Bono en dólares: qué es, cómo funciona, tipos

¿Qué es un bono en dólares?

Un bono en dólares es un bono denominado en dólares estadounidenses que se negocia fuera de los Estados Unidos. Además del monto principal, todos los pagos de cupones de los bonos se pagan con fondos estadounidenses. También puede aplicarse a los bonos municipales cuyo precio se cotiza en dólares en lugar de basarse en el rendimiento al vencimiento.

Entendiendo los bonos en dólares

Un bono en dólares, también llamado bono en dólares, se refiere al hecho de que es emitido fuera de los Estados Unidos por entidades estadounidenses o dentro de los Estados Unidos por corporaciones y gobiernos extranjeros. Los bonos en dólares pueden proporcionar una mayor participación y, por tanto, un mercado más amplio que los valores denominados en otras monedas. El mercado de bonos en dólares emitidos por empresas estadounidenses fuera del país proporciona una plataforma a través de la cual los emisores pueden acceder al capital de inversores extranjeros.

Los inversores en el mercado de bonos estadounidense suelen encontrar atractivas las emisiones de bonos en dólares de emisores extranjeros no sólo porque están denominadas en dólares, sino también porque el rendimiento de las emisiones en dólares ofrecidas en el mercado estadounidense suele ser mayor que el de los bonos de los mismos gobiernos o corporaciones. lanzados en sus mercados internos.

Las empresas y los gobiernos no estadounidenses a menudo emiten bonos denominados en moneda estadounidense en un intento de atraer inversores estadounidenses o cubrir riesgos cambiarios. El riesgo cambiario de los bonos en dólares estadounidenses para los inversores estadounidenses que buscan exposición a los mercados internacionales de deuda es menor que el de la compra de bonos no denominados en Estados Unidos.

En noviembre de 2017, la empresa china de comercio electrónico Alibaba Group Holding Ltd pidió prestados 7.000 millones de dólares vendiendo bonos en dólares a inversores estadounidenses. Los bonos se vendieron con distintos vencimientos, que oscilaban entre 5,5 y 40 años. El bono a 10 años con vencimiento en 2027 requería 1,08 puntos porcentuales adicionales sobre los bonos del Tesoro. La compañía tomó medidas para emitir bonos en dólares después del aumento de los costos de endeudamiento para las empresas en los mercados asiáticos.

El mercado estadounidense ofreció a la empresa la oportunidad de obtener capital a bajo coste pero con rentabilidades superiores a la media para los inversores. La emisión de bonos en dólares de Alibaba tuvo rendimientos más altos que los de sus pares tecnológicos estadounidenses, como Amazon.

Bonos municipales en dólares

Los bonos de ingresos municipales son los únicos tipos de bonos que utilizan la convención de bonos en dólares. Un bono de ingresos es un bono que proporciona un flujo de obligaciones de pago de intereses y principal a los inversores con flujos de efectivo generados a partir de una fuente o proyecto específico. Estos bonos se cotizan por precio, en comparación con otros tipos de bonos que se cotizan por rendimiento hasta el vencimiento.

Por ejemplo, supongamos que un bono municipal a 10 años tiene un rendimiento actual al vencimiento del 3,83% y un precio actual de 4.850 dólares. Si este bono se cotizara en términos de rendimiento, su tasa sería del 3,83%, pero si se cotizara en términos de dólares, el bono valdría 4.850 dólares. El último método de cotización es más simple y claro, y los ingresos y ganancias esperados se pueden estimar con precisión utilizando términos específicos.