Oferta pública inicial | Diccionario Economico

Definición de Oferta pública inicial | Diccionario Economico

Una oferta pública inicial (IPO, por sus siglas en inglés) es el proceso mediante el cual una empresa emite y vende acciones al público por primera vez en el mercado de valores.

Es decir, a través de una oferta pública inicial, una empresa emite acciones por primera vez para obtener capital de nuevos inversores. Para ello se realiza un acto público.

Este procedimiento se conoce en inglés como initial public offers (IPO). Este es un hito muy importante para cualquier empresa en su transición de una organización privada a una pública. Pero, vale aclarar, público, no en el sentido de pertenecer al Estado, sino en que su información está disponible públicamente.

¿Por qué se hace pública la información de la empresa? Porque es un requisito para poder cotizar en las bolsas de valores. Esto es requerido por las autoridades reguladoras relevantes, como la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en España.

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Cualquier empresa que quiera cotizar en mercados secundarios, como el mercado de valores, debe hacer públicos sus estados financieros y comunicar continuamente hechos importantes de interés para los inversores.

¿Por qué una oferta pública inicial?

Una oferta pública inicial se lleva a cabo principalmente para obtener financiación de nuevos inversores. A cambio, estos agentes reciben una participación en el capital de la empresa.

Así, esta oferta pública es una alternativa a, por ejemplo, adquirir deuda o financiarse mediante mayores aportes de los actuales socios de la firma.

La salida a bolsa se realiza en el contexto en el que la empresa se va a expandir. Hasta esta etapa, las fuentes de financiamiento eran fondos de un pequeño número de accionistas. Suelen ser los fundadores y sus allegados (familiares y amigos), business angels y fondos de capital riesgo, por ejemplo.

Sin embargo, con la salida a bolsa se ha dado un salto importante. La empresa recibe más inversores y más capital para financiar sus actividades.

En este sentido, cabe destacar que esta oferta pública es posible no en una fase inicial, sino cuando la empresa ya está medianamente consolidada. Es decir, se ha comprobado la rentabilidad de su negocio.

¿Cómo se lleva a cabo una salida a bolsa?

Para realizar una oferta pública inicial, primero solicitará propuestas de suscriptores potenciales en privado. O también puede ejecutar un anuncio público.

Cada suscriptor potencial presenta su plan con el precio de oferta de las acciones, el número de acciones, el tiempo esperado de salida al mercado, etc. De esta manera, se discuten las distintas ofertas recibidas.

El suscriptor seleccionado es responsable de preparar los documentos requeridos por el regulador, presentar la empresa a los inversores y emitir acciones.

Ventajas y desventajas

Algunos de los beneficios de una colocación primaria incluyen:

• La empresa está entrando en un mercado más amplio para obtener financiación.
• Aumenta el prestigio y mejora la imagen pública de la empresa.
• Dado que su información financiera está disponible públicamente, la empresa puede obtener un préstamo en mejores condiciones.

Sin embargo, podemos señalar algunas desventajas:

• Una oferta pública inicial implica inversiones, tanto en el proceso como después de una oferta pública. Esto se debe a que la empresa tiene que preocuparse por su relación con los inversores.
• En relación con lo anterior, el precio de las acciones de una empresa en la bolsa de valores puede convertirse en una distracción para la gerencia. En otras palabras, se puede prestar más atención al precio de la empresa que, por ejemplo, a los resultados de la utilidad neta.
• La Compañía está obligada a informar los hechos relevantes, como mencionamos anteriormente. Esto puede significar revelar prácticas comerciales o estrategias que la empresa en principio quisiera mantener en secreto para que, por ejemplo, su competidor no conozca esta información.

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