Ratios financieros | Diccionario Economico

Definición de Ratios financieros | Diccionario Economico

Los ratios financieros son herramientas de análisis que se utilizan para evaluar la salud financiera de una empresa, comparando diferentes aspectos de sus estados financieros, como su liquidez, rentabilidad y solvencia. Estos ratios ayudan a los inversores y analistas a tomar decisiones informadas sobre inversiones y evaluar el rendimiento de una empresa en relación con sus competidores.

Por tanto, no son más que una fracción en la que el numerador y el denominador son partidas contables derivadas de las cuentas anuales. Además, no solo se estudian en el año en curso (en comparación con el sector), sino que también conviene observar la evolución en el tiempo.

Por lo general, se calculan para tres a cinco años, y el trazado ayuda en la interpretación.

Los ratios financieros más actualizados

Si bien es cierto que cada empresa es única y existen muchos ratios financieros, te vamos a mostrar los más importantes. En cada uno de ellos ofrecemos un enlace a un artículo que los desarrolla detalladamente e incluye fórmula de cálculo y valores óptimos.

Para interpretar los ratios, debemos tener en cuenta algunas cuestiones de carácter matemático. Cuanto menor sea el numerador, sin cambiar el denominador, menor será la razón, y viceversa, si te enfocas en el denominador. Además, si este numerador es mayor que el denominador, el valor siempre será mayor que uno, y si es menor, siempre será menor que uno. Para convertir valores a porcentajes, multiplique por 100.

  • Ratio de deuda total de activos. Este es quizás uno de los más importantes, ya que muestra la relación entre la deuda y los activos totales. Si bien existe un rango óptimo de valores (lo puedes ver en el artículo detallado), esto también dependerá de las actividades de la empresa. Por ejemplo, en los bancos este ratio suele ser muy elevado. Este índice a veces se incluye en los índices relacionados con la solvencia.
  • Razones de solvencia. En pocas palabras, refleja la capacidad de una empresa para pagar sus deudas con sus activos y derechos de cobro. A su vez, la solvencia puede ser a corto o largo plazo. Los tres ratios más relevantes en este caso son el apalancamiento y la deuda y la deuda a largo plazo (no confundir con el anterior). Su valor ideal dependerá del promedio de la industria.
  • Razones de liquidez. En este caso, miden su capacidad para pagar sus deudas a corto plazo o más rápido. A su vez, se clasifican en razón de liquidez, prueba ácida y razón de caja o tesorería. Esto se detalla en el enlace de arriba.
  • ratios de rentabilidad. Este tipo de ratios intentan indicar si una empresa es rentable o no. Para que una empresa sea rentable, debe generar más ingresos de lo que cuesta. Los índices de ganancias también lo ayudan a saber si una empresa está operando de manera eficiente.
  • capital de trabajo. Esta es la diferencia entre el activo circulante de la empresa y la deuda a corto plazo. Su valor debe ser mayor que uno. Es conveniente contar con una reserva en caso de imprevistos (exceso de capital de trabajo sobre pasivos a corto plazo). Esta sería otra forma de medir la liquidez, relacionada con el ratio de circulante (ver enlace a ratios de liquidez). De hecho, esto es una resta y la liquidez es un cociente.

Hay algunos más, porque en realidad puedes crear tantas proporciones como quieras. Lo cierto es que en el aspecto financiero todo girará en torno a conceptos como la deuda, la solvencia y la liquidez. Además, lo más importante es entender cómo se interpretan, como explicamos anteriormente.

Diferencias con ratios económicos

Aunque en ocasiones se consideran similares, lo cierto es que existen diferencias entre ambos tipos de ratios. En primer lugar, los financieros se ocupan de los aspectos financieros. Su principal fuente de datos es el balance de la empresa.

Como hemos visto, se ocupan principalmente de la deuda, la solvencia y la liquidez. Esta es información importante para tomar decisiones a largo plazo.

La económica se centra en aspectos relacionados con la actividad. Suelen provenir de la cuenta de resultados. Por otro lado, se centran en el ciclo de producción, que suele ser un año natural. Algunos ejemplos de ratios económicos son los periodos medios de rotación de proveedores o clientes, la rentabilidad económica o financiera. Ellos, a diferencia de las razones financieras, son de corto plazo.

Un ejemplo de ratios financieros.

Imagine una empresa ficticia con un balance como el que se muestra. Calculamos la mayoría de los coeficientes observados. Podemos observar cada uno de los valores y compararlos con la media del sector (dummy) en el año x y a su vez observar la evolución de los tres años. En este ejemplo, hemos abandonado el gráfico.

En términos de la razón de deudas a activos en el año X, la empresa es más alta que la industria. Es decir, sus deudas constituyen una proporción menor de sus activos que las deudas de los demás. En términos de ratio de endeudamiento y sus dos variantes, largo y corto plazo, está por encima del sector. En consecuencia, la empresa tiene un endeudamiento con terceros en relación con su patrimonio superior al resto.

En cuanto a los índices de liquidez, se encuentra por debajo de la industria, con excepción del capital de trabajo. Si miramos esto con más detalle, lo más cercano a la media es la prueba de la caja, y la prueba ácida es la más lejana. Hay que estar atento a este aspecto porque la liquidez es importante para hacer frente a los pagos.

En cuanto a la evolución, podemos destacar que el endeudamiento y la solvencia de los activos se han incrementado a lo largo del tiempo. Sin embargo, los índices de liquidez han disminuido. Que el primer incremento signifique mayor deuda externa que propia. El hecho de que los valores de los segundos estén disminuyendo significa que la liquidez está disminuyendo. Invitamos a los lectores a dar su propia interpretación de estos índices financieros.

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