Definicion de Acciones cubiertas (Cobertura)
El título Acciones cubiertas (Cobertura) se refiere a las acciones o medidas que están protegidas o respaldadas por una póliza de seguros u otro tipo de garantía. Estas acciones están amparadas por la cobertura proporcionada por la póliza y pueden incluir eventos o riesgos específicos que están contemplados en los términos y condiciones del contrato. En resumen, se trata de las acciones garantizadas por una cobertura de seguros.
¿Qué es una acción cubierta (cobertura)?
Las acciones cubiertas se refieren a acciones de una empresa pública para las cuales uno o más analistas de acciones del lado vendedor publican informes de investigación y recomendaciones de inversión para sus clientes. Al comienzo de la cobertura, el analista publica un informe sobre la «cobertura inicial» de la acción y posteriormente publica actualizaciones de la investigación, a menudo después de las ganancias trimestrales y anuales u otras noticias importantes. Si algo cambia materialmente, las acciones cubiertas pueden recibir una nueva calificación de analista.
Resultados clave
- Las acciones cubiertas son seguidas por analistas de investigación profesionales que publican análisis de investigación fundamental y métricas de valoración para esas acciones.
- La acción cubierta recibirá una calificación del analista, como «comprar», «vender» o «mantener».
- Los críticos argumentan que los llamados analistas «del lado de la venta» tienen un incentivo para otorgar calificaciones más favorables a las acciones que cubren y evitan las recomendaciones de «venta».
Cómo funciona el stock cubierto
Muchas firmas de corretaje brindan informes de investigación patentados a sus clientes institucionales, así como a clientes minoristas importantes (como los grandes clientes minoristas). El propósito de estos informes es respaldar las decisiones de inversión de los clientes y generar comisiones comerciales para los corredores de bolsa.
El analista de ventas lleva a cabo una investigación exhaustiva de la empresa: su modelo de negocio, ventajas competitivas, riesgos, calidad de gestión, desempeño financiero, etc. Luego, el analista produce un modelo financiero que predice ganancias futuras basándose en una serie de suposiciones.
La cantidad de analistas que cubren una acción puede variar ampliamente. Si bien las empresas de primera línea u otras empresas conocidas pueden tener varios analistas cubriendolas, las empresas más pequeñas pueden tener solo uno o dos analistas cubriendolas. Las acciones de una empresa que un banco de inversión cotiza en bolsa siempre estarán cubiertas por la división de corretaje del banco de inversión para respaldar la negociación de sus acciones en los mercados y construir una base de inversores para las acciones.
Términos alternativos como «rendimiento superior», «rendimiento del mercado» y «rendimiento inferior» transmiten sentimientos similares como «comprar», «mantener» y «vender», respectivamente.
Consideraciones Especiales
Los inversores pueden apreciar el trabajo de un analista del lado de ventas al proporcionar hechos y datos relevantes para una empresa, pero a menudo lo toman con cautela o ignoran por completo las recomendaciones positivas. Es raro que un analista asigne una calificación de vender, evitar o tener un rendimiento inferior a una acción. La mayoría de las recomendaciones son «mantener» o «comprar» o calificaciones similares.
La razón es que el analista necesita acceso a la dirección de la empresa para realizar su trabajo. El analista debe permanecer en la buena disposición de la gerencia para mantener el flujo de información importante para que los informes de investigación puedan escribirse y enviarse a los clientes.
Sin acceso a la gestión, se reducirá la utilidad del analista para los clientes de corretaje. Por tanto, el analista siente la necesidad de hacer recomendaciones positivas sobre acciones, independientemente de si realmente las cree o no.
Sin embargo, un analista puede optar por no cubrir una acción en particular por diversas razones. Esto puede incluir cambiar de empresa o si predecir las ganancias futuras de la empresa se vuelve demasiado difícil.
Acciones cubiertas frente a precio objetivo
Normalmente, el analista calculará un precio objetivo específico para las acciones cubiertas. El analista llega a esta cifra utilizando factores clave como las ventas. En el modelo de flujo de efectivo descontado (DCF), el analista comienza pronosticando los flujos de efectivo libres futuros de la empresa. Luego los descuentan utilizando la tasa anual requerida para llegar a una estimación del valor presente.
A su vez, esta estimación del valor presente se convierte en el precio objetivo. Si el valor al que llega el analista utilizando el análisis DCF es mayor que el precio actual de las acciones de la empresa, el valor está infravalorado y potencialmente recibe una calificación de «compra». Si la estimación del valor actual está por debajo del precio de mercado, el analista puede emitir una recomendación de venta y etiquetar el valor como sobrevaluado.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es una acción cubierta (cobertura)?
Respuesta 1: Las acciones cubiertas son aquellas en las que uno o más analistas de acciones del lado vendedor publican informes de investigación y recomendaciones de inversión para sus clientes. Estos informes se actualizan periódicamente y pueden recibir una nueva calificación si ocurren cambios significativos.
Pregunta 2: ¿Cómo funciona el stock cubierto?
Respuesta 2: Los analistas de ventas realizan una investigación exhaustiva de la empresa, incluyendo su modelo de negocio, ventajas competitivas y desempeño financiero. Con base en esta investigación, producen un modelo financiero que pronostica las ganancias futuras de la empresa. Estos informes de investigación son utilizados por las firmas de corretaje para respaldar las decisiones de inversión de sus clientes y generar comisiones comerciales.
Pregunta 3: ¿Cuál es la diferencia entre acciones cubiertas y precio objetivo?
Respuesta 3: Las acciones cubiertas se refieren a las acciones que son seguidas por analistas de investigación que emiten recomendaciones de compra, venta o mantener. Por otro lado, el precio objetivo es una estimación del valor de las acciones basada en el análisis de factores clave como las ventas y los flujos de efectivo futuros. Si el precio objetivo es mayor al precio actual de las acciones, se considera que las acciones están infravaloradas y pueden recibir una recomendación de compra. Si el precio objetivo es menor, se considera que las acciones están sobrevaloradas y pueden recibir una recomendación de venta.
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