Definicion de Convertibles: Definición, Tipos y Cómo Funcionan
Los convertibles son vehículos que tienen la capacidad de cambiar su configuración de techo para convertirse en un automóvil descapotable o cerrado. Hay diferentes tipos de convertibles, como los de techo rígido desmontable o plegable, que permiten una operación suave y rápida para abrir o cerrar el techo. Estos vehículos brindan la opción de disfrutar de la conducción al aire libre o de la comodidad y seguridad de un techo cerrado.
¿Qué son los convertibles?
Valores convertibles, generalmente bonos o acciones preferentes, que pueden convertirse en acciones ordinarias. Los bonos convertibles suelen asociarse con bonos convertibles, que permiten a los tenedores de bonos convertir su posición acreedora en una posición de capital a un precio acordado. Otros valores convertibles pueden incluir pagarés y acciones preferentes, que pueden tener muchas características diferentes.
Resultados clave
- Un convertible es un bono, acción preferente u otro instrumento financiero que un accionista puede convertir en acciones ordinarias.
- Los valores convertibles no se clasifican como deuda o capital; en cambio, se consideran un híbrido de las dos categorías, y tienen las características de flujo de efectivo de los bonos y las acciones.
- Las acciones convertibles son atractivas para los inversores porque brindan protección contra grandes pérdidas y ofrecen rendimientos más altos que las acciones ordinarias.
- Sin embargo, hay una desventaja: convertir bonos en acciones no siempre es rentable y la mayoría de los bonos convertibles tienen una característica que permite a la empresa obligar a los inversores a realizar la conversión en un momento determinado.
Entendiendo los convertibles
Los bonos convertibles son ideales para inversores que desean un mayor potencial de crecimiento que el que ofrecen los bonos y mayores ingresos que los que ofrecen las acciones ordinarias. Por ejemplo, los bonos convertibles suelen ofrecer un cupón más bajo que los bonos estándar. Sin embargo, la capacidad de convertir el bono en acciones ordinarias aumenta el valor para el tenedor del bono.
Hay tres tipos principales de inversiones: deuda, capital y algunas formas híbridas. Los valores convertibles entran en la categoría híbrida porque tienen las características de flujo de efectivo tanto de los bonos como de las acciones.
Al igual que otros bonos, los bonos convertibles se consideran deuda. A cambio de utilizar los fondos del inversor, la empresa se compromete a pagarle una tasa de interés fija, llamada tasa de cupón. A diferencia de otros bonos, los convertibles también otorgan al tenedor el derecho de convertir el bono en acciones.
A los inversores les gustan los bonos convertibles porque ofrecen protección contra grandes pérdidas, pero también pierden algo de valor cuando los precios se aprecian. La mayoría de los bonos convertibles son rescatables, lo que significa que la empresa puede obligar a los inversores a convertirlos. En este caso, el potencial de crecimiento de los bonos convertibles no es ilimitado.
Aunque los bonos convertibles pueden ser muy valiosos si el precio de las acciones de la empresa aumenta significativamente, el hecho de que los bonos convertibles sean rescatables no sólo limita el potencial alcista, sino que a veces puede causar que los inversores sufran pérdidas si el emisor los obliga a convertir los bonos en el momento equivocado. .
Tipos de bonos convertibles
Un bono convertible regular, quizás el más simple de los bonos convertibles, le da al inversor la opción de conservar el bono hasta su vencimiento o convertirlo en acciones. Si el precio de las acciones ha bajado desde la fecha de emisión del bono, el inversor puede conservar el bono hasta su vencimiento y recibir un pago a la par. Si el precio de la acción aumenta significativamente, el inversor puede convertir el bono en acciones y mantener o vender las acciones a su discreción.
Los bonos obligatoriamente convertibles, por otro lado, deben ser convertidos por el inversor a un tipo de conversión y un nivel de precios determinados. Además, un bono convertible otorga a la empresa el derecho de convertir el bono en acciones o de mantenerlo como una inversión de renta fija hasta su vencimiento. Si un bono se convierte, lo hace a un precio y tasa de conversión predeterminados.
Tasa de conversión
La tasa a la que los inversionistas pueden convertir bonos en acciones (es decir, la cantidad de acciones que un inversionista recibe por cada bono) se determina mediante una medida llamada tasa de conversión. La tasa de conversión puede ser fija o cambiar con el tiempo según los términos de la oferta. Una relación de conversión de 30 significa que por cada $1000 en valor nominal de un pagaré convertible, el propietario del pagaré convertible recibirá 30 acciones. Convertir bonos en acciones no siempre es rentable. Los inversores pueden determinar el precio de equilibrio dividiendo el precio de venta del bono por el tipo de cambio.
Ejemplo de cálculo del modelo convertible
En este ejemplo, el bono convertible tiene un valor nominal de $1000 y un precio de venta de $800. Las acciones de esta empresa se venden por 40 dólares. El precio de las acciones al que la función de convertibilidad se vuelve rentable se calcula dividiendo 800 dólares por 30, el índice de conversión. Respuesta: $26,67, que es mucho menos que $40. En esta etapa, el inversor puede decidir convertir y obtener beneficios. Si el bono nunca llega a ser rentable, el propietario recibe la tasa de interés indicada sobre el bono.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué son los convertibles?
Respuesta: Los convertibles son valores, como bonos o acciones preferentes, que pueden convertirse en acciones ordinarias. Pueden incluir bonos convertibles, pagarés y acciones preferentes, y tienen características tanto de deuda como de capital.
Pregunta 2: ¿Cuál es la ventaja de invertir en acciones convertibles?
Respuesta: Las acciones convertibles son atractivas para los inversores porque brindan protección contra grandes pérdidas y ofrecen rendimientos más altos que las acciones ordinarias.
Pregunta 3: ¿Cuál es la tasa de conversión de los bonos convertibles?
Respuesta: La tasa de conversión determina la cantidad de acciones que un inversor recibe por cada bono convertible. Puede ser fija o cambiar con el tiempo según los términos de la oferta. Por ejemplo, una relación de conversión de 30 significa que por cada $1000 en valor nominal de un bono convertible, el propietario recibirá 30 acciones.
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