Títulos dilutivos (Dilutive securities) – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Títulos dilutivos (Dilutive securities) – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Los títulos dilutivos son valores financieros que tienen el potencial de diluir la participación de los accionistas existentes en una empresa. Estos títulos, como las acciones preferentes convertibles o las opciones sobre acciones, tienen la capacidad de convertirse en acciones ordinarias y aumentar el número total de acciones en circulación. Esto puede reducir el porcentaje de propiedad y los derechos de voto de los accionistas actuales.

Los valores dilusivos no se consideran acciones ordinarias en el momento de su emisión. Solo después de la conversión o canje estos títulos se convierten en acciones ordinarias de la empresa. Si en el momento de la conversión los valores reducen el beneficio por acción, se considerarán valores dilutivos. Esto se debe a que convertirlos aumentará la base de accionistas de la empresa y, por lo tanto, disminuirá las ganancias por acción (efecto dilutivo).

Razones para emitir valores dilutivos

Cuando una empresa necesite financiar un proyecto además de emitir acciones ordinarias, podrá optar por emitir valores convertibles o canjeables. Estos títulos generalmente vienen con otros beneficios además de las acciones ordinarias, como la pérdida de los derechos de voto en las juntas de accionistas. Así, los accionistas mayoritarios impiden la entrada de nuevos accionistas al capital de la empresa, teniendo la oportunidad de influir en la toma de decisiones. Aunque generalmente tienen derecho a un dividendo o cupón mayor que las acciones ordinarias. Esto tiene por objeto compensar la pérdida de los derechos de voto.

Otra razón para emitir valores convertibles es el menor interés pagadero al inversor. Esto es lógico, dado que, teniendo derecho a convertir valores, el inversor debe aceptar una tasa de interés más baja.

Tipos de encabezados dilutivos

Los principales valores dilutivos que puede emitir una empresa son:

• Instrumentos de deuda como bonos convertibles
• opción sobre acciones
• pedidos
• Acciones preferentes convertibles

Ejemplo de dilución de acciones con conversión de valores dilusivos

Para averiguar el efecto de una conversión de acciones, debe calcular las ganancias por acción (EPS) y las ganancias por acción diluidas (ganancias por acción diluidas), es decir, las ganancias por acción sin conversión de acciones y las ganancias por acción. después de la conversión.

Suponga que durante 20X8 la empresa ABC tuvo una utilidad neta de $100 000 y tenía 200 000 acciones en circulación durante el año. Durante 20X8, la empresa emitió 500 bonos a la par con un valor nominal de 1000 y un cupón del 5%, cada uno convertible en 100 acciones. El tipo impositivo es del 30%.

¿Cuáles serán las ganancias por acción y las ganancias diluidas por acción?

Para calcular las ganancias por acción, simplemente dividimos la utilidad neta por el número total de acciones. El resultado será el siguiente:

La conversión se tendrá en cuenta para calcular el beneficio por acción diluido. Por lo tanto, el ahorro neto de intereses resultante de la conversión del bono debe agregarse a la utilidad neta (ya que este cupón ya no se pagará).

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