Definicion de Comisión de Valores de Ontario (OSC): significado, restricciones
Comisión de Valores de Ontario (OSC): significado, restricciones
¿Qué es la Comisión de Valores de Ontario?
La Comisión de Valores de Ontario (OSC) es el mayor regulador de valores de Canadá y hace cumplir las leyes de valores en la provincia de Ontario. Como corporación pública, la OSC es responsable ante el Gobierno de la provincia de Ontario.
Comprender la Comisión de Valores de Ontario (OSC)
La Comisión de Valores de Ontario (OSC) regula las bolsas, los sistemas comerciales alternativos (ATS) y los sistemas de informes comerciales y de cotizaciones (QTRS) en la provincia de Ontario. Como prácticamente todos los reguladores de valores, la OSC trabaja para mantener la integridad del mercado y la confianza de los inversores haciendo cumplir las leyes de valores. Específicamente, la OSC hace cumplir la Ley de Valores y la Ley de Futuros de Productos Básicos de Ontario.
La OSC desarrolla reglas de valores en consulta con el público canadiense, comités asesores y organizaciones internacionales. La Comisión está facultada para tomar una serie de medidas para garantizar el cumplimiento de las leyes de valores de Ontario. Puede emitir una orden de cese de operaciones, ordenar la reexpresión y representación de estados financieros y agregar condiciones al registro. También puede imponer sanciones e incluso multas tras un procedimiento de ejecución, pero la recuperación de los daños y perjuicios a los inversores defraudados no es de su competencia.
Comisión de Valores de Ontario y SRO
Actualmente, la OSC reconoce dos organizaciones autorreguladoras (SRO): la Organización Reguladora de la Industria de Inversiones de Canadá (IIROC) y la Asociación de Distribuidores de Fondos Mutuales (MFDA). Estas tres organizaciones comparten responsabilidades en materia de pruebas de cumplimiento. La OSC examina a asesores, agentes de mercado exentos de impuestos, agentes de planes de becas y administradores de fondos. IIROC audita a los agentes de inversiones y a los operadores de comisiones de futuros. La MFDA audita a los agentes de fondos mutuos. Estos reguladores pueden someter a una empresa a revisiones de cumplimiento basadas en quejas, inspecciones amplias o inspecciones aleatorias.
Restricciones de la Comisión de Valores de Ontario
Si bien el mandato de la OSC de «promover mercados justos y eficientes» puede parecer bastante amplio, existen límites a su capacidad para regular áreas legales grises. Por ejemplo, en 2017, los mercados canadienses se vieron perturbados por campañas ilegales de venta corta y tergiversación en las que los vendedores en corto difundieron información falsa para reducir el precio de las acciones que estaban vendiendo en corto. Cuando los inversores presionaron a la OSC para que tomara medidas, la comisión explicó que a menudo poco podía hacer sin pruebas concretas de declaraciones intencionalmente falsificadas. Esto puede ser difícil de encontrar y, en algunos casos, los vendedores en corto están sacudiendo los mercados sin depender en absoluto de información falsa. Simplemente identifican una empresa que creen que está sobrevaluada y la venden mientras hacen campaña activa para reducir su precio. Aunque la OSC y el IIROC cuentan con ciertas herramientas para desalentar las ventas en corto de acciones, generalmente se muestran reacios a utilizarlas por temor a que su intervención pueda ser más dañina que una campaña corta.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es la Comisión de Valores de Ontario?
La Comisión de Valores de Ontario (OSC) es el mayor regulador de valores de Canadá y hace cumplir las leyes de valores en la provincia de Ontario. Como corporación pública, la OSC es responsable ante el Gobierno de la provincia de Ontario.
Comprender la Comisión de Valores de Ontario (OSC)
La Comisión de Valores de Ontario (OSC) regula las bolsas, los sistemas comerciales alternativos (ATS) y los sistemas de informes comerciales y de cotizaciones (QTRS) en la provincia de Ontario. Como prácticamente todos los reguladores de valores, la OSC trabaja para mantener la integridad del mercado y la confianza de los inversores haciendo cumplir las leyes de valores. Específicamente, la OSC hace cumplir la Ley de Valores y la Ley de Futuros de Productos Básicos de Ontario.
La OSC desarrolla reglas de valores en consulta con el público canadiense, comités asesores y organizaciones internacionales. La Comisión está facultada para tomar una serie de medidas para garantizar el cumplimiento de las leyes de valores de Ontario. Puede emitir una orden de cese de operaciones, ordenar la reexpresión y representación de estados financieros y agregar condiciones al registro. También puede imponer sanciones e incluso multas tras un procedimiento de ejecución, pero la recuperación de los daños y perjuicios a los inversores defraudados no es de su competencia.
Comisión de Valores de Ontario y SRO
Actualmente, la OSC reconoce dos organizaciones autorreguladoras (SRO): la Organización Reguladora de la Industria de Inversiones de Canadá (IIROC) y la Asociación de Distribuidores de Fondos Mutuales (MFDA). Estas tres organizaciones comparten responsabilidades en materia de pruebas de cumplimiento. La OSC examina a asesores, agentes de mercado exentos de impuestos, agentes de planes de becas y administradores de fondos. IIROC audita a los agentes de inversiones y a los operadores de comisiones de futuros. La MFDA audita a los agentes de fondos mutuos. Estos reguladores pueden someter a una empresa a revisiones de cumplimiento basadas en quejas, inspecciones amplias o inspecciones aleatorias.
Restricciones de la Comisión de Valores de Ontario
Si bien el mandato de la OSC de «promover mercados justos y eficientes» puede parecer bastante amplio, existen límites a su capacidad para regular áreas legales grises. Por ejemplo, en 2017, los mercados canadienses se vieron perturbados por campañas ilegales de venta corta y tergiversación en las que los vendedores en corto difundieron información falsa para reducir el precio de las acciones que estaban vendiendo en corto. Cuando los inversores presionaron a la OSC para que tomara medidas, la comisión explicó que a menudo poco podía hacer sin pruebas concretas de declaraciones intencionalmente falsificadas. Esto puede ser difícil de encontrar y, en algunos casos, los vendedores en corto están sacudiendo los mercados sin depender en absoluto de información falsa. Simplemente identifican una empresa que creen que está sobrevaluada y la venden mientras hacen campaña activa para reducir su precio. Aunque la OSC y el IIROC cuentan con ciertas herramientas para desalentar las ventas en corto de acciones, generalmente se muestran reacios a utilizarlas por temor a que su intervención pueda ser más dañina que una campaña corta.
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