Riesgo de crédito – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Riesgo de crédito – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

El riesgo de crédito se refiere a la posibilidad de que una entidad o individuo que ha prestado dinero no reciba el pago total o parcial de su préstamo. Este riesgo se basa en la probabilidad de que el prestatario no cumpla con sus obligaciones de pago, lo que puede deberse a diversas razones, como la insolvencia, el incumplimiento de los plazos de pago o la falta de capacidad para pagar.

El riesgo de crédito implica un cambio en los resultados financieros de un activo financiero o cartera de inversiones después de la quiebra o impago de la empresa. Así, es una forma de medir la probabilidad de que un deudor (derecho al pago) frente a un acreedor (derecho a recibir) cumpla con sus obligaciones de pago ya sea durante la vida del activo financiero o al vencimiento.

Este tipo de riesgo está directamente relacionado con los problemas que pueda presentar la empresa, individualmente. Por otro lado, el riesgo de mercado (que incluye el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de precio, el riesgo de volatilidad, etc.) tiene un componente de riesgo sistémico (este es el riesgo que surge debido a la incertidumbre del mercado global que afecta, en mayor o menor medida, a todos activos existentes en la economía).

Una de las características a considerar es la forma de distribución del riesgo de crédito. Si bien el riesgo de mercado tiene una distribución normal, lo que significa que es simétrico, lo que da las mismas probabilidades a ambos lados de la distribución, el riesgo de crédito tiene un sesgo negativo. Con asimetría negativa, hay más valores a la izquierda de la distribución, es decir, el promedio. Además, la media de la distribución es menor que la media de la distribución normal.

Tipos de riesgo de crédito

Existen dos grandes grupos de riesgos de crédito en el banco, que dependen directamente de la contraparte.

• Riesgo de crédito minorista: Este es un riesgo que surge principalmente de la actividad de financiación de particulares y pymes. En este sentido, este segmento incluirá cualquier tipo de financiación, ya sea préstamos (hipotecarios), préstamos (consumo, tarjetas) o cualquier actividad financiera relacionada.
• Riesgo de crédito mayorista: este es un riesgo un poco más complejo. Hay que tener en cuenta que el riesgo de crédito mayorista incluye el riesgo de contraparte. Dicho riesgo puede provenir de actividades financieras como los repos o de actividades extrabursátiles (OTC) como derivados como los swaps de tipos de interés (IRS), credit default swaps (CDS-) o warrants. En resumen, puede ser causado por las propias actividades de venta o fusiones y adquisiciones (M&A) de la empresa.

Tres formas de riesgo de crédito

Hay tres formas de riesgo crediticio: riesgo de incumplimiento (quiebra), riesgo de degradación crediticia y riesgo de diferencial crediticio.

• Riesgo habitual: Este es el riesgo al que se expone un emisor de bonos (o deudor) cuando incumple sus obligaciones contractuales. Este tipo de impago puede ser parcial o total. En caso de incumplimiento parcial, el acreedor de los fondos cobra una parte de la deuda pendiente. Mientras que cuando ocurre un incumplimiento total, el deudor no paga absolutamente nada de lo adeudado.
• Riesgo de rebaja de la calificación crediticia: Esta es la probabilidad de que una agencia de calificación rebaje la calidad crediticia de ese activo o ese emisor.
• Riesgo de diferencial de crédito: Es el riesgo que mide el aumento de la rentabilidad del activo subyacente en relación con la rentabilidad del activo libre de riesgo con el mismo vencimiento. En Europa se suelen utilizar como referencia los bonos alemanes, mientras que en Estados Unidos se utilizan los bonos americanos. Un diferencial cada vez mayor indica que el activo de referencia está funcionando peor que el activo libre de riesgo. Por ejemplo, si el activo libre de riesgo tiene un rendimiento del 6 % y el activo de referencia (por ejemplo, el bono de la empresa A) rinde un 8 %, entonces el diferencial sería del 2 %. En el escenario asumido, cuando el diferencial aumenta del 2% al 2,5%, el precio de este activo de referencia caerá en relación con el activo libre de riesgo (recuerde que en los bonos, los rendimientos se mueven en la dirección opuesta).

Cálculo del riesgo de crédito

El riesgo de crédito se mide por la pérdida esperada (PE) y se calcula de la misma forma para el riesgo de crédito minorista y mayorista utilizando la siguiente fórmula:

PE = PD x EAD x LGD

Dónde:

Probabilidad de incumplimiento (PD): Esta es la probabilidad de que el proveedor no cumpla con sus obligaciones contractuales (probabilidad de incumplimiento en inglés).

Exposición por defecto (EAD): el valor de la posición en el momento del incumplimiento. Por ejemplo, la EAD de un préstamo nuevo es solo de capital, y si el vencimiento está cerca, será de capital e intereses (en inglés, risk es el incumplimiento).

Pérdida por incumplimiento (LGD): la pérdida del acreedor en caso de incumplimiento por parte del prestatario de la obligación (loss in case of default). En este caso, el banco reembolsa parte de la inversión en el importe de la tasa de recuperación (tasa de recuperación -R-), LGD=1-R.

PE = PD x EAD x (1-R)

Ejemplo de riesgo de crédito

Imaginemos que la empresa «A» recibe del banco «B» un préstamo al 8% anual por un importe nominal de 10 millones de euros con vencimiento a 1 año.

Los intereses del préstamo se pagan al final del plazo.

El departamento de riesgos del Banco B estimó la probabilidad de incumplimiento en el plazo de 1 año para este tipo de empresas en un 6% tras examinar sus balances.

Asumiendo una recuperabilidad del 40%, pérdida esperada (PE):

PE = 0,06 x 10 000 000 EUR x (1-0,4)

PE = 0,06 x 10.000.000 EUR x 0,6

PE = 360.000 euros

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