Compra y tarea

¿Qué son las compras y los deberes?

“Compre y trabaje desde casa” es una frase popularizada por el ex administrador de fondos de cobertura y personalidad televisiva Jim Cramer. Esta frase pretende resaltar la importancia de realizar investigaciones periódicas sobre la selección de acciones individuales y las decisiones de inversión.

Comprender las compras y los deberes

Jim Cramer, presentador de CNBC Malo dinero, acuñó y popularizó la frase “compra y haz tu tarea”. Se basa en la idea de que una estrategia de comprar y mantener es una estrategia perdedora. En cambio, los inversores deben mantenerse activamente al tanto de sus tenencias dedicando al menos una hora a la semana a estudiar cada posición de acciones en su cartera.

Según Cramer, las personas que adoptan un enfoque de inversión pasiva se buscan problemas. Cree que los inversores deben estar preparados para tomar decisiones estratégicas y responder a los cambios del mercado o a las fluctuaciones inesperadas del precio de las acciones. Aquí es donde entra en juego su estrategia de comprar y trabajar desde casa. Si los inversores dedican al menos una hora a la semana a estudiar cada acción de su cartera, estarán bien preparados para responder a los cambios en el mercado.

“Compra y haz tu tarea” puede parecer una palabra más de moda. Sin embargo, la filosofía subyacente tiene sentido: siempre es una buena idea que los inversores se preparen minuciosamente antes de realizar movimientos de inversión importantes y sigan haciendo sus deberes para garantizar que su tesis de inversión original permanezca intacta.

Resistencia al enfoque de «comprar y trabajar desde casa»

La estrategia de comprar y trabajar desde casa requiere una hora de investigación para cada acción. Esto significa prestar atención a las noticias de la empresa y de la industria, escuchar conferencias telefónicas, leer informes de ganancias trimestrales y presentaciones 10-K, comprender las métricas financieras clave que impulsan el negocio de la empresa y saber qué buscan los analistas. Cramer suele señalar que todo lo que los inversores necesitan para realizar su investigación está disponible en línea de forma fácil y gratuita. 

Hay dos argumentos principales en contra de la estrategia de comprar y trabajar desde casa. En primer lugar, la gente no tiene tiempo suficiente para realizar investigaciones. El segundo argumento es que si se mantiene una acción durante el tiempo suficiente, incluso las acciones con un desempeño deficiente eventualmente regresarán.

La respuesta de Cramer al primer argumento es que los inversores que no tienen tiempo para investigar la selección de acciones estarían mejor subcontratando su cartera a un administrador profesional, como un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa. 

El segundo argumento de Kramer es aún más fácil de refutar. Hay muchos ejemplos de acciones que cayeron y nunca se recuperaron. Algunas de ellas colapsan y arden espectacularmente, como Enron. Esto suele ocurrir debido a un desastre o crisis que enfrenta la empresa o algún otro incidente imprevisto. Los inversores que reaccionan rápidamente a los primeros signos de problemas pueden al menos minimizar sus pérdidas.

Ejemplo real de compra y tarea.

Taylor es un inversor minorista. Además de adoptar un enfoque pasivo para invertir mediante el costo promedio en dólares en un fondo indexado, compraron acciones de ABC y XYZ Financial.

Debido a que Taylor tiene una estrategia de comprar y trabajar desde casa, dedican al menos dos horas a la semana a investigar ABC y XYZ Financial. Eso significa examinar los estados financieros y otras divulgaciones públicas cargadas en EDGAR, la base de datos en línea de divulgaciones corporativas de la SEC. Después de cada informe de ganancias trimestral, Taylor escucha atentamente mientras los altos ejecutivos discuten los resultados operativos en conferencias telefónicas públicas. Taylor también sigue las noticias de la empresa y la industria en sitios web financieros.

Como Taylor estaba bien preparado, venden rápidamente sus acciones después de que ABC Company anuncia la pérdida de un cliente clave, lo que afecta las ganancias. Esto ayuda a Taylor a reducir las pérdidas de la cartera. Mientras tanto, Taylor está aumentando su influencia sobre XYZ Financial después de que la compañía informara resultados mejores de lo esperado en el mercado extranjero.