Cómo funciona la volatilidad implícita (IV) con opciones y ejemplos

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Cómo funciona la volatilidad implícita (IV) con opciones y ejemplos

Preguntas Frecuentes

Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es la volatilidad implícita (IV)? El término volatilidad implícita se refiere a una medida que refleja la visión del mercado sobre la probabilidad de cambios futuros en el precio de un valor determinado. Los inversores pueden utilizar la volatilidad implícita para predecir movimientos futuros, oferta y demanda, y a menudo la utilizan para valorar contratos de opciones. La volatilidad implícita no es lo mismo que la volatilidad histórica (también conocida como volatilidad realizada o volatilidad estadística), que mide los movimientos pasados ​​del mercado y sus resultados reales. Resultados clave La volatilidad implícita es la predicción del mercado del probable movimiento del precio de un valor.IV se utiliza a menudo para valorar contratos de opciones donde la alta volatilidad implícita da como resultado opciones con primas más altas y viceversa.La demanda, la oferta y el valor temporal son los principales factores determinantes para calcular la volatilidad implícita.La volatilidad implícita normalmente aumenta en los mercados bajistas y disminuye cuando el mercado es alcista.Si bien el IV ayuda a cuantificar el sentimiento y la incertidumbre del mercado, se basa únicamente en los precios y no en los fundamentos. ¿Cómo funciona la volatilidad implícita (IV)? La volatilidad implícita es la predicción del mercado del probable movimiento del precio de un valor. Es una medida utilizada por los inversores para estimar las fluctuaciones futuras (volatilidad) en el precio de un valor en función de ciertos factores predictivos. La volatilidad implícita se indica con el símbolo PAG (sigma). A menudo puede verse como un indicador de riesgo de mercado. Generalmente se expresa como porcentajes y desviaciones estándar durante un período de tiempo. Cuando se aplica al mercado de valores, la volatilidad implícita generalmente aumenta durante los mercados bajistas cuando los inversores creen que los precios de las acciones disminuirán con el tiempo. IV disminuye cuando el mercado es alcista. Es entonces cuando los inversores creen que los precios subirán con el tiempo. Los mercados bajistas se consideran indeseables y más riesgosos para la mayoría de los inversores en acciones. IV no predice la dirección en la que cambiará el precio. Por ejemplo, una alta volatilidad significa que hay mucha fluctuación de precios, pero el precio puede fluctuar hacia arriba (muy alto), hacia abajo (muy bajo) o fluctuar entre las dos direcciones. La baja volatilidad significa que no es probable que el precio experimente cambios significativos o impredecibles. Volatilidad implícita y opciones La volatilidad implícita es uno de los factores decisivos en el precio de las opciones. Los contratos de opciones permiten al titular comprar o vender un activo a un precio específico durante un período predeterminado. La volatilidad implícita se aproxima al valor futuro de la opción, que también tiene en cuenta el valor actual de la opción. Las opciones con alta volatilidad implícita tienen primas más altas y viceversa. Tenga en cuenta que la volatilidad implícita se basa en la probabilidad. Esto significa que se trata sólo de una estimación de los precios futuros y no de una indicación real de hacia dónde irán. Aunque los inversores tienen en cuenta la volatilidad implícita al tomar decisiones de inversión, esta dependencia puede inevitablemente afectar a los propios precios. No hay garantía de que el precio de la opción siga el patrón previsto. Sin embargo, al considerar una inversión, es útil tener en cuenta las acciones que otros inversores están tomando con una opción, y la volatilidad implícita se correlaciona directamente con el sentimiento del mercado, lo que a su vez afecta el precio de la opción. La volatilidad implícita también afecta el precio de los instrumentos financieros que no son opciones, como los límites máximos a las tasas de interés, que limitan la cantidad en la que se puede aumentar la tasa de interés de un producto. Modelos de volatilidad implícita y valoración de opciones La volatilidad implícita se puede determinar mediante un modelo de valoración de opciones. Este es el único factor del modelo que no se observa directamente en el mercado. En cambio, un modelo matemático de valoración de opciones utiliza otros factores para determinar la volatilidad implícita y la prima de la opción. Modelo negro-Scholes Este es un modelo de valoración de opciones ampliamente utilizado y conocido, factores que afectan el precio actual de las acciones, el precio de ejercicio de la opción, el tiempo hasta el vencimiento (indicado como un porcentaje del año) y las tasas de interés libres de riesgo. El modelo Black-Scholes le permite calcular rápidamente cualquier número de precios de opciones. Pero el modelo no puede calcular con precisión las opciones americanas porque sólo tiene en cuenta el precio en la fecha de vencimiento de la opción. Las opciones americanas son opciones que el propietario puede ejercer en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento inclusive. modelo binomial Este modelo utiliza un diagrama de árbol con volatilidad en cada nivel para mostrar todos los caminos posibles que podría tomar el precio de una opción, y luego trabaja hacia atrás para determinar un precio único. La ventaja del modelo binomial es que puede volver a él en cualquier momento para utilizarlo por primera vez. La ejecución anticipada es la ejecución de acciones contractuales al precio de ejercicio antes de que expire el contrato. El ejercicio temprano ocurre sólo en las opciones de estilo americano. Sin embargo, los cálculos involucrados en este modelo consumen mucho tiempo, por lo que este modelo no es el mejor en situaciones urgentes. Factores que influyen en la volatilidad implícita Al igual que el mercado en su conjunto, la volatilidad implícita está sujeta a cambios impredecibles. La oferta y la demanda son los principales determinantes de la volatilidad implícita. Cuando un activo tiene una gran demanda, el precio tiende a subir. Lo mismo ocurre con la volatilidad implícita, que resulta en una prima de opción más alta debido a la naturaleza riesgosa de la opción. Lo contrario también es cierto. Cuando hay mucha oferta pero poca demanda en el mercado, la volatilidad implícita cae y el precio de la opción se abarata. Otro factor que afecta la prima es el valor temporal de la opción, o la cantidad de tiempo hasta que expire la opción. Una opción a corto plazo suele dar lugar a una volatilidad implícita baja, mientras que una opción a largo plazo suele dar lugar a una volatilidad implícita alta. La diferencia es la cantidad de tiempo que queda hasta que expire el contrato. Dado que el tiempo es más largo, el precio tiene un período más largo para moverse a un nivel de precio favorable en comparación con el precio de ejercicio. Pros y contras de utilizar la volatilidad implícita La volatilidad implícita ayuda a cuantificar el sentimiento del mercado. Estima el tamaño del movimiento que puede realizar un activo. Sin embargo, como se indicó anteriormente, no indica la dirección del movimiento. Los vendedores de opciones utilizarán cálculos, incluida la volatilidad implícita, para determinar el precio de los contratos de opciones. Además, muchos inversores considerarán el IV al elegir una inversión. Durante períodos de alta volatilidad, pueden invertir en sectores o productos más seguros. La volatilidad implícita no se basa en los fundamentos subyacentes de los activos del mercado, sino únicamente en el precio. Además, la volatilidad implícita puede verse afectada por noticias o eventos adversos como guerras o desastres naturales. pros Cuantifica el sentimiento del mercado y la incertidumbre. Ayuda a establecer precios de opciones Define la estrategia comercial. Desventajas Basado únicamente en precios y no en fundamentos Sensible a factores inesperados, eventos noticiosos. Predice el movimiento pero no la dirección. ejemplo real Los comerciantes e inversores utilizan gráficos para analizar la volatilidad implícita. Una herramienta particularmente popular es el índice de volatilidad Cboe (VIX). El VIX, creado por Cboe Global Markets, es un índice de mercado en tiempo real. El índice utiliza datos de precios de opciones del índice S&P 500 cercanas al dinero para pronosticar las expectativas de volatilidad para los próximos 30 días. Los inversores pueden utilizar el VIX para comparar diferentes valores o para medir la volatilidad del mercado de valores en su conjunto y formular estrategias comerciales en consecuencia. ¿Por qué es importante la volatilidad implícita? La volatilidad futura es uno de los datos necesarios para los modelos de valoración de opciones. Sin embargo, el futuro es una incógnita. Por lo tanto, los niveles reales de volatilidad revelados por…

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