Definición de Warrant call | Diccionario Economico
Un warrant call es un contrato financiero que le otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar una determinada cantidad de activos financieros a un precio y tiempo específico.
Es decir, es un warrant con opción de compra del activo subyacente.
Este es un producto derivado similar a las opciones de compra, pero con diferencias.
Un activo subyacente es un activo real o financiero que cotiza en bolsa y sirve como indicador o valor de referencia en los contratos de productos financieros. También se utilizan para determinar el valor de los productos financieros derivados.
Marcha
Decimos que un warrant call es similar a una opción call porque ambos otorgan al comprador el derecho (en lugar de la obligación) de comprar el activo subyacente a un precio preestablecido, strike o strike price, y en una fecha específica. El activo subyacente puede ser acciones, bonos, divisas, índices, materias primas, tipos de interés o tipos de cambio.
Por tanto, un inversor comprará un warrant cuando crea que el precio del subyacente subirá para beneficiarse de una subida, y ejercerá su derecho de compra cuando el precio del subyacente sea superior al del strike, teniendo en cuenta también la cuenta del primo. . De lo contrario, no lo hará, porque lo encontrará más barato en el mercado (precio de mercado < strike).
Es decir, si un inversor compra un call warrant (u opción de compra) con una prima de 3 €, un precio de ejercicio de 50 € y un precio del activo subyacente de 100 €, el inversor ejercerá su derecho a comprar el activo subyacente porque tiene derecho a comprarlo a la mitad del precio de lo que se encuentra en el mercado, 50 euros (warrant en efectivo). A continuación, acude al mercado para vender el activo subyacente y embolsarse la diferencia, descontando también 3 € de la prima.
En cambio, no ejercerá su derecho cuando el precio de cotización sea de 20 euros, porque tendrá que pagar 50 por un activo que lo encuentra en el mercado a 20. Así, sólo perderá el precio pagado. por una prima (un warrant out of money o out of money). Tampoco lo hará si el precio de ejercicio iguala el precio del subyacente (un warrant in-the-money o in-the-money) porque no reembolsará la prima pagada.
El contrato de opción de compra debe especificar la prima, el activo subyacente, el precio de ejercicio o de ejercicio y el vencimiento o la duración esperados del contrato. Además, el ratio indica el número de activos subyacentes que da derecho a comprar un warrant. Por ejemplo, 2:1 significa que el comprador necesita 2 warrants para comprar 1 unidad del activo subyacente.
Características de la orden de llamada
Estas son las siguientes características del pedido:
- Estos son productos apalancados que le permiten obtener los mismos beneficios que una inversión directa en el activo subyacente, comenzando con montos más pequeños.
- Se celebran a través de un intermediario financiero, como otros valores.
- Tiene un riesgo de pérdida limitado, prima pagada.
- Son dilutivos cuando la base son acciones: cuando el comprador ejerce el derecho de compra, recibe acciones recién emitidas por la sociedad (no recibe acciones que ya están en circulación).
- Se trata de productos personalizados, cuyos términos suelen negociarse bilateralmente con el emisor en el momento de la emisión.
- Suelen cotizar en mercados extrabursátiles y no suelen cotizar en las principales bolsas de valores, aunque existen mercados regulados para warrants.
- El vencimiento de los warrants suele ser mucho más largo que el de las opciones y puede durar hasta 15 años.
- La liquidación puede ser mediante entrega física o liquidación en efectivo de la diferencia, dependiendo del activo subyacente. Esto dependerá de cada país, por ejemplo en España solo puedes contar con la diferencia, por lo que nunca obtendrás diferencia en títulos, sino solo dinero. Esto suele ocurrir tres días después de un entrenamiento.
- Existen warrants europeos y americanos, según el plazo de ejercicio del derecho. Los europeos solo se pueden ejercer después de la fecha de vencimiento, mientras que los americanos se pueden ejercer en cualquier momento durante el período de validez.
- No se pueden vender sin compra previa.
Beneficios para inversionista y emisor
Los inversores compran warrants con dos propósitos:
- Inversiones: Es decir, obtener un beneficio en línea con las expectativas sobre el activo subyacente, utilizando el apalancamiento para multiplicarlo.
- Revestimiento: Para reducir el riesgo o proteger las posiciones abiertas. Por ejemplo, comprar call warrants cuando el riesgo está en el movimiento alcista del activo subyacente (porque previamente teníamos una posición corta en él).
Sociedades para las cuales las entidades financieras emiten warrants:
- Obtener liquidez: Cuando una empresa cotizada está en dificultades financieras: asignan una prima sin recurrir a la emisión de deuda de alta tasa de interés.
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