Bonos corporativos: definición y métodos para comprarlos y venderlos

¿Qué es un bono corporativo?

Un bono corporativo es un tipo de título de deuda emitido por una corporación y vendido a inversores. La empresa recibe el capital que necesita y, a cambio, el inversor recibe un número predeterminado de pagos de intereses a un tipo de interés fijo o variable. Cuando el bono expira o “llega a su vencimiento”, los pagos se detienen y se devuelve la inversión original.

La garantía de un bono suele ser la capacidad de la empresa para pagar la deuda, que depende de sus perspectivas de ganancias y rentabilidad futuras. En algunos casos, los activos físicos de la empresa pueden utilizarse como garantía.

Comprensión de los bonos corporativos

En la jerarquía de inversión, los bonos corporativos de alta calidad se consideran una inversión relativamente segura y conservadora. Los inversores que crean carteras equilibradas suelen añadir bonos para compensar inversiones más riesgosas, como las acciones de crecimiento. A lo largo de sus vidas, estos inversores tienden a añadir más bonos y menos inversiones riesgosas para proteger su riqueza acumulada. Los jubilados suelen invertir la mayor parte de sus activos en bonos para proporcionar ingresos suplementarios fiables.

En general, se considera que los bonos corporativos tienen mayor riesgo que los bonos del gobierno estadounidense. Como resultado, las tasas de interés de los bonos corporativos son casi siempre más altas, incluso para las empresas con la mayor calidad crediticia. La diferencia entre el rendimiento de los bonos corporativos de alta calificación y los bonos del Tesoro de Estados Unidos se denomina diferencial de crédito.

Calificaciones de bonos corporativos

Antes de emitirlos a inversores, los bonos son revisados ​​para determinar la solvencia del emisor por una o más de tres agencias de calificación estadounidenses: Standard & Poor’s Global Ratings, Moody’s Investor Services y Fitch Ratings.  Cada uno tiene su propio sistema de calificación, pero los bonos con la calificación más alta generalmente se denominan bonos con calificación Triple A. Los bonos corporativos con la calificación más baja se denominan bonos de alto rendimiento debido a que se aplica una tasa de interés más alta para compensar el mayor riesgo. También se les llama bonos «basura».

Las calificaciones de los bonos son vitales para informar a los inversores sobre la calidad y estabilidad de los bonos en cuestión. Por lo tanto, estas calificaciones influyen en gran medida en los tipos de interés, el apetito inversor y los precios de los bonos.

¿Cómo se venden los bonos corporativos?

Los bonos corporativos se emiten en bloques de 1.000 dólares de valor nominal o nominal. Casi todos tienen una estructura de pago de cupones estándar. Normalmente, un emisor corporativo utilizará un banco de inversión para suscribir y vender los bonos a los inversores.

El inversor recibe pagos de intereses periódicos del emisor hasta el vencimiento del bono. En este punto, el inversor recupera el valor nominal del bono. Los bonos pueden tener una tasa de interés fija o una tasa que fluctúa según el movimiento de un indicador económico particular.

Los bonos corporativos a veces tienen disposiciones de compra, lo que permite el reembolso anticipado si las tasas de interés vigentes cambian tan drásticamente que la empresa cree que puede obtener mejores resultados emitiendo un nuevo bono.

Los inversores también pueden decidir vender los bonos antes de su vencimiento. Si se vende un bono, el propietario recibe menos de su valor nominal. El valor de un bono está determinado principalmente por la cantidad de pagos que quedan por realizar antes de que venza el bono.

Los inversores también pueden obtener exposición a los bonos corporativos invirtiendo en cualquier número de fondos mutuos o ETF centrados en bonos.

¿Por qué las corporaciones venden bonos?

Los bonos corporativos son una forma de financiación de deuda. Son la principal fuente de capital para muchas empresas, junto con el capital social, los préstamos bancarios y las líneas de crédito. A menudo se emiten para proporcionar efectivo para un proyecto específico que una empresa quiera emprender. A veces se prefiere la financiación mediante deuda a la emisión de acciones (financiación mediante acciones) porque suele ser más barata para la empresa prestataria y no implica renunciar a la propiedad ni al control de la empresa.

En términos generales, una empresa debe tener un potencial de ganancias consistente para poder ofrecer títulos de deuda al público con tasas de cupón favorables. Si la calidad crediticia percibida de una empresa es mayor, puede emitir más deuda a tasas más bajas.

Cuando una corporación necesita un aumento de capital a muy corto plazo, puede vender papel comercial, que es similar a los bonos pero generalmente tiene un vencimiento de 270 días o menos.

Diferencia entre bonos corporativos y acciones

Un inversor que compra bonos corporativos está prestando dinero a la empresa. Un inversor que compra acciones está comprando una participación en una empresa.

El precio de las acciones sube y baja y, al mismo tiempo, la acción del inversor sube o baja. Un inversor puede ganar dinero vendiendo acciones cuando alcanzan un precio más alto, recibiendo dividendos pagados por la empresa, o ambas cosas.

Al invertir en bonos, el inversor recibe intereses, no beneficios. La inversión inicial sólo puede estar en riesgo si la empresa quiebra. Una diferencia importante es que incluso una empresa en quiebra debe realizar primero pagos a los tenedores de bonos y otros acreedores. Los accionistas sólo podrán ser reembolsados ​​por sus pérdidas una vez que todas estas deudas hayan sido pagadas en su totalidad.

Las empresas también pueden emitir bonos convertibles, que pueden convertirse en acciones de la empresa si se cumplen determinadas condiciones.