Definicion de Canje LIBOR con deuda vencida: qué es, cómo funciona
Canje LIBOR con deuda vencida: qué es, cómo funciona
¿Qué es un swap LIBOR vencido?
Un swap LIBOR vencido es similar a un swap regular o básico, pero el lado de la tasa flotante se establece al final del período de reinicio en lugar de al principio. Esta tasa luego se aplica retroactivamente.
Una definición breve es que un swap básico fija la tasa por adelantado y paga más tarde (atrasado), mientras que un swap moroso fija y paga más tarde (atrasado).
Este intercambio tiene varios otros nombres, incluido el intercambio de atrasos, el intercambio de reinicio, el intercambio de reinicio inverso y el intercambio de reinicio diferido.
Comprender un swap de vencimientos LIBOR
La estructura de atrasos LIBOR se introdujo a mediados de la década de 1980 para brindar a los inversores la oportunidad de aprovechar posibles caídas de las tasas de interés. Esta es una estrategia utilizada por inversores y prestatarios que se centran en las tasas de interés y creen que caerán.
Las transacciones de swap intercambian los flujos de efectivo de una inversión a tipo fijo por una inversión a tipo flotante. Una tasa flotante generalmente se basa en un índice como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) más una cantidad predeterminada. Normalmente, todas las tasas se fijan al comienzo del swap y, si corresponde, al comienzo de los períodos de reinicio posteriores hasta que venza el swap.
La definición de “deuda” es dinero que se debe y debería haberse pagado previamente. En el caso de un swap LIBOR vencido, la definición se centra más en el cálculo del pago que en el pago en sí.
En un swap regular o simple, la tasa flotante se fija al comienzo del período de reinicio y se paga al final de ese período. La principal diferencia con un swap vencido es que el contrato de swap utiliza LIBOR y especifica el monto del pago. En un swap básico, la tasa LIBOR al comienzo del período de reinicio es la tasa base. En un swap de atrasos, la tasa LIBOR al final del período de reinicio es la tasa de referencia.
En diciembre de 2020, había planes para eliminar gradualmente el LIBOR para 2023 y reemplazarlo con otros puntos de referencia, como la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR).
Utilizar un swap LIBOR con deuda vencida
El lado de tasa flotante de un swap básico, en este caso LIBOR, se reinicia en cada fecha de reinicio. Si el LIBOR a tres meses es el tipo de referencia, entonces el pago a tipo flotante del swap se produce después de tres meses, y luego el tipo LIBOR actual a tres meses determinará el tipo para el siguiente período. Para un canje de deuda vencida, la tasa del período actual se fija en tres meses para cubrir el período recién finalizado. La tarifa para el segundo trimestre se fija seis meses después de la celebración del contrato, y así sucesivamente.
Si un inversor cree que el LIBOR caerá en los próximos años y quiere aprovechar esa oportunidad únicamente, esperaría que sea más bajo al final de cada período de reinicio en lugar de al principio. Un inversor puede celebrar un acuerdo de swap para recibir LIBOR y pagar LIBOR durante la vigencia del contrato. Tenga en cuenta que en este caso ambas tarifas son flotantes.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es un swap LIBOR vencido?
Un swap LIBOR vencido es similar a un swap regular o básico, pero el lado de la tasa flotante se establece al final del período de reinicio en lugar de al principio. Esta tasa luego se aplica retroactivamente.
Una definición breve es que un swap básico fija la tasa por adelantado y paga más tarde (atrasado), mientras que un swap moroso fija y paga más tarde (atrasado).
Este intercambio tiene varios otros nombres, incluido el intercambio de atrasos, el intercambio de reinicio, el intercambio de reinicio inverso y el intercambio de reinicio diferido.
Comprender un swap de vencimientos LIBOR
La estructura de atrasos LIBOR se introdujo a mediados de la década de 1980 para brindar a los inversores la oportunidad de aprovechar posibles caídas de las tasas de interés. Esta es una estrategia utilizada por inversores y prestatarios que se centran en las tasas de interés y creen que caerán.
Las transacciones de swap intercambian los flujos de efectivo de una inversión a tipo fijo por una inversión a tipo flotante. Una tasa flotante generalmente se basa en un índice como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) más una cantidad predeterminada. Normalmente, todas las tasas se fijan al comienzo del swap y, si corresponde, al comienzo de los períodos de reinicio posteriores hasta que venza el swap.
La definición de “deuda” es dinero que se debe y debería haberse pagado previamente. En el caso de un swap LIBOR vencido, la definición se centra más en el cálculo del pago que en el pago en sí.
En un swap regular o simple, la tasa flotante se fija al comienzo del período de reinicio y se paga al final de ese período. La principal diferencia con un swap vencido es que el contrato de swap utiliza LIBOR y especifica el monto del pago. En un swap básico, la tasa LIBOR al comienzo del período de reinicio es la tasa base. En un swap de atrasos, la tasa LIBOR al final del período de reinicio es la tasa de referencia.
En diciembre de 2020, había planes para eliminar gradualmente el LIBOR para 2023 y reemplazarlo con otros puntos de referencia, como la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR).
Utilizar un swap LIBOR con deuda vencida
El lado de tasa flotante de un swap básico, en este caso LIBOR, se reinicia en cada fecha de reinicio. Si el LIBOR a tres meses es el tipo de referencia, entonces el pago a tipo flotante del swap se produce después de tres meses, y luego el tipo LIBOR actual a tres meses determinará el tipo para el siguiente período. Para un canje de deuda vencida, la tasa del período actual se fija en tres meses para cubrir el período recién finalizado. La tarifa para el segundo trimestre se fija seis meses después de la celebración del contrato, y así sucesivamente.
Si un inversor cree que el LIBOR caerá en los próximos años y quiere aprovechar esa oportunidad únicamente, esperaría que sea más bajo al final de cada período de reinicio en lugar de al principio. Un inversor puede celebrar un acuerdo de swap para recibir LIBOR y pagar LIBOR durante la vigencia del contrato. Tenga en cuenta que en este caso ambas tarifas son flotantes.
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