Definicion de Comprender el valor contingente y cómo funciona
Comprender el valor contingente y cómo funciona
¿Qué es el valor nominal?
El valor nocional es un término utilizado a menudo por los operadores de derivados para referirse al valor total del activo subyacente en un contrato. Este podría ser el valor total del puesto, el valor que controla el puesto o un monto acordado en el contrato. En pocas palabras, es el valor nominal que se utiliza para determinar el pago de un activo financiero. Este término se utiliza para describir contratos de derivados en los mercados de opciones, futuros, forwards y divisas.
Resultados clave
- El valor nocional es un término utilizado a menudo por los operadores de derivados para referirse al valor total del activo subyacente en un contrato.
- El valor nocional es similar al valor nominal utilizado para determinar los pagos de un activo financiero.
- El valor nocional de los contratos de derivados es mucho mayor que el valor de mercado debido al apalancamiento.
- El valor nocional es una parte integral de la evaluación del riesgo de la cartera y puede ser muy útil para determinar los índices de cobertura para compensar ese riesgo.
- El valor nocional puede aplicarse a los swaps de tasas de interés, swaps de rendimiento total, opciones sobre acciones y derivados de moneda extranjera.
Wikieconomia / Julie Bang
Comprender el valor nocional
El valor nocional es el valor nominal o total de una posición en un instrumento financiero, como en el comercio de derivados. Esto ayuda a diferenciar el valor total de la transacción del valor de mercado o valor de transacción.
Existe una clara diferencia entre ambos: el valor nocional refleja el valor total de una posición, mientras que el valor de mercado es el precio al que esa posición puede comprarse o venderse en el mercado.
Cálculo del valor nocional
El valor nominal se puede calcular de la siguiente manera:
Nevada
«=»
C.S.
×
ARRIBA
Dónde:
Nevada
«=»
Valor nocional
C.S.
«=»
Tamaño del contrato
ARRIBA
«=»
Precio base
\begin{aligned}&\text{NV}=\text{CS}\times\text{UP}\\&\textbf{donde:}\\&\text{NV}=\text{Valor condicional}\\ &\text{CS}=\text{Tamaño del contrato}\\&\text{UP}=\text{Precio base}\end{aligned} Nevada«=»C.S.×ARRIBADónde:Nevada«=»Valor nocionalC.S.«=»Tamaño del contratoARRIBA«=»Precio base
El valor nocional de los contratos de derivados es mucho mayor que el valor de mercado debido al apalancamiento (el uso de dinero prestado). El apalancamiento permite a alguien utilizar una pequeña cantidad de dinero para controlar teóricamente una cantidad mucho mayor. La cantidad de apalancamiento utilizado se puede calcular dividiendo el valor nocional por el valor de mercado.
yo
«=»
Nevada
÷
VM
Dónde:
yo
«=»
Usar
Nevada
«=»
Valor nocional
VM
«=»
Precio de mercado
\begin{aligned}&\text{L}=\text{NV}\div\text{MV}\\&\textbf{donde:}\\&\text{L}=\text{Apalancamiento}\\ & \text{NV}=\text{Valor alineado}\\&\text{MV}=\text{Valor de mercado}\end{alineado}
yo«=»Nevada÷VMDónde:yo«=»UsarNevada«=»Valor nocionalVM«=»Precio de mercado
El valor nocional es una parte integral de la evaluación del riesgo de la cartera y puede ser muy útil para determinar los índices de cobertura para compensar ese riesgo. Por ejemplo, digamos que un fondo tiene una exposición a largo plazo a los mercados bursátiles estadounidenses de 1 millón de dólares y el administrador del fondo quiere compensar ese riesgo con contratos de futuros E-mini S&P 500. Tendrían que vender una cantidad aproximadamente equivalente de contratos de futuros del S&P 500 para cubrir su riesgo de mercado. Si cada contrato de futuros E-mini S&P 500 tiene un valor nominal de 140.000 dólares, el valor de mercado será de 10.000 dólares.
HORA
«=»
NNE
÷
NVRUA
HORA
«=»
ps
1
,
000
,
000
÷
ps
140
,
000
«=»
7.14
Dónde:
HORA
«=»
Ratio de cobertura
NNE
«=»
Riesgo de exposición al efectivo
NVRUA
«=»
Valor nocional del activo subyacente correspondiente
\begin{aligned}&\text{HR}=\text{CER}\div\text{NVRUA}\\&\text{HR}=\$1.000.000\div\$140.000=7,14\\&\textbf{donde:} \\&\text{HR}=\text{Relación de cobertura}\\&\text{CER}=\text{Riesgo de efectivo}\\&\text{NVRUA}=\text{Valor nocional del activo subyacente relevante } \end{alineado} HORA«=»NNE÷NVRUAHORA«=»1 dólar,000,000÷140 dólares,000«=»7.14Dónde:HORA«=»Ratio de coberturaNNE«=»Riesgo de exposición al efectivoNVRUA«=»Valor nocional del activo subyacente correspondiente
Así, el gestor del fondo vendió aproximadamente siete contratos E-mini S&P 500 para cubrir eficazmente su posición larga de efectivo contra el riesgo de mercado. El valor de mercado será de 70.000 dólares.
Uso en swaps, opciones y divisas
Aunque el valor nocional se puede utilizar en futuros y acciones (el valor total de una posición de acciones) de la manera descrita anteriormente, el valor nocional también se aplica a los swaps de tasas de interés, swaps de rendimiento total, opciones sobre acciones y derivados de moneda extranjera.
Permutas
En los swaps de tipos de interés, el valor nocional es el valor especificado por el que se intercambiarán los pagos de intereses. El valor nocional de los swaps de tipos de interés se utiliza para determinar el importe de los intereses adeudados. Normalmente, el valor contingente de este tipo de contrato se fija durante toda la vigencia del contrato.
En los swaps de rendimiento total, la parte paga una tasa flotante o fija multiplicada por el monto del valor nocional más la reducción del valor nocional. Esto se intercambia por pagos de la otra parte, que paga el aumento del valor nocional.
Opciones de alamcenaje
El valor nocional de una opción se refiere al valor que controla la opción. Por ejemplo, ABC se cotiza a 20 dólares y una opción de compra de ABC específica se cotiza a 1,50 dólares. Una opción sobre acciones controla 100 acciones subyacentes. El operador compra la opción por $1,50 x 100 = $150.
El valor nominal de la opción es 20 x 100 = $2000. Comprar un contrato de opciones sobre acciones potencialmente le dará a un comerciante el control de 100 acciones por $150, en comparación con si comprara las acciones directamente por $2,000.
El valor nocional de un contrato de opciones sobre acciones representa el valor de las acciones controladas, no el valor de la transacción.
Cambio de moneda extranjera y derivados de moneda extranjera
Los derivados de divisas (FX), como los forwards y las opciones, tienen dos valores nocionales potenciales. Sin embargo, para las transacciones típicas de derivados de divisas extrabursátiles (OTC), el valor nocional corresponderá a la convención de cotización del par de divisas generalmente aceptada (moneda primaria/moneda secundaria).
Por ejemplo, si una operación es en GBP/USD (GBP como moneda base), entonces una cantidad de, digamos, £10.000.000 será normalmente el importe nocional de la operación. Pero si las operaciones se realizan en moneda USD/JPY, el valor nominal será de 10.000.000 de dólares estadounidenses utilizando el dólar estadounidense como moneda base. Si la operación fue en AUD/NZD, el monto nominal estaría en AUD y así sucesivamente.
Dependiendo de las circunstancias, la contraparte de origen puede intentar utilizar la moneda secundaria como monto nocional. Por ejemplo, un gestor de fondos estadounidense quiere comprar acciones del Reino Unido por valor de 10 millones de dólares al precio de la libra esterlina cuando el par GBP/USD cotiza actualmente a 1,3000. En este caso, el importe nominal sería de 10 millones de dólares o 7,692 millones de libras esterlinas. Esto es principalmente una cuestión de conveniencia para las dos contrapartes a la hora de decidir iniciar una transacción.
Ejemplo de valor nocional
El contrato tiene un tamaño estandarizado único que puede basarse en factores como el peso, el volumen o un multiplicador. Por ejemplo, una unidad del contrato de futuros de oro (GC) de COMEX equivale a 100 onzas troy, y el contrato de futuros del índice E-mini S&P 500 tiene un multiplicador de 50 dólares. El valor nocional del primero es 100 veces el precio de mercado del oro, y el valor nocional del segundo es 50 veces el precio de mercado del índice S&P 500.
Si alguien compra un contrato E-mini S&P 500 a 2.800, entonces el valor de un contrato de futuros sería de 140.000 dólares (50 dólares × 2.800). Por lo tanto, 140.000 dólares es el valor nocional del contrato de futuros subyacente. Sin embargo, la persona que compra este contrato no está obligada a aportar $140,000 al cierre.
Más bien, solo necesitan depositar una cantidad llamada margen inicial (valor de mercado), que suele ser parte del monto nocional. El apalancamiento utilizado será el importe nocional dividido por el precio de compra del contrato. Si el precio (margen inicial) de un contrato fuera de $10 000, entonces el operador podría usar (140 000 ÷ 10 000) un apalancamiento de 14x.
¿Por qué es importante el valor nominal?
El valor nocional es la cantidad del activo subyacente contra el que los administradores de inversiones pueden intentar protegerse. En cambio, el valor de mercado fluctuará con el tiempo dependiendo de los movimientos del mercado (que presumiblemente el inversor puede intentar cubrir), mientras que el monto nocional permanece constante.
¿Cuál es la diferencia entre valor nocional y valor de mercado?
El valor nocional se refiere al valor del activo subyacente; digamos, 5.000 dólares en acciones compradas en el mercado abierto. Esto también se conoce como valor nominal de la participación. El valor de mercado es el valor de una posición actual en el mercado abierto.
¿El valor nominal es lo mismo que el valor nominal?
Sí. Es un valor nocional o valor nominal contra el que los inversores pueden intentar protegerse porque representa el valor total del activo subyacente.
¿A qué cantidad debería apuntar un inversor para asegurarse contra el riesgo de sus activos?
Los inversores deben centrarse en el valor nominal o nominal para protegerse contra la exposición del activo. Por ejemplo, digamos que un administrador de cartera invierte 10 millones de dólares en bonos del gobierno estadounidense a 10 años. Es probable que el administrador quiera utilizar las opciones y el apalancamiento que brindan para cubrir todo el costo teórico de la inversión (en este caso, $10 millones). La cobertura incurrirá en un costo (el costo de los contratos de opciones), pero éste suele ser una pequeña parte del valor nocional del activo.
¿Cuál es el monto de inversión nocional efectivo?
El valor nocional efectivo es el valor nominal menos el valor de cualquier cobertura adquirida contra él. Por ejemplo, un inversionista busca protegerse contra una posición larga en acciones de XYZ por valor de $10 000 comprando una opción de venta fuera del dinero que cuesta $2,50 por 100 acciones o una prima de $250 para cubrir toda la inversión de $10 000. Teniendo en cuenta el costo de la cobertura, el monto nocional efectivo sería US$10.000 menos US$250, o el monto nocional efectivo sería US$9.750.
Línea de fondo
El valor nocional o valor nominal es el valor del activo subyacente en la negociación de derivados. Por lo tanto, si un inversor quiere protegerse contra una posición larga en acciones de ABC mediante opciones, es posible que desee comprar una opción de venta para protegerse contra movimientos a la baja. El monto de la opción de venta dependerá del valor nocional de las acciones que el inversor busca cubrir.
El valor nocional permanece sin cambios siempre que esté completamente cubierto, mientras que el valor de mercado está sujeto a los movimientos del mercado y no tiene protección a la baja como en el caso anterior. El valor nocional sirve como base para medir la inversión y cualquier cobertura que pueda usarse para proteger la inversión subyacente.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es el valor nominal? El valor nocional es un término utilizado a menudo por los operadores de derivados para referirse al valor total del activo subyacente en un contrato. Este podría ser el valor total del puesto, el valor que controla el puesto o un monto acordado en el contrato. En pocas palabras, es el valor nominal que se utiliza para determinar el pago de un activo financiero. Este término se utiliza para describir contratos de derivados en los mercados de opciones, futuros, forwards y divisas. Resultados clave El valor nocional es un término utilizado a menudo por los operadores de derivados para referirse al valor total del activo subyacente en un contrato. El valor nocional es similar al valor nominal utilizado para determinar los pagos de un activo financiero. El valor nocional de los contratos de derivados es mucho mayor que el valor de mercado debido al apalancamiento. El valor nocional es una parte integral de la evaluación del riesgo de la cartera y puede ser muy útil para determinar los índices de cobertura para compensar ese riesgo. El valor nocional puede aplicarse a los swaps de tasas de interés, swaps de rendimiento total, opciones sobre acciones y derivados de moneda extranjera. Wikieconomia / Julie Bang Comprender el valor nocional El valor nocional es el valor nominal o total de una posición en un instrumento financiero, como en el comercio de derivados. Esto ayuda a diferenciar el valor total de la transacción del valor de mercado o valor de transacción. Existe una clara diferencia entre ambos: el valor nocional refleja el valor total de una posición, mientras que el valor de mercado es el precio al que esa posición puede comprarse o venderse en el mercado. Cálculo del valor nocional El valor nominal se puede calcular de la siguiente manera: Nevada «=» C.S. × ARRIBA Dónde: Nevada «=» Valor nocional C.S. «=» Tamaño del contrato ARRIBA «=» Precio base \begin{aligned}&\text{NV}=\text{CS}\times\text{UP}\\&\textbf{donde:}\\&\text{NV}=\text{Valor condicional}\\ &\text{CS}=\text{Tamaño del contrato}\\&\text{UP}=\text{Precio base}\end{aligned} Nevada»=»C.S.×ARRIBADónde:Nevada»=»Valor nocionalC.S.»=»Tamaño del contratoARRIBA»=»Precio base El valor nocional de los contratos de derivados es mucho mayor que el valor de mercado debido al apalancamiento (el uso de dinero prestado). El apalancamiento permite a alguien utilizar una pequeña cantidad de dinero para controlar teóricamente una cantidad mucho mayor. La cantidad de apalancamiento utilizado se puede calcular dividiendo el valor nocional por el valor de mercado. yo «=» Nevada ÷ VM Dónde: yo «=» Usar Nevada «=» Valor nocional VM «=» Precio de mercado \begin{aligned}&\text{L}=\text{NV}\div\text{MV}\\&\textbf{donde:}\\&\text{L}=\text{Apalancamiento}\\ & \text{NV}=\text{Valor alineado}\\&\text{MV}=\text{Valor de mercado}\end{alineado} yo»=»Nevada÷VMDónde:yo»=»UsarNevada»=»Valor nocionalVM»=»Precio de mercadoEl valor nocional es una parte integral de la evaluación del riesgo de la cartera y puede ser muy útil para determinar los índices de cobertura para compensar ese riesgo. Por ejemplo, digamos que un fondo tiene una exposición a largo plazo a los mercados bursátiles estadounidenses de 1 millón de dólares y el administrador del fondo quiere compensar ese riesgo con contratos de futuros E-mini S&P 500. Tendrían que vender una cantidad aproximadamente equivalente de contratos de futuros del S&P 500 para cubrir su riesgo de mercado. Si cada contrato de futuros E-mini S&P 500 tiene un valor nominal de 140.000 dólares, el valor de mercado será de 10.000 dólares. HORA «=» NNE ÷ NVRUA HORA «=» ps 1 , 000 , 000 ÷ ps 140 , 000 «=» 7.14 Dónde: HORA «=» Ratio de cobertura NNE «=» Riesgo de exposición al efectivo NVRUA «=» Valor nocional del activo subyacente correspondiente \begin{aligned}&\text{HR}=\text{CER}\div\text{NVRUA}\\&\text{HR}=\$1.000.000\div\$140.000=7,14\\&\textbf{donde:} \\&\text{HR}=\text{Relación de cobertura}\\&\text{CER}=\text{Riesgo de efectivo}\\&\text{NVRUA}=\text{Valor nocional del activo subyacente relevante } \end{alineado} HORA»=»NNE÷NVRUAHORA»=»1 dólar,000,000÷140 dólares,000″=»7.14Dónde:HORA»=»Ratio de coberturaNNE»=»Riesgo de exposición al efectivoNVRUA»=»Valor nocional del activo subyacente correspondiente Así, el gestor del fondo vendió aproximadamente siete contratos E-mini S&P 500 para cubrir eficazmente su posición larga de efectivo contra el riesgo de mercado. El valor de mercado será de 70.000 dólares. Uso en swaps, opciones y divisas Aunque el valor nocional se puede utilizar en futuros y acciones (el valor total de una posición de acciones) de la manera descrita anteriormente, el valor nocional también se aplica a los swaps de tasas de interés, swaps de rendimiento total, opciones sobre acciones y derivados de moneda extranjera. Permutas En los swaps de tipos de interés, el valor nocional es el valor especificado por el que se intercambiarán los pagos de intereses. El valor nocional de los swaps de tipos de interés se utiliza para determinar el importe de los intereses adeudados. Normalmente, el valor contingente de este tipo de contrato se fija durante toda la vigencia del contrato. En los swaps de rendimiento total, la parte paga una tasa flotante o fija multiplicada por el monto del valor nocional más la reducción del valor nocional. Esto se intercambia por pagos de la otra parte, que paga el aumento del valor nocional. Opciones de alamcenaje El valor nocional de una opción se refiere al valor que controla la opción. Por ejemplo, ABC se cotiza a 20 dólares y una opción de compra de ABC específica se cotiza a 1,50 dólares. Una opción sobre acciones controla 100 acciones subyacentes. El operador compra la opción por $1,50 x 100 = $150. El valor nominal de la opción es 20 x 100 = $2000. Comprar un contrato de opciones sobre acciones potencialmente le dará a un comerciante el control de 100 acciones por $150, en comparación con si comprara las acciones directamente por $2,000. El valor nocional de un contrato de opciones sobre acciones representa el valor de las acciones controladas, no el valor de la transacción. Cambio de moneda extranjera y derivados de moneda extranjera Los derivados de divisas (FX), como los forwards y las opciones, tienen dos valores nocionales potenciales. Sin embargo, para las transacciones típicas de derivados de divisas extrabursátiles (OTC), el valor nocional corresponderá a la convención de cotización del par de divisas generalmente aceptada (moneda primaria/moneda secundaria). Por ejemplo, si una operación es en GBP/USD (GBP como moneda base), entonces una cantidad de, digamos, £10.000.000 será normalmente el importe nocional de la operación. Pero si las operaciones se realizan en moneda USD/JPY, el valor nominal será de 10.000.000 de dólares estadounidenses utilizando el dólar estadounidense como moneda base. Si la operación fue en AUD/NZD, el monto nominal estaría en AUD y así sucesivamente. Dependiendo de las circunstancias, la contraparte de origen puede intentar utilizar la moneda secundaria como monto nocional. Por ejemplo, un gestor de fondos estadounidense quiere comprar acciones del Reino Unido por valor de 10 millones de dólares al precio de la libra esterlina cuando el par GBP/USD cotiza actualmente a 1,3000. En este caso, el importe nominal sería de 10 millones de dólares o 7,692 millones de libras esterlinas. Esto es principalmente una cuestión de conveniencia para las dos contrapartes a la hora de decidir iniciar una transacción. Ejemplo de valor nocional El contrato tiene un tamaño estandarizado único que puede basarse en factores como el peso, el volumen o un multiplicador. Por ejemplo, una unidad del contrato de futuros de oro (GC) de COMEX equivale a 100 onzas troy, y el contrato de futuros del índice E-mini S&P 500 tiene un multiplicador de 50 dólares. El valor nocional del primero es 100 veces el precio de mercado del oro, y el valor nocional del segundo es 50 veces el precio de mercado del índice S&P 500.Si alguien compra un contrato E-mini S&P 500 a 2.800, entonces el valor de un contrato de futuros sería de 140.000 dólares (50 dólares × 2.800). Por lo tanto, 140.000 dólares es el valor nocional del contrato de futuros subyacente. Sin embargo, la persona que compra este contrato no está obligada a aportar $140,000 al cierre. Más bien, solo necesitan depositar una cantidad llamada margen inicial (valor de mercado), que suele ser parte del monto nocional. El apalancamiento utilizado será el importe nocional dividido por el precio de compra del contrato. Si el precio (margen inicial) de un contrato fuera de $10 000, entonces el operador podría usar (140 000 ÷ 10 000) un apalancamiento de 14x. ¿Por qué es importante el valor nominal? El valor nocional es la cantidad del activo subyacente contra el que los administradores de inversiones pueden intentar protegerse. En cambio, el valor de mercado fluctuará con el tiempo dependiendo de los movimientos del mercado (que presumiblemente el inversor puede intentar cubrir), mientras que el monto nocional permanece constante. ¿Cuál es la…
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