Paridad de los tipos de interés – Definición, qué es | Diccionario Economico

Definición de Paridad de los tipos de interés – Definición, qué es | Diccionario Economico

La paridad de los tipos de interés es un concepto que se refiere al equilibrio o igualdad de los tipos de interés entre dos países. Se utiliza para determinar si los diferenciales de tipos de interés tienen un impacto en los tipos de cambio y si se pueden obtener beneficios de las diferencias de tasas de interés entre diferentes monedas.

Esencialmente, establece que si hay una diferencia positiva en las tasas de interés, entonces debe haber una diferencia en las tasas de cambio. Que el tipo de cambio futuro sea superior al que existe hoy.

Por lo tanto, en el país con la tasa de interés más alta, su moneda debería depreciarse en el futuro. A continuación lo consideraremos analíticamente.

Paridad de interés analíticamente

La diferencia de tipos de interés será igual a la diferencia de tipos de cambio. Por lo tanto, la fórmula para calcular el precio del tipo de cambio futuro será la siguiente (siendo el tipo de cambio actual al contado entre ambas monedas, el mercado interno y el mercado externo):

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Imaginemos que queremos negociar el euro frente al dólar (€/$). Por lo tanto, la fórmula para el tipo de cambio futuro se verá así:

O, dicho de otro modo, los tipos de interés serán iguales a la diferencia de tipos de cambio:

Como podemos ver, si las tasas de interés de EE. UU. son más altas, la moneda también debería ser más alta en el futuro. Y debe hacerse en la misma medida. Es decir, si las tasas de interés de EE. UU. son un 2% más altas y el tipo de cambio es de $1,20 por euro en el momento actual. Así, el euro dólar en el futuro debería estar un 2% por encima de lo que es ahora, es decir, 1,224 dólares por euro (1,2 x 1,02). Esto significa que en el futuro el dólar se depreciará un 2% frente a la tasa actual. Matemáticamente sería:

Esta relación evita posibles arbitrajes en el mercado de divisas, porque de lo contrario alguien puede financiarse en un país que ofrece tasas de interés más bajas y comprar otra moneda, asumiendo riesgo sin riesgo.

Es decir, podría existir arbitraje cuando es posible obtener una ganancia de este diferencial sin ningún riesgo. Los inversores pueden intentar pedir prestado en la moneda con la tasa de interés más baja. Para luego invertir esta cantidad prestada en un activo en otra moneda, lo que da una tasa de interés más alta. Pero la igualdad de las diferencias cambiarias excluye esta posibilidad.

Paridad de tasa de interés

La teoría de la paridad de tipos de interés se manifiesta en el mundo financiero de dos formas:

• Paridad de interés cubierta: Especifica que el tipo de cambio futuro debe incluir la diferencia en las tasas de interés de los dos países. Si esto no sucede, habrá una oportunidad para el arbitraje. En este caso, no habría forma de que un inversor obtuviera beneficios pidiendo prestado en una moneda e invirtiendo en otra. Esto se debe a que el costo de cubrir el riesgo cambiario supera el beneficio potencial. Es decir, el posible beneficio de invertir en una moneda con una tasa de interés más alta.
• Paridad de tasa de interés descubierta: Establece que la diferencia en las tasas de interés sea igual al cambio futuro esperado en la tasa de cambio. Es decir, si la diferencia de tipos de interés es del 2%, la divisa con el tipo de interés más alto debería devaluarse un 2% en el futuro. En este caso, existe la posibilidad de arbitraje. Bueno, como este es un tipo de cambio esperado, puede suceder que esta devaluación no se lleve a cabo en el futuro. Y así, el inversionista tiene la oportunidad de obtener ganancias tomando prestado en una moneda e invirtiendo en otra.

tasa de interés real

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