. Rápidamente se ha extendido la preocupación de que la situación financiera y los niveles de deuda de varios países de la eurozona sean insostenibles. El ejemplo griego de la crisis europea A principios de 2010, estos acontecimientos se reflejaron en la ampliación de los diferenciales de rendimiento de los bonos gubernamentales entre los estados miembros periféricos de la UE afectados: Grecia, Irlanda, Portugal, España y, sobre todo, Alemania. Los rendimientos griegos cambiaron cuando en mayo de 2010 Grecia necesitaba la ayuda de la eurozona. En los años siguientes, Grecia recibió varios rescates de la UE y el FMI a cambio de adoptar medidas de austeridad sancionadas por la UE para recortar el gasto público y aumentar significativamente los impuestos. La crisis económica del país continuó. Estas medidas, junto con la situación económica, provocaron malestar social. Debido a un liderazgo político y financiero dividido, Grecia enfrentó una cesación de pagos soberana en junio de 2015. El mes siguiente, los ciudadanos griegos votaron en contra de los rescates y de nuevas medidas de austeridad de la UE. La decisión planteó la posibilidad de que Grecia pudiera abandonar por completo la Unión Monetaria Europea (UEM). La salida de un país de la UEM no tendría precedentes, y si Grecia volviera a utilizar el dracma, las consecuencias esperadas para su economía variarían desde un colapso económico total hasta una recuperación inesperada. Al final, Grecia siguió siendo parte de la UEM y poco a poco comenzó a mostrar signos de recuperación en los años siguientes. El desempleo cayó de un máximo de más del 27% al 16% en cinco años, y el PIB anual cayó de cifras negativas a un nivel proyectado de más del dos por ciento durante el mismo período. Brexit y la crisis europea En junio de 2016, el Reino Unido votó a favor de abandonar la Unión Europea en un referéndum. La votación fortaleció a los euroescépticos en todo el continente y las especulaciones de que otros países abandonarían la UE aumentaron drásticamente. Después de un prolongado proceso de negociación, el Brexit tuvo lugar a las 23:00 GMT del 31 de enero de 2020 y no provocó ningún aumento brusco en el sentimiento en otros países sobre la salida de la UEM. Se cree ampliamente que el movimiento creció durante la crisis de la deuda, con campañas que describían a la UE como un «barco que se hunde». El referéndum del Reino Unido provocó conmociones en la economía. Los inversores huyeron hacia un lugar seguro, empujando los rendimientos de algunos bonos gubernamentales a territorio negativo y enviando la libra esterlina a su nivel más bajo frente al dólar desde 1985. Los índices S&P 500 y Dow Jones cayeron y luego se recuperaron en las semanas siguientes hasta alcanzar máximos históricos cuando los inversores se quedaron sin opciones de inversión debido a los rendimientos negativos. Italia y la crisis de la deuda europea Una combinación de volatilidad del mercado causada por el Brexit, políticos cuestionables y un sistema financiero mal administrado empeoró la situación para los bancos italianos a mediados de 2016. Un asombroso 17% de los casi 400 mil millones de dólares en préstamos de Italia eran basura, lo que dejó a los bancos en la necesidad de importantes rescates. Podría decirse que un colapso total de los bancos italianos plantea un riesgo mayor para la economía europea que un colapso de Grecia, España o Portugal, ya que la economía de Italia es mucho más grande. Italia ha pedido ayuda repetidamente a la UE, pero la UE recientemente introdujo reglas de “rescate” que impiden a los países rescatar a instituciones financieras con dinero de los contribuyentes sin que los inversores sufran pérdidas iniciales. Alemania ha dejado claro que la UE no violará estas normas en relación con Italia. Otros efectos Irlanda siguió a Grecia al solicitar un rescate en noviembre de 2010, y Portugal lo hizo en mayo de 2011. Italia y España también eran vulnerables. España y Chipre necesitaron asistencia oficial en junio de 2012. La situación en Irlanda, Portugal y España mejoró en 2014 debido a diversas reformas financieras, medidas de austeridad internas y otros factores económicos únicos. Sin embargo, se espera que el camino hacia la recuperación económica total sea largo, siendo la crisis bancaria emergente en Italia, la inestabilidad que podría desencadenar el Brexit y las consecuencias económicas del brote de COVID-19 como posibles desafíos a superar.
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