Cotización de bonos: definición, cómo leerla para operar y ejemplo

La cotización del bono determina el precio actual al que se cotiza el bono en el mercado. Es importante que los inversores y comerciantes evalúen el valor de un bono en el mercado. Las cotizaciones de los bonos generalmente se dan como un porcentaje del valor nominal del bono, que es la cantidad que valdrá el bono al vencimiento. Comprender las cotizaciones de los bonos ayuda a los inversores a comparar diferentes bonos y decidir qué bonos comprar o vender.

Por ejemplo, el valor nominal de un bono, también conocido como valor nominal, normalmente se establece en 100, que es el 100% del valor nominal de $1000 del bono. Cuando la cotización de un bono es 102, el bono se cotiza al 102% de su valor nominal, o 1.020 dólares. Por el contrario, una cotización del bono de 98 significa que el bono se cotiza al 98% de su valor nominal, o 980 dólares.

Estas fluctuaciones en los precios de los bonos pueden ocurrir debido a una variedad de factores, incluidos cambios en las tasas de interés, la calificación crediticia de los bonos o condiciones más amplias del mercado. Al estudiar las cotizaciones de los bonos, los inversores pueden confirmar el valor de mercado actual de un bono, lo que a su vez les ayuda a tomar una decisión más informada sobre si comprar, mantener o vender.

Cómo leer cotizaciones de bonos

Leer cotizaciones de bonos puede parecer difícil al principio, pero con un poco de orientación es fácil de hacer. Comencemos con un ejemplo:

“VZ40 – 101,25 – 3,892%, 30/06/28, 5%, AA”

Ahora veamos cada parte en orden:

Corazón

VZ40: Este es el símbolo de cotización único del bono que se utiliza para identificarlo.

Precio

101.25: El precio cotizado generalmente se expresa como un porcentaje de su valor nominal (generalmente $1000, pero a veces $100, como aquí). Este valor se convierte a un valor numérico y se multiplica por 10 para determinar el valor de un bono. Las cotizaciones de bonos también se pueden expresar como fracciones. El número 101,25 significa que el bono se cotiza al 101,25% de su valor nominal de 100 dólares. Entonces, el precio real en dólares es $101,25.

Cosecha

3,892%: El rendimiento es el rendimiento anual de un bono expresado como porcentaje. La medida de rendimiento más común es el rendimiento al vencimiento, que estima el rendimiento general de un bono si se mantiene hasta el vencimiento, suponiendo que todos los pagos de cupones y principal se realicen según lo programado. A veces se incluye un «+» o «-» en el rendimiento para indicar que es ligeramente superior o inferior al rendimiento indicado.

Fecha de vencimiento

30/06/28: La fecha de vencimiento es el momento en el que el bono se reembolsará en su totalidad. Conocer la fecha de vencimiento es fundamental para evaluar la vida del bono y la duración de la inversión. Este bono vence con pagos de principal vencidos el 30 de junio de 2028.

Cupón

5%: La tasa de cupón es la tasa de interés anual pagada por el bono. Es fijo y determinado en el momento de la emisión del bono. Este bono paga intereses o un cupón del 5% de su valor nominal anualmente.

Calificación crediticia

Automóvil club británico: El bono tiene una calificación crediticia AA, lo que significa que tiene una alta calidad crediticia pero tiene un riesgo ligeramente mayor que los bonos AAA. Los bonos están calificados por agencias de calificación crediticia como Moody’s, S&P y Fitch. Una calificación crediticia refleja la solvencia del emisor del bono y la probabilidad de incumplimiento. Una calificación más alta (como AAA o AA) indica un riesgo menor, mientras que una calificación más baja (como BB o C) sugiere un riesgo mayor. En Estados Unidos, los bonos se dividen en uno de tres grupos:

• Bonos del gobierno o del Tesoro: Las formas de deuda más seguras y con la calificación más alta provienen del gobierno federal y sus agencias subsidiarias, incluidas letras y bonos del Tesoro.
• Bonos corporativos o municipales con grado de inversión: Bonos emitidos por empresas, estados y ciudades que se consideran seguros; tanto este como el primer grupo pertenecen al nivel de inversión.
• Bonos basura o de alto rendimiento: El tercer grupo son los bonos más riesgosos ofrecidos por empresas, estados y ciudades, comúnmente llamados “bonos basura”, que han caído por debajo del grado de inversión.

Dada la información anterior, el bono de muestra enumerado se cotiza por encima de su valor nominal de $101,25, tiene un rendimiento del 3,892% del precio de mercado, vence a mediados de 2028, paga un cupón anual del 5% y tiene un sólido historial crediticio. clasificación. Un inversor que compre este bono a 101,25 dólares puede esperar un rendimiento del 3,892% cada año hasta el vencimiento.

Información adicional en cotizaciones de bonos

La siguiente información también se puede encontrar en las cotizaciones de bonos:

• Preguntar y exigir precios: El precio de oferta es el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar por un bono, y el precio de oferta (bid price) es el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar para venderlo. Algunas cotizaciones de bonos solo enumeran el último precio, como se indicó anteriormente, mientras que otras enumeran el precio de oferta y demanda.
• número CUSIP: A cada bono se le asigna un número único del Comité de Procedimientos Uniformes de Identificación de Valores (CUSIP) para ayudar a rastrear y negociar el bono.

Tipos de cotizaciones de bonos

Cotizaciones de valor nominal

Los bonos se cotizan como un porcentaje de su valor nominal de $1,000 o $100. Por ejemplo, una cotización de 95 significa que el bono se cotiza al 95% de su valor nominal original.

Las cotizaciones del valor nominal facilitan el cálculo del precio en dólares de un bono multiplicando la cotización por el valor nominal. Este es el método más común para cotizar bonos del Tesoro estadounidense.

Cotizaciones de rendimiento

Los bonos se cotizan a un rendimiento anual hasta el vencimiento basado en su precio de mercado actual. Por ejemplo, un rendimiento del 5,25%.

Las cotizaciones de rendimiento facilitan la comparación de bonos en función de sus rendimientos en lugar de los precios en dólares. Los bonos corporativos y municipales suelen cotizarse según su rendimiento.

Difusión de cotización

Los bonos pueden cotizarse en función de un diferencial de rendimiento sobre los valores de referencia, como los bonos del Tesoro de EE. UU., por ejemplo, +175 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro.

Los diferenciales facilitan la comparación de títulos no pertenecientes al Tesoro con las tasas de rendimiento de los bonos gubernamentales libres de riesgo.

Cotizaciones de precios netos

Algunos bonos simplemente se cotizan en términos de dólares sin hacer referencia al valor nominal, como $1,254. Las cotizaciones de precios netos son útiles para bonos que no tienen un valor nominal estándar de $ 1000, como algunos valores respaldados por hipotecas y activos.

Los diferentes tipos de cotizaciones tienen diferentes propósitos, lo que permite realizar comparaciones en función del valor nominal, el rendimiento, los diferenciales o los precios en dólares. Proporcionan formas alternativas de estimar el valor de un bono.

Línea de fondo

Las cotizaciones de bonos contienen información vital que los operadores e inversores de bonos necesitan para evaluar y comparar diferentes bonos. Los inversores pueden tomar decisiones más informadas si comprenden cómo leer e interpretar las cotizaciones de bonos.