Definicion de :Alta eficiencia formal: explicación de la teoría económica
La teoría económica de la alta eficiencia formal se centra en maximizar la producción y minimizar los costos, utilizando los recursos de manera óptima para obtener el máximo rendimiento.
¿Qué es la eficacia de la forma fuerte?
La eficiencia de forma fuerte es la versión más rigurosa de la teoría de la inversión de la hipótesis del mercado eficiente (EMH), que establece que toda la información del mercado, ya sea pública o privada, se tiene en cuenta en el precio de una acción.
Los defensores de la forma fuerte de eficiencia creen que ni siquiera la información privilegiada puede dar una ventaja a un inversor. Este grado de eficiencia del mercado implica que no se pueden lograr rendimientos superiores a los rendimientos normales, independientemente de la cantidad de investigación o información a la que tengan acceso los inversores.
Resultados clave
- La eficiencia de forma fuerte es la versión más rigurosa de la teoría de la inversión de la hipótesis del mercado eficiente (EMH), que establece que toda la información del mercado, ya sea pública o privada, se tiene en cuenta en el precio de una acción.
- Este grado de eficiencia del mercado implica que no se pueden lograr rendimientos superiores a los rendimientos normales, independientemente de la cantidad de investigación o información a la que tengan acceso los inversores.
- Burton J. Malkiel, el hombre detrás del sólido desempeño del formulario, calificó las estimaciones de ganancias, el análisis técnico y los servicios de asesoría de inversiones como «inútiles», y agregó que la mejor manera de maximizar las ganancias es seguir una estrategia de comprar y mantener.
Comprender la eficacia de la forma fuerte
La eficiencia de forma fuerte es un componente de EMH y se considera parte de la teoría del paseo aleatorio. Afirma que el precio de los valores, y por tanto el mercado en su conjunto, no es aleatorio y está influenciado por acontecimientos pasados.
La efectividad de la forma fuerte es uno de los tres grados diferentes de EMH; los otros son efectividad débil y semifuerte. Cada uno se basa en la misma teoría básica, pero difiere ligeramente en rigor.
Eficiencia de forma fuerte versus eficiencia de forma débil y eficiencia de forma semifuerte
La teoría de la eficiencia en forma débil, la más suave de todas, afirma que los precios de las acciones reflejan toda la información actual, pero también acepta que las anomalías pueden detectarse mediante un examen cuidadoso de los estados financieros de las empresas.
La teoría de la eficiencia de la forma semifuerte va más allá al promover la idea de que toda la información disponible públicamente se utiliza para calcular el precio actual de las acciones. Esto significa que los inversores no pueden identificar valores infravalorados y obtener mayores rendimientos en el mercado mediante análisis técnico o fundamental.
Quienes se suscriben a esta versión de EMH creen que sólo la información que no está disponible públicamente puede ayudar a los inversores a mejorar sus rendimientos a un nivel de rendimiento que supere los rendimientos del mercado general. La teoría fuerte de la eficiencia rechaza esta noción, afirmando que ninguna información, pública o interna, beneficiará al inversor, ya que incluso la información interna se refleja en el precio actual de las acciones.
Historia de efectividad de forma fuerte
El concepto de eficiencia de forma fuerte fue propuesto por primera vez por el profesor de economía de Princeton, Burton J. Malkiel, en su libro de 1973 titulado A Random Walk Down Wall Street.
Malkiel calificó de «inútiles» las estimaciones de ganancias, el análisis técnico y los servicios de asesoramiento de inversiones. Dijo que la mejor manera de maximizar las ganancias es seguir una estrategia de comprar y mantener, y agregó que las carteras creadas por expertos no deberían tener un mejor desempeño que una canasta de acciones ensambladas por un mono con los ojos vendados.
Un ejemplo de la efectividad de la forma fuerte.
La mayoría de los ejemplos de eficiencia de formulario sólida involucran información privilegiada. Esto se debe a que la sólida eficiencia del formulario es la única parte del EMH que tiene en cuenta la información confidencial. La teoría afirma que, contrariamente a la creencia popular, ocultar información privilegiada no ayudará a un inversor a lograr altos rendimientos en el mercado.
A continuación se muestra un ejemplo de cómo la alta eficiencia de la forma puede manifestarse en la vida real. El director de tecnología (CTO) de una empresa pública de tecnología cree que su empresa comenzará a perder clientes e ingresos. Después de implementar internamente una nueva característica del producto para los probadores beta, los temores del CTO se confirman y sabe que el lanzamiento oficial será un fracaso. Esto se considerará información privilegiada.
Un CTO decide tomar una posición corta en su empresa, apostando contra el movimiento del precio de las acciones. Si el precio de las acciones cae, el CTO obtendrá ganancias y si el precio de las acciones sube, perderá dinero.
Sin embargo, cuando una característica del producto está disponible de forma generalizada, el precio de las acciones no cambia ni disminuye, incluso si los clientes están decepcionados con el producto. Este mercado es muy eficiente porque incluso la información privilegiada sobre el fallo de un producto ya se ha incluido en el precio de las acciones. En esta situación, la CTO perderá dinero.
Preguntas Frecuentes
1) ¿Qué es la eficacia de la forma fuerte?
La eficiencia de forma fuerte es la versión más rigurosa de la teoría de la inversión de la hipótesis del mercado eficiente (EMH), que establece que toda la información del mercado, ya sea pública o privada, se tiene en cuenta en el precio de una acción.
2) ¿Cómo se compara la eficiencia de forma fuerte con la eficiencia de forma débil y la eficiencia de forma semifuerte?
La teoría fuerte de la eficiencia rechaza la noción de que la información, ya sea pública o interna, beneficiará a un inversor, mientras que la eficiencia de forma débil y semifuerte aceptan ciertas anomalías en los precios de las acciones y la utilización de información pública para calcular los precios de las acciones.
3) ¿Cuál es un ejemplo de eficiencia de la forma fuerte?
Un ejemplo de eficiencia de formulario sólida involucra información privilegiada, donde incluso la información interna se refleja en el precio actual de las acciones. Un ejemplo sería un CTO que toma una posición corta en su empresa basándose en información privilegiada, pero el precio de las acciones no cambia, lo que demuestra la eficiencia del mercado en la incorporación de toda la información disponible en los precios de las acciones.
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