Convención de conteo de días: definición, tipos comunes

¿Cuál es la convención de conteo de días?

Una convención de conteo de días es un sistema utilizado en títulos de deuda, como bonos o swaps, para calcular el monto de los intereses acumulados o el valor presente cuando queda menos del período completo del cupón hasta el próximo pago del cupón.

Comprender la convención de contar días

Los acuerdos de conteo de días se aplican a swaps, hipotecas y acuerdos de tipos a plazo, así como a bonos. Muchas de las reglas y definiciones para aplicar el acuerdo de recuento de días las establece la Asociación Internacional de Distribuidores de Swap, que proporciona documentación para una amplia gama de transacciones financieras.

Por ejemplo, se utilizaría una convención acordada de conteo de días para calcular el monto de interés acumulado o valor presente (PV) cuando queda menos de un período de cupón completo hasta el próximo pago del cupón.

Algunas de las convenciones más comunes incluyen 30/360, 30/365, hecho/360, hecho/365 y hecho/hecho.

• 30/360: calcula el interés diario utilizando un año de 360 ​​días y luego lo multiplica por 30 (mes estandarizado).
• 30/365: calcula el interés diario utilizando un año de 365 días y luego lo multiplica por 30 (mes estandarizado).
• real/360: calcula el interés diario utilizando un año de 360 ​​días y luego lo multiplica por el número real de días en cada período.
• real/365: calcula el interés diario utilizando un año de 365 días y luego lo multiplica por el número real de días en cada período de tiempo.
• real/actual: calcula el interés diario utilizando la cantidad real de días del año y luego lo multiplica por la cantidad real de días de cada período.

Cada mercado de bonos y cada instrumento financiero tiene sus propias reglas para contar los días, que varían según el tipo de instrumento, tipo de interés fijo o variable, y el país emisor. Los bonos y letras emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos devengan intereses sobre una base real/real. Esto significa que todos los días de un período tienen el mismo valor; Esto también significa que la duración del período del cupón y los pagos resultantes varían.

El interés sobre la mayoría de los depósitos del mercado monetario y los pagarés de tasa flotante se calcula sobre una base real de 360 ​​días. La principal excepción son las monedas denominadas en libras esterlinas, para las cuales el interés se calcula sobre una base efectiva/365. Las monedas que están o han estado estrechamente vinculadas a la libra esterlina, como los dólares australiano, neozelandés y de Hong Kong, también utilizan 365 días.

La parte de tasa fija del swap de tasa de interés y la mayoría de los bonos de tasa fija utilizan un acuerdo de 30/360 días o 30/365 días. Este acuerdo establece que siempre se considerará que un mes consta de 30 días, y siempre se considerará que un año consta de 360 ​​o 365 días. Los mercados de swap que utilizan un acuerdo 30/360 para un tipo swap fijo incluyen el dólar estadounidense, el euro y el franco suizo. Los swaps de libra británica y yen japonés suelen utilizar un acuerdo 30/365; Australia, Nueva Zelanda y Hong Kong vuelven a seguir al Reino Unido.

La mayoría de los swaps de tipos de interés de tipo flotante utilizan alguna variación en el número real de días en comparación con un año de 360 ​​o 365 días. Los mercados que utilizan 30/360 para el segmento de tasa fija, incluidos los mercados en dólares estadounidenses, utilizan 360 real para el segmento de tasa flotante. Aquellos que usan 30/365 en un lote de tasa fija usan real/365 en un lote de tasa variable.

La tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) es la tasa de interés de referencia más comúnmente utilizada y se publica diariamente a las 11:45 am, hora de Londres.

Para la mayoría de las monedas, el interés LIBOR se calcula sobre una base real de 360 ​​días; La principal excepción es nuevamente la libra esterlina, que se calcula basándose en el tipo de cambio real de 365 días.