Definicion de Acción registrada global (GRS): significado, pros y contras, historia
Acción registrada global (GRS): significado, pros y contras, historia
¿Qué es una acción nominativa global (GRS)?
Una acción registrada global (GRS) o una acción global es un valor que se emite en los Estados Unidos pero que cotiza en múltiples mercados alrededor del mundo y se negocia en múltiples monedas. En el caso de las acciones globales, se pueden negociar acciones idénticas en diferentes bolsas de valores y en diferentes monedas fuera del país sin necesidad de convertirlas a monedas locales.
Todos los accionistas globales, como cualquier otro accionista, tienen los mismos derechos, como derechos de voto, porcentaje de dividendos, etc., en la corporación emisora.
Resultados clave
- Una acción nominativa global se emite en los Estados Unidos y se registra para negociar en otros mercados (y monedas) en los que cotiza la empresa.
- Las acciones nominativas globales se diferencian de los recibos de depósito estadounidenses (ADR) más populares porque los ADR son emitidos por el banco que representa el título, mientras que las acciones nominativas globales son emitidas por la empresa emisora real.
- Los beneficios de las acciones denominadas globales incluyen la portabilidad; Las desventajas del registro global incluyen el largo y complejo proceso regulatorio para su creación en muchos mercados.
Comprensión de las acciones nominativas globales (GRS)
Las acciones globales son similares a las acciones ordinarias, excepto que los inversores pueden negociarlas en bolsas de valores de todo el mundo en diferentes monedas. Por ejemplo, si una empresa que cotiza en bolsa emite acciones en dólares en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y el mismo valor en libras en la Bolsa de Valores de Londres (o viceversa), entonces está emitiendo acciones globales.
Acción registrada global (GRS) frente a recibo de depósito internacional (IDR) y recibo de depósito americano (ADR)
Las acciones globales son diferentes de los recibos de depósito internacionales (IDR) más populares. Los IDR son certificados negociables emitidos por un banco que confirman la propiedad de acciones de una empresa extranjera mantenidas en fideicomiso por el banco.
En los EE. UU., los IDR se conocen como American Depositary Receipts (ADR). La principal diferencia entre los ADR y las acciones globales es que los ADR solo son emitidos por bancos estadounidenses para acciones extranjeras que se negocian en una bolsa estadounidense. La garantía subyacente de un ADR está en manos de una sucursal extranjera de una institución financiera estadounidense en lugar de una institución global.
Los ADR se han convertido en una forma eficaz de comprar acciones de una empresa extranjera y recibir dividendos y ganancias de capital en dólares estadounidenses. JP Morgan creó y emitió el primer ADR para los famosos grandes almacenes londinenses Selfridges. (El fundador de Selfridges, Harry Gordon Selfridge, era estadounidense). Este primer ADR se cotizó en la Bolsa de Valores de Nueva York, la precursora de la Bolsa de Valores Estadounidense (AMEX), el 29 de abril de 1927.
En Europa, los IDR se conocen como recibos de depósito globales (GDR). Los GDR son certificados bancarios emitidos en varios países para acciones de una empresa extranjera. Las acciones de la RDA se negocian como valores nacionales que representan intereses extranjeros (no estadounidenses). Los mercados privados pueden utilizar las RDA para obtener capital denominado en dólares estadounidenses o euros.
Ventajas y desventajas de las acciones nominativas globales
Global Share proporciona portabilidad entre mercados y suele ser menos costoso que otros instrumentos de este tipo. Debido a la creciente globalización, es posible que los valores se negocien en múltiples mercados en el futuro, lo que puede hacer que el concepto de ADR sea menos relevante pero hará que las acciones globales sean más atractivas.
A medida que las operaciones avanzan hacia un horario de 24 horas, varios mercados de valores y cámaras de compensación pueden consolidarse, lo que hace que las acciones globales sean más convenientes. Además, las estructuras regulatorias de diferentes mercados pueden volverse más consistentes, reduciendo la necesidad de que los valores cumplan con diferentes regulaciones locales. Por último, un valor fungible global probablemente sea el más adecuado para rastrear la liquidez en todo el mundo.
Incluso con sus beneficios potenciales, se han emitido muy pocas acciones globales desde su aparición en la escena financiera. La mayoría de las empresas que ofrecen valores en Estados Unidos quieren tener acceso a la mayor variedad posible de inversores estadounidenses. Algunos expertos en valores creen que la transición de los ADR a las acciones globales provocará lo contrario: reducirá la liquidez en lugar de aumentarla.
Otro problema potencial es si el sistema de comercio global puede hacer frente a la negociación generalizada de acciones globales, ya que el comercio todavía está influenciado por reguladores que son nacionales más que internacionales. Antes de que se lance una acción global, los operadores de la cámara de compensación del país de origen deben trabajar estrechamente con su contraparte estadounidense para armonizar sus requisitos de cotización con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Será necesario construir nuevas estructuras país por país. Algunos críticos creen que el costo de crear programas de equidad global sería demasiado alto, anulando cualquier beneficio; y que es necesario cambiar demasiado y demasiado rápido para que las acciones globales tengan un desempeño eficaz en el futuro cercano.
Sin embargo, los defensores de las acciones globales dicen que es sólo cuestión de tiempo antes de que más empresas reemplacen sus ADR con un único valor global, en gran parte debido a lo barato que es negociarlos.
Siempre hay consuelo en lo familiar. Los ADR tienen una historia larga y rentable y continúan siendo el vehículo preferido de los inversores estadounidenses para cotizar acciones extranjeras en Estados Unidos. Si bien nadie sabe lo que podría resultar de GRS como herramienta de negociación en el futuro, la cómoda tradición de los ADR, junto con los desafíos de equilibrar la regulación del mercado local con las normas estadounidenses, bien pueden disuadir a los administradores de dinero de emitir grandes cantidades de acciones globales en el corto plazo. .
Historia de las acciones globales
Los emisores extranjeros han buscado desde el principio cotizar sus valores en la Bolsa de Nueva York y también registrarlos en la SEC). Cotizar acciones en los Estados Unidos tiene sentido para las empresas extranjeras porque ofrece mayores oportunidades y liquidez al aumentar el número de compradores potenciales de las acciones que se ofrecen. Para las empresas extranjeras que ya tienen un gran número de accionistas, activos u operaciones importantes en Estados Unidos, la necesidad de cotizar en Estados Unidos es aún más apremiante.
Sin embargo, cotizar valores en Estados Unidos nunca ha estado exento de estrés para las empresas no estadounidenses. Para empezar, las empresas extranjeras incurren en enormes costos iniciales y continuos significativos cuando cotizan en los Estados Unidos. Luego deben reexpresar sus finanzas de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de EE. UU. (GAAP); o esté preparado para discutir y cuantificar diferencias significativas entre los principios contables de su país y los US GAAP. Además, estos emisores están sujetos a requisitos de presentación de informes continuos. También enfrentan ciertas reglas para administrar sus negocios, incluidas restricciones para hablar con la prensa, incluso en sus países de origen.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es una acción nominativa global (GRS)? Una acción registrada global (GRS) o una acción global es un valor que se emite en los Estados Unidos pero que cotiza en múltiples mercados alrededor del mundo y se negocia en múltiples monedas. En el caso de las acciones globales, se pueden negociar acciones idénticas en diferentes bolsas de valores y en diferentes monedas fuera del país sin necesidad de convertirlas a monedas locales. Todos los accionistas globales, como cualquier otro accionista, tienen los mismos derechos, como derechos de voto, porcentaje de dividendos, etc., en la corporación emisora. Resultados clave Una acción nominativa global se emite en los Estados Unidos y se registra para negociar en otros mercados (y monedas) en los que cotiza la empresa.Las acciones nominativas globales se diferencian de los recibos de depósito estadounidenses (ADR) más populares porque los ADR son emitidos por el banco que representa el título, mientras que las acciones nominativas globales son emitidas por la empresa emisora real.Los beneficios de las acciones denominadas globales incluyen la portabilidad; Las desventajas del registro global incluyen el largo y complejo proceso regulatorio para su creación en muchos mercados. Comprensión de las acciones nominativas globales (GRS) Las acciones globales son similares a las acciones ordinarias, excepto que los inversores pueden negociarlas en bolsas de valores de todo el mundo en diferentes monedas. Por ejemplo, si una empresa que cotiza en bolsa emite acciones en dólares en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y el mismo valor en libras en la Bolsa de Valores de Londres (o viceversa), entonces está emitiendo acciones globales. Acción registrada global (GRS) frente a recibo de depósito internacional (IDR) y recibo de depósito americano (ADR) Las acciones globales son diferentes de los recibos de depósito internacionales (IDR) más populares. Los IDR son certificados negociables emitidos por un banco que confirman la propiedad de acciones de una empresa extranjera mantenidas en fideicomiso por el banco. En los EE. UU., los IDR se conocen como American Depositary Receipts (ADR). La principal diferencia entre los ADR y las acciones globales es que los ADR solo son emitidos por bancos estadounidenses para acciones extranjeras que se negocian en una bolsa estadounidense. La garantía subyacente de un ADR está en manos de una sucursal extranjera de una institución financiera estadounidense en lugar de una institución global. Los ADR se han convertido en una forma eficaz de comprar acciones de una empresa extranjera y recibir dividendos y ganancias de capital en dólares estadounidenses. JP Morgan creó y emitió el primer ADR para los famosos grandes almacenes londinenses Selfridges. (El fundador de Selfridges, Harry Gordon Selfridge, era estadounidense). Este primer ADR se cotizó en la Bolsa de Valores de Nueva York, la precursora de la Bolsa de Valores Estadounidense (AMEX), el 29 de abril de 1927. En Europa, los IDR se conocen como recibos de depósito globales (GDR). Los GDR son certificados bancarios emitidos en varios países para acciones de una empresa extranjera. Las acciones de la RDA se negocian como valores nacionales que representan intereses extranjeros (no estadounidenses). Los mercados privados pueden utilizar las RDA para obtener capital denominado en dólares estadounidenses o euros. Ventajas y desventajas de las acciones nominativas globales Global Share proporciona portabilidad entre mercados y suele ser menos costoso que otros instrumentos de este tipo. Debido a la creciente globalización, es posible que los valores se negocien en múltiples mercados en el futuro, lo que puede hacer que el concepto de ADR sea menos relevante pero hará que las acciones globales sean más atractivas. A medida que las operaciones avanzan hacia un horario de 24 horas, varios mercados de valores y cámaras de compensación pueden consolidarse, lo que hace que las acciones globales sean más convenientes. Además, las estructuras regulatorias de diferentes mercados pueden volverse más consistentes, reduciendo la necesidad de que los valores cumplan con diferentes regulaciones locales. Por último, un valor fungible global probablemente sea el más adecuado para rastrear la liquidez en todo el mundo. Incluso con sus beneficios potenciales, se han emitido muy pocas acciones globales desde su aparición en la escena financiera. La mayoría de las empresas que ofrecen valores en Estados Unidos quieren tener acceso a la mayor variedad posible de inversores estadounidenses. Algunos expertos en valores creen que la transición de los ADR a las acciones globales provocará lo contrario: reducirá la liquidez en lugar de aumentarla. Otro problema potencial es si el sistema de comercio global puede hacer frente a la negociación generalizada de acciones globales, ya que el comercio todavía está influenciado por reguladores que son nacionales más que internacionales. Antes de que se lance una acción global, los operadores de la cámara de compensación del país de origen deben trabajar estrechamente con su contraparte estadounidense para armonizar sus requisitos de cotización con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Será necesario construir nuevas estructuras país por país. Algunos críticos creen que el costo de crear programas de equidad global sería demasiado alto, anulando cualquier beneficio; y que es necesario cambiar demasiado y demasiado rápido para que las acciones globales tengan un desempeño eficaz en el futuro cercano. Sin embargo, los defensores de las acciones globales dicen que es sólo cuestión de tiempo antes de que más empresas reemplacen sus ADR con un único valor global, en gran parte debido a lo barato que es negociarlos. Siempre hay consuelo en lo familiar. Los ADR tienen una historia larga y rentable y continúan siendo el vehículo preferido de los inversores estadounidenses para cotizar acciones extranjeras en Estados Unidos. Si bien nadie sabe lo que podría resultar de GRS como herramienta de negociación en el futuro, la cómoda tradición de los ADR, junto con los desafíos de equilibrar la regulación del mercado local con las normas estadounidenses, bien pueden disuadir a los administradores de dinero de emitir grandes cantidades de acciones globales en el corto plazo. . Historia de las acciones globales Los emisores extranjeros han buscado desde el principio cotizar sus valores en la Bolsa de Nueva York y también registrarlos en la SEC). Cotizar acciones en los Estados Unidos tiene sentido para las empresas extranjeras porque ofrece mayores oportunidades y liquidez al aumentar el número de compradores potenciales de las acciones que se ofrecen. Para las empresas extranjeras que ya tienen un gran número de accionistas, activos u operaciones importantes en Estados Unidos, la necesidad de cotizar en Estados Unidos es aún más apremiante. Sin embargo, cotizar valores en Estados Unidos nunca ha estado exento de estrés para las empresas no estadounidenses. Para empezar, las empresas extranjeras incurren en enormes costos iniciales y continuos significativos cuando cotizan en los Estados Unidos. Luego deben reexpresar sus finanzas de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de EE. UU. (GAAP); o esté preparado para discutir y cuantificar diferencias significativas entre los principios contables de su país y los US GAAP. Además, estos emisores están sujetos a requisitos de presentación de informes continuos. También enfrentan ciertas reglas para administrar sus negocios, incluidas restricciones para hablar con la prensa, incluso en sus países de origen.
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