Definicion de Comisiones bancarias: todo lo que necesitas saber sobre cómo ganan dinero los bancos
Comisiones bancarias: todo lo que necesitas saber sobre cómo ganan dinero los bancos
¿Qué es un fondo alimentador?
Un fondo subordinado es uno de varios subfondos que colocan todo su capital de inversión en un fondo paraguas común conocido como fondo maestro, en el que un asesor de inversiones maneja todas las inversiones y transacciones de la cartera. Los fondos de cobertura suelen utilizar esta estructura de inversión de dos niveles: un fondo subordinado y un fondo principal como medio para crear una cuenta de cartera más grande mediante la combinación de capital de inversión.
Luego, las ganancias del fondo principal se dividen o reparten entre los fondos subordinados en función del porcentaje de capital de inversión que aportaron al fondo principal.
Resultados clave
- Un fondo subordinado es uno de los muchos fondos de inversión más pequeños que reúnen el dinero de los inversores, que luego se agrupa en un fondo maestro centralizado.
- La consolidación de fondos subordinados en un fondo central reduce los costos de transacción y comercialización, y una cartera más grande proporciona el beneficio adicional de economías de escala.
- Los fondos de cobertura suelen utilizar estructuras maestras y subordinadas, donde las comisiones generadas se comparten proporcionalmente entre los fondos subordinados.
Comprensión de los fondos subordinados
En el caso de un fondo subordinado, todas las comisiones de gestión y las comisiones de rendimiento adeudadas las pagan los inversores a nivel del fondo subordinado.
El objetivo principal de una estructura de fondo maestro es reducir los costos comerciales y los gastos operativos generales. El Fondo Maestro logra efectivamente economías de escala al acceder a un gran conjunto de capital de inversión proporcionado por una serie de subfondos, lo que le permite operar a un costo menor que el que sería posible para cualquiera de los subfondos que inviertan por su cuenta.
El uso de esta estructura de fondo de dos niveles puede ser muy beneficioso cuando los fondos subordinados comparten objetivos y estrategias de inversión comunes, pero no es adecuado para un fondo subordinado con una estrategia u objetivo de inversión único, ya que esas características únicas se perderán cuando se combinen con otras. fondos dentro del fondo general.
Estructura de los fondos principales y subordinados
Los fondos subordinados, que invierten capital en un fondo maestro, operan como entidades legales separadas del fondo maestro y pueden invertir en más de un fondo maestro. Los diferentes fondos subordinados invertidos en el fondo subyacente a menudo difieren significativamente entre sí en términos como tarifas o mínimos de inversión y, por lo general, no tienen valores liquidativos (NAV) idénticos. Así como un fondo subordinado puede invertir en más de un fondo principal, un fondo principal también puede aceptar inversiones de más de un fondo subordinado.
Para los fondos subordinados que operan en los Estados Unidos, el fondo maestro generalmente se establece como una entidad extraterritorial. Esto exime al fondo subyacente de aceptar capital de inversión tanto de inversores exentos de impuestos como de inversores estadounidenses sujetos a impuestos. Sin embargo, si el fondo subordinado extraterritorial elige pagar impuestos como sociedad o sociedad de responsabilidad limitada (LLC) a efectos fiscales de los EE. UU., entonces los fondos subordinados nacionales reciben un tratamiento de transferencia para su participación en las ganancias o pérdidas del fondo principal, evitando así el doble impuestos. impuestos.
Nuevas reglas para los fondos subordinados internacionales
En marzo de 2017, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) decidió permitir que las empresas extranjeras reguladas (fondos subordinados extranjeros) invirtieran en fondos maestros abiertos (US Master Fund), lo que facilitó a los gestores globales la promoción de sus productos de inversión en el mercado. A NOSOTROS . varias jurisdicciones extranjeras que utilizan el fondo subyacente.
La carta modificó las secciones 12(d)(1)(A) y (B) de la Ley de 1940, que anteriormente limitaban el uso de fondos subordinados extranjeros en fondos domiciliados en Estados Unidos. La SEC reguló esta práctica por varias razones. En primer lugar, quería evitar que el fondo adquirido tuviera demasiada exposición a sus activos subyacentes. También pretendía proteger a los inversores de fondos de las comisiones escalonadas y de la posibilidad de que las estructuras de los fondos se vuelvan tan complejas que sean difíciles de entender.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un fondo alimentador?
Un fondo subordinado es uno de varios subfondos que colocan todo su capital de inversión en un fondo paraguas común conocido como fondo maestro, en el que un asesor de inversiones maneja todas las inversiones y transacciones de la cartera. Los fondos de cobertura suelen utilizar esta estructura de inversión de dos niveles: un fondo subordinado y un fondo principal como medio para crear una cuenta de cartera más grande mediante la combinación de capital de inversión.
Luego, las ganancias del fondo principal se dividen o reparten entre los fondos subordinados en función del porcentaje de capital de inversión que aportaron al fondo principal.
Resultados clave
- Un fondo subordinado es uno de los muchos fondos de inversión más pequeños que reúnen el dinero de los inversores, que luego se agrupa en un fondo maestro centralizado.
- La consolidación de fondos subordinados en un fondo central reduce los costos de transacción y comercialización, y una cartera más grande proporciona el beneficio adicional de economías de escala.
- Los fondos de cobertura suelen utilizar estructuras maestras y subordinadas, donde las comisiones generadas se comparten proporcionalmente entre los fondos subordinados.
Comprensión de los fondos subordinados
En el caso de un fondo subordinado, todas las comisiones de gestión y las comisiones de rendimiento adeudadas las pagan los inversores a nivel del fondo subordinado.
El objetivo principal de una estructura de fondo maestro es reducir los costos comerciales y los gastos operativos generales. El Fondo Maestro logra efectivamente economías de escala al acceder a un gran conjunto de capital de inversión proporcionado por una serie de subfondos, lo que le permite operar a un costo menor que el que sería posible para cualquiera de los subfondos que inviertan por su cuenta.
El uso de esta estructura de fondo de dos niveles puede ser muy beneficioso cuando los fondos subordinados comparten objetivos y estrategias de inversión comunes, pero no es adecuado para un fondo subordinado con una estrategia u objetivo de inversión único, ya que esas características únicas se perderán cuando se combinen con otras. fondos dentro del fondo general.
Estructura de los fondos principales y subordinados
Los fondos subordinados, que invierten capital en un fondo maestro, operan como entidades legales separadas del fondo maestro y pueden invertir en más de un fondo maestro. Los diferentes fondos subordinados invertidos en el fondo subyacente a menudo difieren significativamente entre sí en términos como tarifas o mínimos de inversión y, por lo general, no tienen valores liquidativos (NAV) idénticos. Así como un fondo subordinado puede invertir en más de un fondo principal, un fondo principal también puede aceptar inversiones de más de un fondo subordinado.
Para los fondos subordinados que operan en los Estados Unidos, el fondo maestro generalmente se establece como una entidad extraterritorial. Esto exime al fondo subyacente de aceptar capital de inversión tanto de inversores exentos de impuestos como de inversores estadounidenses sujetos a impuestos. Sin embargo, si el fondo subordinado extraterritorial elige pagar impuestos como sociedad o sociedad de responsabilidad limitada (LLC) a efectos fiscales de los EE. UU., entonces los fondos subordinados nacionales reciben un tratamiento de transferencia para su participación en las ganancias o pérdidas del fondo principal, evitando así el doble impuestos. impuestos.
Nuevas reglas para los fondos subordinados internacionales
En marzo de 2017, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) decidió permitir que las empresas extranjeras reguladas (fondos subordinados extranjeros) invirtieran en fondos maestros abiertos (US Master Fund), lo que facilitó a los gestores globales la promoción de sus productos de inversión en el mercado. A NOSOTROS . varias jurisdicciones extranjeras que utilizan el fondo subyacente.
La carta modificó las secciones 12(d)(1)(A) y (B) de la Ley de 1940, que anteriormente limitaban el uso de fondos subordinados extranjeros en fondos domiciliados en Estados Unidos. La SEC reguló esta práctica por varias razones. En primer lugar, quería evitar que el fondo adquirido tuviera demasiada exposición a sus activos subyacentes. También pretendía proteger a los inversores de fondos de las comisiones escalonadas y de la posibilidad de que las estructuras de los fondos se vuelvan tan complejas que sean difíciles de entender.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.