Bolsa de Valores de Canadá (CSE): qué es y cómo funciona

¿Qué es la Bolsa de Valores de Canadá (CSE)?

El término Canadian Securities Exchange (CSE) se refiere a una bolsa de valores electrónica alternativa para empresas de pequeña y micro capitalización y de mercados emergentes en Canadá. La bolsa inició sus operaciones en 2003 y fue reconocida y aprobada como bolsa de valores por la Comisión de Valores de Ontario al año siguiente. El intercambio opera electrónicamente, lo que significa que no existe una plataforma de negociación física. Hay aproximadamente 800 empresas que cotizan en la bolsa, que operan durante el horario comercial normal de lunes a viernes, excepto festivos. CSE tiene su sede en Toronto y una oficina en Vancouver.

Comprender la Bolsa de Valores de Canadá (CSE)

La Bolsa de Valores de Canadá es una de las bolsas de valores más grandes de Canadá. Fue creada e inició operaciones en 2003 como New Canada Securities Exchange o CNQ. Fue diseñado para brindar a las empresas un acceso alternativo a los mercados públicos de capital canadienses. La bolsa fue reconocida oficialmente como bolsa de valores en 2004. En noviembre de 2008 pasó a llamarse CSE. Es operado por CNSX Markets y tiene su sede en Toronto y una sucursal en Vancouver.

El CSE opera electrónicamente y no cuenta con una plataforma de negociación física tradicional. El sistema de negociación se basa en la prioridad de precio y tiempo y no utiliza un enfoque de mercado extrabursátil. Está totalmente regulado por la Comisión de Valores de Ontario. El intercambio opera de lunes a viernes, excepto feriados. El horario de operaciones es el siguiente (todos los horarios están en hora del este):

• Preapertura de 7:00 am ET a 9:30 am.
• Negociación regular de 9:30 a 16:00 horas.
• Cierre de sesión de precios de 16:15 a 17:00 horas.
• El sistema se cerró a las 20:00 horas.

En junio de 2022, hay 791 empresas que cotizan en la bolsa. Todos los valores cotizados se negocian en dólares canadienses (CAD). Las empresas que cotizan en el CSE provienen de una variedad de industrias, incluidas la minería, el petróleo y el gas, la tecnología, las ciencias biológicas, la tecnología limpia, la deuda pública y la deuda estructurada. Según el sitio web de la bolsa, todos los valores que cotizan en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX) y en la TSX Venture Exchange se negocian en el CSE como «valores del mercado alternativo».

Las empresas deben cumplir una serie de requisitos antes de poder cotizar en el CSE. Éstas incluyen:

• Activos líquidos demostrados o un plan viable que demuestre que pueden sostener sus operaciones y lograr sus objetivos.
• Un flujo o plan de ingresos comprobado que describe cómo harán crecer su negocio y sus recursos financieros.
• Interés o potencial de renta de inmuebles con informe técnico para empresas dedicadas a la exploración de minerales o petróleo y gas.

Consideraciones Especiales

El objetivo del intercambio era fortalecer la confianza de los inversores en las empresas emergentes mediante una mayor divulgación y altos estándares de supervisión regulatoria. El resultado es una bolsa de valores que maximiza la liquidez y promueve el espíritu emprendedor, al mismo tiempo que brinda una mejor protección a los inversores y sus cuentas.

Como la mayoría de las bolsas, los índices se utilizan como un indicador amplio de la actividad del mercado en el CSE.

• El índice compuesto CSE se lanzó en febrero de 2015 y cubre aproximadamente el 75% de todas las acciones cotizadas que se negocian en la bolsa. Como tal, se considera un indicador del mercado canadiense de pequeña capitalización. Para ser incluidas, las empresas deben negociar en dólares canadienses y tener una capitalización de mercado mínima de 5 millones de dólares. En junio de 2022, había 464 empresas en el índice, la mayoría de las cuales pertenecían a la industria de las ciencias biológicas, seguida por el sector minero.
• El CSE también publica el índice CSE25, que es un subconjunto del índice compuesto más grande. Está formado por las 25 acciones más grandes de la bolsa por capitalización de mercado y contiene más del 52,75% de la ponderación total del índice compuesto CSE.

Ambos índices se reequilibran trimestralmente. Al 24 de junio de 2022, el índice compuesto CSE fue -65,5% y el CSE25 fue -68,3% para el período de un año.

Bolsa de Valores de Canadá (CSE) frente a Bolsa de Valores de Toronto (TSX)

Como se señaló anteriormente, el CSE se encuentra entre varios intercambios clave que operan en Canadá. La Bolsa de Valores de Toronto (TSX) es el principal competidor de la CSE como bolsa canadiense centrada en la tecnología. La TSX es parte del Grupo TMX, que opera otras bolsas canadienses, incluidas TSX Venture Exchange, Montreal Exchange y TSX Alpha Exchange.

Tipos de intercambio y listados

Tanto el CSE como el TSX operan electrónicamente. Este último tuvo un mercado físico hasta 1997, cuando cerró y pasó a ser totalmente electrónico. Hay 1.640 empresas canadienses e internacionales que cotizan en la TSX, más del doble que en la CSE. Estas empresas representan una amplia gama de sectores de la economía canadiense, incluidos petróleo y gas, minería, tecnología, comercio minorista y servicios financieros.

Los requisitos de información

Mientras que el CSE propone requisitos de presentación de informes simplificados y reducir las barreras de cotización para eliminar la duplicación regulatoria entre las comisiones de valores provinciales y de bolsa. Esto elimina el tiempo de espera para que se apruebe o revise una transacción y reduce el costo y el tiempo para que las empresas obtengan una cotización.

Por otro lado, la TSX tiene requisitos más estrictos. Los informes deben presentarse ante una o más organizaciones, incluida la bolsa, los inversores y el regulador. El destinatario de estos documentos depende del tipo de informe emitido.