Definición de Opción multiactivo | Diccionario Economico
La opción multiactivo es un instrumento financiero que ofrece al inversor la posibilidad de diversificar su cartera de inversiones a través de la inclusión de varios activos subyacentes en una sola opción. Esto permite aprovechar las oportunidades ofrecidas por diferentes mercados y minimizar los riesgos al distribuir el capital en diferentes instrumentos financieros.
Además de las conocidas opciones estándar, existe un universo paralelo de opciones exóticas que atienden de manera más específica las necesidades financieras de los agentes económicos.
El área de este universo exótico pertenece a las opciones de activos múltiples, cuya característica principal está implícita en su nombre. El pago de una opción depende de varios activos subyacentes.
La dependencia del pago puede depender de la evolución de varios activos subyacentes durante la vida de la opción (ruta dependiente) o puede deberse a la situación en el momento en que vence la opción (ruta independiente). Las opciones exóticas de múltiples activos ofrecen al comprador la posibilidad de combinar una combinación de opciones con una o más estrategias en un solo instrumento financiero derivado.
Al igual que los pagos de las opciones regulares que están vinculadas a su activo subyacente, estas opciones también dependerán de su activo subyacente. Esta dependencia puede ser de dos maneras diferentes:
- estático: es decir, el pago se centrará en el vencimiento de la opción (no depende del camino).
- Dinámica: es decir, el pago se establecerá en función de la evolución de los activos subyacentes (depende de la ruta).
Las opciones multiactivo exóticas más famosas
Las opciones exóticas multiactivo más famosas son Best of, Worst of, Basket, Himalayas, Accumulator, Altiplano, Atlas, Everest y Napoleon.
Entre ellas, las opciones «Lo mejor de» y «Lo peor de» son las más utilizadas debido a su simplicidad tanto en el concepto como en la fórmula matemática.
Definimos:
- Siv = precio de mercado del activo subyacente al vencimiento.
- Ki = precio de ejercicio del activo subyacente i.
Las mejores opciones se caracterizan por ser un vector de opciones con una sola estrategia. La atención se centra en el vencimiento (independiente de la ruta) y la opción solo se ejercerá si el precio de mercado de cualquier activo subyacente es estrictamente superior al precio de ejercicio correspondiente. La mayor diferencia entre el precio de mercado del activo subyacente y el precio de ejercicio de los distintos activos será la cantidad a recibir al vencimiento por el CALL Best of Buyer.
MAX (0, Siv – Ki) para todo i = 1,2,3….N
Las opciones «lo peor de» son la antítesis de las opciones «lo mejor de». Comparten las características de la dependencia del vector de opciones, responden a la estrategia y también están orientados al vencimiento (independientes de la ruta). Solo se ejercerá una opción si el precio de mercado de cualquier activo subyacente es estrictamente inferior al precio de ejercicio correspondiente. La menor diferencia entre el precio del activo subyacente en el mercado y el precio de ejercicio de los distintos activos será la cantidad que el comprador de CALL Worst of recibirá al vencimiento.
MIN (MAX (0, Siv – Ki)) para todo i = 1,2,3….N
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