Corrección

¿Qué es la corrección?

En inversión, una corrección generalmente se define como una caída en el precio de un valor del 10% o más desde su pico más reciente. Las correcciones pueden ocurrir en activos individuales, como acciones o bonos individuales, o en un índice que mide un grupo de activos.

Un activo, índice o mercado puede entrar en corrección por períodos cortos de tiempo o por períodos prolongados de días, semanas, meses o incluso más. Sin embargo, la corrección promedio del mercado es de corta duración y dura de tres a cuatro meses.

Los inversores, comerciantes y analistas utilizan técnicas de gráficos para predecir y realizar un seguimiento de las correcciones. Muchos factores pueden desencadenar una corrección. Las causas de una corrección son tan variadas como las acciones, índices o mercados a los que afectan, desde un cambio macroeconómico a gran escala hasta problemas de gestión en una empresa individual.

¿Cómo funciona la corrección?

Las correcciones son como esa araña debajo de la cama. Sabes que está ahí, acechando, pero no sabes cuándo aparecerá la próxima vez. Si bien es posible que esta araña te quite el sueño, no deberías perder el sueño ante la posibilidad de una solución.

Según un informe de 2018 de CNBC y Goldman Sachs, la corrección promedio del S&P 500 duró solo cuatro meses, y sus valores cayeron alrededor de un 13% antes de recuperarse. Sin embargo, es fácil entender por qué un individuo o un inversionista principiante podría preocuparse por ajustar el valor de los activos de su cartera a la baja en un 10% o más durante una corrección. Muchos no lo prevén y no saben cuánto durará la corrección. Sin embargo, para quienes permanecen en el mercado a largo plazo, la corrección es sólo un pequeño obstáculo en el camino hacia los ahorros para la jubilación. El mercado se recuperará con el tiempo, por lo que no hay necesidad de entrar en pánico.

Por supuesto, una corrección brusca que se produzca en una sola sesión de negociación puede tener consecuencias desastrosas para un operador de corto plazo o de un día, así como para aquellos operadores que tienen un apalancamiento extremadamente alto. Estos comerciantes pueden sufrir pérdidas significativas durante las correcciones.

Nadie puede determinar exactamente cuándo comenzará y terminará una corrección, ni decir qué tan pronunciada será la caída de los precios hasta que termine. Lo que pueden hacer los analistas e inversores es observar los datos de correcciones pasadas y planificar en consecuencia.

Horario de corrección

A veces, los ajustes se pueden predecir analizando el mercado y comparando un índice de mercado con otro. Con este método, un analista puede descubrir que a un índice de bajo rendimiento le puede seguir un índice similar que también tenga un rendimiento inferior. Una tendencia persistente en estas similitudes podría ser una señal de que una corrección del mercado es inminente.

Los analistas técnicos analizan los niveles de soporte y resistencia de los precios para predecir cuándo una reversión o consolidación podría convertirse en una corrección. Las correcciones técnicas ocurren cuando un activo o todo un mercado está sobrevaluado. Los analistas utilizan gráficos para seguir los cambios en un activo, índice o mercado a lo largo del tiempo. Algunas de las herramientas que utilizan para determinar dónde esperar niveles de soporte y resistencia de precios incluyen Bollinger Bands®, canales envolventes y líneas de tendencia.

Preparar inversiones para la corrección.

Antes de una corrección del mercado, las acciones individuales pueden ser fuertes o incluso superar al mercado. Durante un período de corrección, los activos individuales a menudo obtienen malos resultados debido a condiciones de mercado desfavorables. Las correcciones pueden crear el momento perfecto para comprar activos de alto valor a precios reducidos. Sin embargo, los inversores aún tendrán que sopesar los riesgos asociados con sus compras, ya que muy bien podrían ver nuevas caídas a medida que continúe la corrección.

Proteger sus inversiones de los ajustes puede resultar difícil, pero es posible. Para hacer frente a la caída de los precios de las acciones, los inversores pueden establecer órdenes de límite de pérdidas o de límite de pérdidas. El primero se activa automáticamente cuando el precio alcanza un nivel preestablecido por el inversor. Sin embargo, es posible que la transacción no se ejecute a este nivel de precios si los precios caen rápidamente.

La segunda orden de parada establece tanto un precio objetivo específico como un precio límite externo para la operación. Un stop loss garantiza la ejecución, mientras que un stop limit garantiza el precio. Las órdenes de suspensión deben controlarse periódicamente para garantizar que reflejen las condiciones actuales del mercado y el valor real de los activos. Además, muchos corredores permiten que las órdenes de suspensión expiren después de un período determinado.

Invertir durante una corrección

Si bien una corrección puede afectar a todas las acciones, a menudo afecta a algunas acciones más que a otras. Las acciones de pequeña capitalización y alto crecimiento en sectores volátiles como el sector tecnológico son las que más reaccionan. Otros sectores están más amortiguados. Por ejemplo, los inventarios de bienes de consumo tienden a ser resistentes al ciclo económico porque están vinculados a la producción o venta minorista de bienes esenciales. Por lo tanto, si la corrección es causada por una recesión económica o se profundiza en ella, estas acciones seguirán funcionando.

La diversificación también brinda protección si incluye activos que funcionan de manera opuesta a los que se ajustan o activos que se ven afectados por diferentes factores. Por ejemplo, los bonos y los vehículos de inversión han sido tradicionalmente un contrapeso a las acciones. Los activos reales o tangibles, como bienes o bienes raíces, son otra opción para los activos financieros como las acciones.

Si bien las correcciones del mercado pueden ser desafiantes y una caída del 10% puede causar un daño significativo a muchas carteras de inversión, a veces las correcciones se consideran positivas tanto para el mercado como para los inversores. Para el mercado, los ajustes pueden ayudar a ajustar y recalibrar las valoraciones de activos que pueden haberse vuelto insosteniblemente altas. Para los inversores, las correcciones pueden brindar tanto la oportunidad de aprovechar los precios deprimidos de los activos como aprender lecciones valiosas sobre la rapidez con la que puede cambiar el entorno del mercado.

Ejemplos reales de corrección.

Las correcciones del mercado ocurren con relativa frecuencia. Entre 1980 y 2020, el índice S&P 500 sufrió 18 correcciones. Cinco de estas correcciones dieron lugar a mercados bajistas, que suelen ser indicadores de desaceleración económica. El resto permaneció o volvió a los mercados alcistas, que suelen ser indicadores de crecimiento económico y estabilidad.

Tomemos como ejemplo el año 2018. En febrero de 2018, dos índices importantes, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el S&P 500, experimentaron una corrección, cayendo más del 10%. Tanto el Nasdaq como el S&P 500 también experimentaron correcciones a finales de octubre de 2018.

Cada vez los mercados se recuperaron. Luego, el 17 de diciembre de 2018, se produjo otra corrección y el DJIA y el S&P 500 cayeron más del 10 %; el S&P 500 cayó un 15 % desde su máximo histórico. La caída continuó hasta principios de enero, cuando se pronosticaba que el mercado bajista generalizado en Estados Unidos finalmente estaría terminando.

Los mercados comenzaron a subir, borrando todas las pérdidas del año a finales de enero. Y en abril de 2019, el S&P 500 había subido alrededor de un 20% desde los días oscuros de diciembre.