“Camino deslizante”: definición, cómo funciona en la inversión, tipos

¿Qué es una trayectoria de planeo?

«Tráiler» se refiere a una fórmula que determina la estructura de asignación de activos de un fondo con fecha objetivo en función del número de años antes de la fecha objetivo. El camino fluido crea una asignación de activos que normalmente se vuelve más conservadora (es decir, incluye más activos de renta fija y menos acciones) a medida que el fondo se acerca a su fecha objetivo.

¿Cómo funciona la trayectoria de planeo?

Un fondo con fecha objetivo es un fondo ofrecido por una empresa de inversión que busca aumentar los activos durante un período de tiempo específico para lograr un objetivo previsto (como la jubilación), volviéndose automáticamente más conservador con el tiempo. Cada familia de fondos con fecha objetivo tiene un plan de acción diferente que determina cómo cambia la combinación de activos a medida que se acerca la fecha objetivo. Algunos de ellos tienen trayectorias muy pronunciadas y se vuelven significativamente más conservadores apenas unos años antes de la fecha prevista. Otros adoptan un enfoque más gradual.

La estructura de activos en la fecha objetivo también puede ser completamente diferente. Algunos fondos con fecha objetivo asumen que el inversor desea un alto grado de seguridad y liquidez para poder utilizar los fondos para comprar una anualidad durante la jubilación. Otros fondos con fecha objetivo requieren que el inversor mantenga los fondos y, por lo tanto, incluyan más acciones en las tenencias, lo que refleja un horizonte temporal más largo.

Los fondos con fecha objetivo se han vuelto populares entre quienes ahorran para la jubilación. Se basan en una premisa simple: cuanto más joven es el inversor o cuanto más largo es el horizonte temporal antes de la jubilación, más riesgo puede aceptar, lo que aumenta en consecuencia el rendimiento esperado. Por ejemplo, la cartera de un inversor joven debería consistir principalmente en acciones. Por el contrario, un inversor de mayor edad tendrá una cartera más conservadora con menos acciones y más inversiones de renta fija.

Tipos de rutas de planeo

Reducción de la senda de planeo

Un inversor que utiliza una trayectoria descendente para reducir gradualmente sus tenencias de acciones cada año a medida que se acerca la jubilación. Por ejemplo, a los 50 años, un inversor que posee el 40% de las acciones de una cartera podría reducir su asignación de acciones en un 1% cada año. Luego aumentarían su asignación a activos más seguros, como las letras del Tesoro.

Ruta de planeo estática

Una cartera que utiliza una ruta estática mantiene la misma asignación. Por ejemplo, un inversor podría poseer un 65% de acciones y un 35% de bonos. Si estas asignaciones se desvían debido a cambios en los precios de los activos, la cartera se reequilibra.

Ruta de planeo ascendente

Las carteras que utilizan este enfoque inicialmente contienen más bonos que acciones. La asignación de acciones aumenta a medida que los bonos vencen hasta que el valor de las acciones en la cartera disminuye. Por ejemplo, la cartera de un inversor podría comenzar con una asignación de 70% de bonos y 30% de acciones. Una vez que la mayoría de los bonos vencen, la cartera puede consistir en un 60% de acciones y un 40% de bonos.