Comprender el efecto secundario

¿Cuál es el efecto derrame?

Los efectos de derrame se refieren al impacto que eventos aparentemente no relacionados en un país pueden tener en las economías de otros países. Aunque existen efectos indirectos positivos, el término se aplica con mayor frecuencia al impacto negativo de un evento interno en otras partes del mundo, como un terremoto, una caída del mercado de valores u otro evento macroeconómico.

¿Cómo funciona el efecto derrame?

Los efectos de derrame son un tipo de efecto de red que ha aumentado a medida que la globalización en el comercio y los mercados bursátiles ha profundizado los vínculos financieros entre las economías. La relación comercial entre Canadá y Estados Unidos es un ejemplo de efectos indirectos. Esto se debe a que Estados Unidos es, con diferencia, el principal mercado de Canadá en casi todos los sectores orientados a la exportación. Los efectos de una ligera desaceleración del crecimiento económico estadounidense se ven agravados por la dependencia de Canadá del mercado estadounidense para su propio crecimiento.

Por ejemplo, si el gasto de los consumidores en Estados Unidos disminuye, tendrá efectos indirectos en las economías que dependen de Estados Unidos como su mayor mercado de exportación. Cuanto más grande sea la economía, mayor será el efecto de contagio que puede tener en toda la economía global. Dado que Estados Unidos es el líder de la economía global, los países y los mercados pueden sufrir fácilmente shocks internos.

Desde 2009, China también se ha convertido en una importante fuente de efectos indirectos. Esto se debe a que los productores chinos han representado la mayor parte del crecimiento de la demanda mundial de materias primas desde 2000. A medida que China se convierte en la segunda economía del mundo después de Estados Unidos, el número de países que están experimentando efectos indirectos de la desaceleración económica de China es significativo.

Cuando la economía de China se desacelera, tiene un impacto tangible en el comercio mundial de metales, energía, cereales y muchas otras materias primas. Esto está provocando dificultades económicas en muchos países del mundo, aunque es más grave en Europa del Este, Oriente Medio y África, ya que estas regiones dependen de China para gran parte de sus ingresos.

Consideraciones Especiales

Economías no relacionadas

Hay algunos países que prácticamente no experimentan efectos secundarios del mercado global. Estas economías cerradas son cada vez más raras, ya que incluso Corea del Norte, cuya economía estuvo prácticamente aislada del comercio mundial en 2019, ha comenzado a sentir los efectos colaterales de las desaceleraciones económicas periódicas en China.

Economía de refugio seguro

Algunos países desarrollados son vulnerables a ciertos acontecimientos económicos que pueden anular los efectos indirectos, por fuertes que sean. Por ejemplo, Japón, Estados Unidos y la eurozona experimentan efectos indirectos de China, pero este impacto se compensa en parte porque los inversores huyen a la seguridad de sus respectivos mercados cuando los mercados globales se vuelven inestables.

Del mismo modo, si una de las economías de ese grupo de refugios está en dificultades, la inversión normalmente se dirigirá a uno de los refugios seguros restantes.

Este efecto se observó en el flujo de inversión hacia Estados Unidos durante la lucha de la UE contra la crisis de deuda griega en 2015. A medida que los dólares fluyen hacia los bonos del Tesoro estadounidense, los rendimientos caen junto con los costos de endeudamiento para los compradores de viviendas, prestatarios y empresas estadounidenses. Este es un ejemplo de un efecto indirecto positivo desde la perspectiva del consumidor estadounidense.