Definicion de Cartera de Mercado: Definición, Teoría y Ejemplos
Cartera de Mercado: Definición, Teoría y Ejemplos
¿Qué es una cartera de mercado?
Una cartera de mercado es un conjunto teórico de inversiones que incluye todo tipo de activos disponibles en el ámbito de la inversión, y cada activo tiene un peso proporcional a su presencia general en el mercado. El rendimiento esperado de la cartera de mercado es idéntico al rendimiento esperado del mercado en su conjunto.
Conceptos básicos de la cartera de mercado
Una cartera de mercado, si bien está completamente diversificada, está expuesta sólo al riesgo sistemático, o al riesgo que afecta al mercado en su conjunto, y no al riesgo no sistemático, que es el riesgo específico de una clase de activo en particular.
Como ejemplo simple de una cartera de mercado teórica, supongamos que hay tres empresas en el mercado de valores: la empresa A, la empresa B y la empresa C. La empresa A tiene una capitalización de mercado de 2 mil millones de dólares, la empresa B tiene una capitalización de mercado de 5 mil millones de dólares, y la empresa C tiene una capitalización de mercado de 13 mil millones de dólares. Por tanto, la capitalización total del mercado es de 20.000 millones de dólares. La cartera de mercado está formada por cada una de estas empresas, que se ponderan en la cartera de la siguiente manera:
Peso de la cartera de la empresa A = 2 mil millones de dólares / 20 mil millones de dólares = 10%
Peso de la cartera de la empresa B = 5 mil millones de dólares / 20 mil millones de dólares = 25%
Peso de la cartera de la empresa C = 13 mil millones de dólares / 20 mil millones de dólares = 65%
resultados clave
- Una cartera de mercado es un grupo teórico diversificado de todo tipo de inversiones en el mundo, donde el peso de cada activo es proporcional a su presencia general en el mercado.
- Las carteras de mercado son una parte clave del modelo de fijación de precios de activos de capital, una base ampliamente utilizada para elegir qué inversiones agregar a una cartera diversificada.
- La crítica de Roll es una teoría económica que sugiere que es imposible crear una cartera de mercado verdaderamente diversificada y que el concepto es puramente teórico.
Cartera de mercado en el modelo de valoración de activos de capital
La cartera de mercado es un componente importante del modelo de valoración de activos de capital (CAPM). Ampliamente utilizado para valorar activos, especialmente acciones, el CAPM muestra cuál debería ser el rendimiento esperado de un activo en función de su riesgo sistemático. La relación entre estos dos elementos se expresa mediante una ecuación llamada línea del mercado de valores. La ecuación de la línea del mercado de valores es la siguiente:
R
«=»
R
y
+
b
Con
(
R
metro
−
R
y
)
Dónde:
R
«=»
Rendimiento esperado
R
y
«=»
Tasa libre de riesgo
b
Con
«=»
Beta del activo en cuestión respecto a la cartera de mercado
R
metro
«=»
Retorno esperado de la cartera de mercado
\begin{alineado} &R = R_f + \beta_c ( R_m – R_f ) \\ &\textbf{donde:} \\\ &R = \text{Rendimiento esperado} \\ &R_f = \text{Tasa libre de riesgo} \\ &\ beta_c = \text{Beta del activo en cuestión respecto a la cartera de mercado} \\ &R_m = \text{Retorno esperado de la cartera de mercado} \\ \end{aligned} R«=»Ry+bCon(Rmetro−Ry)Dónde:R«=»Rendimiento esperadoRy«=»Tasa libre de riesgobCon«=»Beta del activo en cuestión respecto a la cartera de mercadoRmetro«=»Retorno esperado de la cartera de mercado
Por ejemplo, si la tasa libre de riesgo es del 3%, el rendimiento esperado de la cartera de mercado es del 10% y la beta del activo en relación con la cartera de mercado es 1,2, el rendimiento esperado del activo es:
Rentabilidad esperada = 3% + 1,2 x (10% – 3%) = 3% + 8,4% = 11,4%.
Limitaciones de la cartera de mercado
El economista Richard Roll sugirió en un artículo de 1977 que sería imposible en la práctica crear una cartera de mercado verdaderamente diversificada porque esa cartera tendría que contener una parte de todos los activos del mundo, incluidos objetos de colección, materias primas y, esencialmente, cualquier materia prima que tenga potencial de mercado . valor. Este argumento, conocido como Roll Criticism, sugiere que incluso una cartera de mercado amplia puede, en el mejor de los casos, ser sólo un índice y, como tal, sólo acercarse a una diversificación total.
Ejemplo real de cartera de mercado
En un estudio de 2017, «Rentabilidades históricas de la cartera de mercadoLos economistas Ronald K. Duswijk, Trevin Lam y Lawrence Swinkels intentaron documentar el rendimiento de una cartera global de activos múltiples entre 1960 y 2017. Descubrieron que los rendimientos totales reales oscilaban entre el 2,87% y el 4,93%, dependiendo de la moneda utilizada. En dólares estadounidenses el rendimiento fue del 4,45%.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es una cartera de mercado? Una cartera de mercado es un conjunto teórico de inversiones que incluye todo tipo de activos disponibles en el ámbito de la inversión, y cada activo tiene un peso proporcional a su presencia general en el mercado. El rendimiento esperado de la cartera de mercado es idéntico al rendimiento esperado del mercado en su conjunto. Conceptos básicos de la cartera de mercado Una cartera de mercado, si bien está completamente diversificada, está expuesta sólo al riesgo sistemático, o al riesgo que afecta al mercado en su conjunto, y no al riesgo no sistemático, que es el riesgo específico de una clase de activo en particular. Como ejemplo simple de una cartera de mercado teórica, supongamos que hay tres empresas en el mercado de valores: la empresa A, la empresa B y la empresa C. La empresa A tiene una capitalización de mercado de 2 mil millones de dólares, la empresa B tiene una capitalización de mercado de 5 mil millones de dólares, y la empresa C tiene una capitalización de mercado de 13 mil millones de dólares. Por tanto, la capitalización total del mercado es de 20.000 millones de dólares. La cartera de mercado está formada por cada una de estas empresas, que se ponderan en la cartera de la siguiente manera: Peso de la cartera de la empresa A = 2 mil millones de dólares / 20 mil millones de dólares = 10% Peso de la cartera de la empresa B = 5 mil millones de dólares / 20 mil millones de dólares = 25% Peso de la cartera de la empresa C = 13 mil millones de dólares / 20 mil millones de dólares = 65% resultados clave Una cartera de mercado es un grupo teórico diversificado de todo tipo de inversiones en el mundo, donde el peso de cada activo es proporcional a su presencia general en el mercado.Las carteras de mercado son una parte clave del modelo de fijación de precios de activos de capital, una base ampliamente utilizada para elegir qué inversiones agregar a una cartera diversificada.La crítica de Roll es una teoría económica que sugiere que es imposible crear una cartera de mercado verdaderamente diversificada y que el concepto es puramente teórico. Cartera de mercado en el modelo de valoración de activos de capital La cartera de mercado es un componente importante del modelo de valoración de activos de capital (CAPM). Ampliamente utilizado para valorar activos, especialmente acciones, el CAPM muestra cuál debería ser el rendimiento esperado de un activo en función de su riesgo sistemático. La relación entre estos dos elementos se expresa mediante una ecuación llamada línea del mercado de valores. La ecuación de la línea del mercado de valores es la siguiente: R «=» R y + b Con ( R metro − R y ) Dónde: R «=» Rendimiento esperado R y «=» Tasa libre de riesgo b Con «=» Beta del activo en cuestión respecto a la cartera de mercado R metro «=» Retorno esperado de la cartera de mercado \begin{alineado} &R = R_f + \beta_c ( R_m – R_f ) \\ &\textbf{donde:} \\\ &R = \text{Rendimiento esperado} \\ &R_f = \text{Tasa libre de riesgo} \\ &\ beta_c = \text{Beta del activo en cuestión respecto a la cartera de mercado} \\ &R_m = \text{Retorno esperado de la cartera de mercado} \\ \end{aligned} R»=»Ry+bCon(Rmetro−Ry)Dónde:R»=»Rendimiento esperadoRy»=»Tasa libre de riesgobCon»=»Beta del activo en cuestión respecto a la cartera de mercadoRmetro»=»Retorno esperado de la cartera de mercado Por ejemplo, si la tasa libre de riesgo es del 3%, el rendimiento esperado de la cartera de mercado es del 10% y la beta del activo en relación con la cartera de mercado es 1,2, el rendimiento esperado del activo es: Rentabilidad esperada = 3% + 1,2 x (10% – 3%) = 3% + 8,4% = 11,4%. Limitaciones de la cartera de mercado El economista Richard Roll sugirió en un artículo de 1977 que sería imposible en la práctica crear una cartera de mercado verdaderamente diversificada porque esa cartera tendría que contener una parte de todos los activos del mundo, incluidos objetos de colección, materias primas y, esencialmente, cualquier materia prima que tenga potencial de mercado . valor. Este argumento, conocido como Roll Criticism, sugiere que incluso una cartera de mercado amplia puede, en el mejor de los casos, ser sólo un índice y, como tal, sólo acercarse a una diversificación total. Ejemplo real de cartera de mercado En un estudio de 2017, «Rentabilidades históricas de la cartera de mercadoLos economistas Ronald K. Duswijk, Trevin Lam y Lawrence Swinkels intentaron documentar el rendimiento de una cartera global de activos múltiples entre 1960 y 2017. Descubrieron que los rendimientos totales reales oscilaban entre el 2,87% y el 4,93%, dependiendo de la moneda utilizada. En dólares estadounidenses el rendimiento fue del 4,45%.
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