Definicion de Bono de interés residual (RIB): significado, propósito
El bono de interés residual (RIB) es un tipo de bono que garantiza el pago de los intereses restantes en caso de incumplimiento por parte del emisor. Su propósito es proteger a los inversionistas de posibles pérdidas en caso de default.
¿Qué es un bono de interés residual (RIB)?
Los bonos de interés residual (RIB) son valores creados al dividir el producto de un bono municipal en dos segmentos. Se crearon dos segmentos: el bono residual de tasa flotante inversa y el bono primario de tasa flotante directa.
Resultados clave
- Un bono de interés residual es un tipo de bono de tasa flotante inversa creado al dividir los ingresos de un bono municipal en dos.
- Estos segmentos son bonos de tasa flotante inversa y bonos primarios de tasa flotante directa.
- Los bonos de tasa residual permiten que los fondos de bonos municipales prometan a sus compradores mayores rendimientos actuales.
- Debido al alto nivel de complejidad y volatilidad potencial, la mayoría de las RIB son propiedad de instituciones financieras y no de inversores individuales.
- El objetivo de RIBS es mejorar la rentabilidad y ayudar a los gestores de cartera a controlar el vencimiento de toda la cartera.
Comprensión de los bonos de interés residual
Un bono de interés residual (RIB) es un bono municipal dividido en dos segmentos. El primer segmento del RIB es un bono residual de tipo flotante inverso y el segundo segmento es un bono primario de tipo flotante a plazo.
El inverso resultante estará inversamente relacionado con una tasa de interés de referencia como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). Los ingresos de los bonos municipales se utilizan luego para pagar el cupón de los bonos flotantes simples, y los ingresos restantes se utilizarán para pagar los bonos con intereses residuales.
Propósito de los bonos con tasa de interés residual
Los RIB permiten que los fondos de bonos municipales prometan mayores rendimientos actuales a sus compradores. A medida que aumentan las tasas de los bonos municipales, los tenedores de RIB mantendrán bonos con un cupón o rendimiento más bajo. La caída de los rendimientos reduce drásticamente el precio de un bono en el mercado secundario.
Los compradores de bonos de interés residual reciben una tasa de interés más alta que los bonos municipales regulares. Sin embargo, el riesgo de estos valores aumenta. Un inversor que posee un flotante inverso asume todo el riesgo a la baja del bono subyacente.
El objetivo de RIBS es mejorar la rentabilidad y ayudar a los gestores de carteras individuales a controlar el vencimiento de su cartera general. Debido al alto nivel de complejidad y volatilidad potencial, la mayoría de las RIB son propiedad de instituciones financieras y no de inversores minoristas.
Bonos municipales y de interés residual
Un bono municipal es un tipo de título de deuda que suelen utilizar entidades gubernamentales, como estados o municipios, como medio para financiar grandes gastos.
Por ejemplo, Springtown necesita recaudar $5 millones para que la ciudad pueda realizar mejoras muy necesarias en su escuela primaria. La ciudad emite $5 millones en bonos municipales que los inversionistas pueden comprar y devolver a los inversionistas a una tasa de interés predeterminada. Los ingresos de los bonos municipales generalmente están exentos de impuestos federales y, a veces, estatales.
Tipos de bonos municipales
Hay dos tipos principales de bonos municipales: bonos de obligación general y bonos de ingresos. Un bono de obligación general (GO) está respaldado por la entidad emisora. Un bono de ingresos utiliza los ingresos del propio proyecto para respaldar el bono. Por ejemplo, si un estado emite bonos para financiar la construcción de una nueva autopista de peaje, el dinero recaudado de los peajes ayudará a pagar los bonos.
Un bono de obligación general está totalmente garantizado por la entidad emisora y los pagos se realizan como parte de sus funciones gubernamentales normales, como la recaudación de impuestos. Por otro lado, un bono de ingresos realiza pagos únicamente a partir de los ingresos generados por un proyecto en particular. Si el proyecto fracasa o hay pocos ingresos, los pagos de bonos pueden verse afectados. Es por esta razón que los bonos de renta conllevan un mayor riesgo pero también ofrecen mayores rendimientos.
Un bono de interés residual puede ser un bono de obligación general o un bono de ingresos, ya que para el inversor no supone ninguna diferencia más que los diferentes perfiles de riesgo de los dos que elegirá en función de su tolerancia al riesgo.
¿Qué es el interés residual?
En la inversión en renta fija, el interés residual se refiere a los ingresos que quedan después de que se hayan pagado las obligaciones principales (como los tramos más senior). En un bono strip, el bono de cupón cero resultante se separa de los pagos de intereses y también se conoce como resto.
¿Por qué se liquidan los bonos?
Quitar un vínculo rompe el valor en pedazos. Por ejemplo, un bono se puede dividir de modo que sus pagos de intereses (cupón) se conviertan en una sola parte y el reembolso del principal se convierta en un bono de cupón cero. Esto se hace porque algunos inversores pueden querer o requerir sólo un componente sin el otro.
¿Cuáles son los principales tipos de bonos?
Los bonos son valores de renta fija que representan deuda que debe reembolsarse. Los hay de muchas variedades, y algunos de los más comunes los emiten gobiernos soberanos, corporaciones y municipios. Estos bonos se emiten con diferentes vencimientos y tipos de interés fijos o variables. También se pueden estructurar con opciones integradas, lo que los hace invocables, comercializables o convertibles.
Los bonos también se pueden rescatar para que el inversor reciba sólo el cupón o el principal. Además, los bonos pueden estar garantizados (respaldados por activos) o no garantizados, senior o junior, y reempaquetados en tramos. De hecho, el mundo de los tipos de bonos es vasto y variado.
¿Son seguros los enlaces rotos?
Como ocurre con cualquier bono, el riesgo de los componentes de un bono excluido dependerá de la calidad crediticia del emisor. Por ejemplo, los bonos gubernamentales exentos (como los Treasury STRIPS) serán los más seguros de todos los bonos exentos.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un bono de interés residual (RIB)?
Un bono de interés residual (RIB) es un bono municipal dividido en dos segmentos: un bono residual de tasa flotante inversa y un bono primario de tasa flotante directa. Los bonos de tasa residual permiten que los fondos de bonos municipales prometan a sus compradores mayores rendimientos actuales.
2. ¿Por qué se liquidan los bonos?
Los bonos se liquidan para dividir el valor en pedazos, de modo que los pagos de intereses (cupón) se conviertan en una parte y el reembolso del principal se convierta en un bono de cupón cero. Esto se hace porque algunos inversores pueden querer o requerir sólo un componente sin el otro.
3. ¿Cuáles son los principales tipos de bonos?
Los bonos pueden ser de muchos tipos, emitidos por gobiernos soberanos, corporaciones y municipios, con diferentes vencimientos y tipos de interés fijos o variables. También pueden estar garantizados, senior o junior, y reempaquetados en tramos. El mundo de los tipos de bonos es vasto y variado, con opciones integradas como invocables, comercializables o convertibles.
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