Q de Tobin – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Q de Tobin – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

El título Q de Tobin es un indicador utilizado en economía para evaluar el valor de una empresa en relación a su valor en libros. Es equivalente al cociente entre el valor de mercado de los activos de una empresa y su valor contable. Este indicador es utilizado para determinar si una empresa está sobrevalorada o subvalorada en el mercado.

Este indicador se obtiene dividiendo el valor económico en el mercado de los activos invertidos por las empresas entre el precio de reposición del activo especificado. Para calcularlo, debemos sumar el valor de los activos de la empresa y sus deudas, y luego dividir por los activos netos de la empresa.

Apliquemos esta relación al precio de las acciones de esta empresa. Si Q es mayor que uno, significa que la acción está sobrevalorada. Su precio de mercado es superior al coste de los recursos propios. Si Q es menor que uno, diríamos que la acción está infravalorada, es decir, su valor de mercado es menor que su valor patrimonial.

Relación Q > 1 = demasiado alta

Relación Q < 1 = demasiado baja

La Q de Tobin es una medida a largo plazo del valor de los activos, por lo que este detalle temporal debe tenerse en cuenta al tomar decisiones de inversión. Por ejemplo, hoy la acción X tiene un factor Q de 1,5 y su precio de mercado es de 10 euros. Esto significa que la acción está sobrevalorada ya que su valor patrimonial es de 6,67 euros (10/1,5) Entonces, ¿compramos la acción o no? ¿Estamos en un mercado alcista o bajista? La Q de Tobin nos dice que a largo plazo la acción está sobrevalorada, pero a corto plazo la información que nos ofrece es limitada y puede ser buena idea invertir en esta acción durante 3 años.

Al invertir, es muy importante tener en cuenta la Q de Tobin de sus pares, ya que hay industrias que tienden a tener una Q de Tobin más alta que otras. Por lo tanto, si nos dan el coeficiente de Tobin de una empresa, realmente no tenemos información y necesitamos comparar con empresas similares para poder evaluar cuál está más o menos sobrevaluada.

Este índice nos ofrece información sobre el rendimiento esperado de los activos invertidos en el futuro. Además, es un buen indicador de la competitividad de dicha empresa. Sin embargo, no tiene en cuenta el exceso de expectativas que implica la creación de valor. La creación de valor se refiere al resultado que se obtiene cuando nos enfrentamos a la rentabilidad obtenida por el accionista durante un periodo definido, es decir, la rentabilidad que el inversor exige a la empresa por invertir en ella sus depósitos.

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