Operación blanca – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Operación blanca – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

La Operación Blanca es un concepto que hace referencia a la estrategia financiera de una entidad para llevar a cabo operaciones de adquisición de activos mediante la emisión de deuda a corto plazo, con el fin de obtener liquidez y aprovechar las oportunidades de inversión en el mercado. Esta operación implica la compra y venta de activos a corto plazo, con el objetivo de obtener beneficios a partir de la diferencia entre el precio de compra y el de venta.

Los accionistas de las sociedades suelen tener un derecho de suscripción preferente antes del aumento de capital. Los inversores pueden elegir múltiples rutas en estas extensiones. Pueden vender sus derechos y cobrar por ellos, o utilizarlos suscribiendo nuevas acciones. Una operación en blanco sería una combinación de ambas, ya que por un lado realiza parte de los derechos para adquirir acciones, y por otro vende los restantes derechos en el mercado con el fin de obtener capital, el capital restante, necesario para la adquisición de acciones. Por tanto, en una operación blanca, un inversor apuesta por una ampliación de capital para adquirir un determinado número de acciones sin realizar ningún desembolso de efectivo.

Cálculo de operación blanca

Para calcular el número requerido de derechos que un inversor tendría que vender para completar una operación blanca, utilizamos la siguiente fórmula:

X = número de derechos a vender

O = Número de derechos antiguos que posee el accionista

P = Precio de emisión en crecimiento

n = número de acciones antiguas dividido por número de acciones nuevas (proporción en que se realiza el aumento)

v = valor de cada derecho

Un ejemplo de una operación blanca

Supongamos que el prospecto presentado ante la SEC de Amplia Capital establece lo siguiente:

El precio de suscripción es de $2 por acción. Esta es la cantidad de $1 que vale cada acción, más $1 de prima de emisión. El canje será de 2 acciones nuevas por cada acción antigua. Cada acción tiene un derecho de preferencia y el precio de este derecho es de $0.1.
Imagine que un inversor tiene 1.000 derechos de suscripción preferente.

Si metemos en la fórmula, obtenemos esto:

Si el inversor vendiera 975,61 derechos, recibiría $97.561, que utilizaría para financiar la compra. Con los derechos restantes, el inversor podría recibir 48 acciones (24,39*2/1) redondeando hacia abajo. El precio de compra de estas acciones será de 96 (48 acciones de $2 cada una) y podrá financiarse mediante la venta de derechos de suscripción precalculados.

Así, el inversor podría suscribir una parte del incremento sin coste alguno.

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