Definicion de Antidilución de trinquete completo: definición, ejemplo y alternativa
Antidilución de trinquete completo: definición, ejemplo y alternativa
¿Qué es un trinquete completo?
Un trinquete total es una disposición contractual diseñada para proteger los intereses de los primeros inversores. Específicamente, es una disposición antidilución que se aplica a cualquier acción ordinaria vendida por la empresa después de la emisión de una opción (o valor convertible), el precio de venta más bajo en forma de precio de opción ajustado o factor de conversión para los accionistas existentes. .
Resultados clave
- Un trinquete completo es una disposición antidilución que aplica el precio de venta más bajo como precio de opción ajustado o factor de conversión para los accionistas existentes.
- Protege a los primeros inversores garantizando que reciban una compensación por cualquier dilución de su propiedad provocada por futuras rondas de recaudación de fondos.
- Las disposiciones completas de trinquete pueden resultar costosas para los fundadores y pueden socavar los esfuerzos para recaudar capital en futuras rondas de recaudación de fondos.
- Los enfoques de promedio ponderado son una alternativa popular al uso de un mecanismo de trinquete completo.
Entendiendo los trinquetes completos
Un trinquete completo protege a los inversores en las primeras etapas al garantizar que su porcentaje de propiedad no se reduzca en futuras rondas de recaudación de fondos. Esta disposición también proporciona un nivel de protección de costos si el precio de rondas futuras es menor que el precio de la ronda inicial.
Sin embargo, existen algunas advertencias. Ofrecer dichas garantías a los inversores en las primeras etapas puede resultar bastante costoso desde la perspectiva de los fundadores de empresas o de los inversores que participan en rondas posteriores de recaudación de fondos.
De hecho, tener una reserva completa puede dificultar que una empresa atraiga nuevas rondas de inversión. Por esta razón, las disposiciones de trinquete total normalmente sólo permanecen en vigor durante un período de tiempo limitado.
Ejemplo completo de trinquete
A modo de ejemplo, consideremos un escenario en el que una empresa vende 1 millón de acciones preferentes convertibles a 1 dólar por acción con condiciones que incluyen una disposición de trinquete completa. Supongamos que la empresa realiza una segunda ronda de recaudación de fondos, esta vez vendiendo 1 millón de acciones ordinarias a 0,50 dólares por acción.
Debido a la disposición de trinquete total, la empresa deberá compensar a los accionistas preferentes reduciendo el precio de conversión de sus acciones a 0,50 dólares. En la práctica, esto significa que los accionistas preferentes deberán recibir nuevas acciones (sin costo adicional) para garantizar que su propiedad total no se reduzca con la venta de nuevas acciones ordinarias.
Esta dinámica puede conducir a una serie de ajustes en los que se deben crear nuevas acciones para satisfacer tanto a los accionistas preferentes originales (que se benefician de la posición de trinquete total) como a los nuevos inversores que desean comprar un porcentaje fijo de las acciones de la empresa. . Después de todo, los inversores no sólo quieren un número abstracto de acciones, sino un porcentaje específico de propiedad.
En esta situación, los fundadores de empresas pueden descubrir que sus propias participaciones en la propiedad están disminuyendo rápidamente como resultado de ajustes alternos que benefician a los antiguos y nuevos inversores.
Enfoque de trinquete completo versus promedio ponderado
La disposición alternativa, que utiliza un enfoque de promedio ponderado, puede ser más justa en términos de equilibrar los intereses de los fundadores, los primeros inversores y los inversores posteriores. Este enfoque se presenta en dos versiones: promedio ponderado de base estrecha y promedio ponderado de base amplia.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un trinquete completo?
Un trinquete total es una disposición contractual diseñada para proteger los intereses de los primeros inversores. Específicamente, es una disposición antidilución que se aplica a cualquier acción ordinaria vendida por la empresa después de la emisión de una opción (o valor convertible), el precio de venta más bajo en forma de precio de opción ajustado o factor de conversión para los accionistas existentes. .
Resultados clave
- Un trinquete completo es una disposición antidilución que aplica el precio de venta más bajo como precio de opción ajustado o factor de conversión para los accionistas existentes.
- Protege a los primeros inversores garantizando que reciban una compensación por cualquier dilución de su propiedad provocada por futuras rondas de recaudación de fondos.
- Las disposiciones completas de trinquete pueden resultar costosas para los fundadores y pueden socavar los esfuerzos para recaudar capital en futuras rondas de recaudación de fondos.
- Los enfoques de promedio ponderado son una alternativa popular al uso de un mecanismo de trinquete completo.
Entendiendo los trinquetes completos
Un trinquete completo protege a los inversores en las primeras etapas al garantizar que su porcentaje de propiedad no se reduzca en futuras rondas de recaudación de fondos. Esta disposición también proporciona un nivel de protección de costos si el precio de rondas futuras es menor que el precio de la ronda inicial.
Sin embargo, existen algunas advertencias. Ofrecer dichas garantías a los inversores en las primeras etapas puede resultar bastante costoso desde la perspectiva de los fundadores de empresas o de los inversores que participan en rondas posteriores de recaudación de fondos.
De hecho, tener una reserva completa puede dificultar que una empresa atraiga nuevas rondas de inversión. Por esta razón, las disposiciones de trinquete total normalmente sólo permanecen en vigor durante un período de tiempo limitado.
Ejemplo completo de trinquete
A modo de ejemplo, consideremos un escenario en el que una empresa vende 1 millón de acciones preferentes convertibles a 1 dólar por acción con condiciones que incluyen una disposición de trinquete completa. Supongamos que la empresa realiza una segunda ronda de recaudación de fondos, esta vez vendiendo 1 millón de acciones ordinarias a 0,50 dólares por acción.
Debido a la disposición de trinquete total, la empresa deberá compensar a los accionistas preferentes reduciendo el precio de conversión de sus acciones a 0,50 dólares. En la práctica, esto significa que los accionistas preferentes deberán recibir nuevas acciones (sin costo adicional) para garantizar que su propiedad total no se reduzca con la venta de nuevas acciones ordinarias.
Esta dinámica puede conducir a una serie de ajustes en los que se deben crear nuevas acciones para satisfacer tanto a los accionistas preferentes originales (que se benefician de la posición de trinquete total) como a los nuevos inversores que desean comprar un porcentaje fijo de las acciones de la empresa. . Después de todo, los inversores no sólo quieren un número abstracto de acciones, sino un porcentaje específico de propiedad.
En esta situación, los fundadores de empresas pueden descubrir que sus propias participaciones en la propiedad están disminuyendo rápidamente como resultado de ajustes alternos que benefician a los antiguos y nuevos inversores.
Enfoque de trinquete completo versus promedio ponderado
La disposición alternativa, que utiliza un enfoque de promedio ponderado, puede ser más justa en términos de equilibrar los intereses de los fundadores, los primeros inversores y los inversores posteriores. Este enfoque se presenta en dos versiones: promedio ponderado de base estrecha y promedio ponderado de base amplia.
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