Definición de Mercado secundario de deuda pública en España – Diccionario Economico
El mercado secundario de deuda pública en España es el lugar donde se negocian y se realizan transacciones con bonos y otros instrumentos de deuda emitidos por el Gobierno español, una vez que han sido emitidos en el mercado primario. En este mercado, los inversores pueden comprar y vender estos valores entre sí, sin la participación directa del emisor, lo que permite la liquidez y la fijación de precios en función de la oferta y la demanda.
Su emisión se produce mediante un procedimiento de subasta competitiva en el mercado primario, actuando el Banco de España como agente financiero del Tesoro, para que pueda pasar al segundo segmento de negociación o mercado secundario.
Instrumentos de deuda negociados
Así, los instrumentos de deuda negociados en este mercado:
- tesoros
Son valores a corto plazo (plazo máximo 18 meses) con un valor nominal mínimo de 1.000 euros, emitidos al descuento (es decir, por debajo de la par, que es 100).
- Bonos y bonos del gobierno
Estos son valores que se emiten por un período de 2 años o más. Cuando el plazo inicial de emisión es de 3 o 5 años, se denominan bonos, y el plazo de más de 5 años, bonos del Estado. Se emiten por un valor mínimo de 1.000 euros, pero con un porcentaje periódico llamado cupón.
- rayas
Estos valores le permiten dividir e intercambiar otros valores. Así, de un bono a 5 años se pueden obtener 6 tiras, una por el importe principal y otras 5 por cada cupón recibido. La técnica de separación es reversible.
- deuda en moneda extranjera
Su peso se ha reducido. Se compone de préstamos y valores. renta fija expresado en yenes y dólares.
Participantes en el mercado de deuda pública
Los participantes en el mercado secundario de deuda pública pueden ser:
- Valores y agencias.
- Entidades de crédito españolas.
- Las ESI y las entidades de crédito autorizadas en otro Estado miembro de la UE, así como las de fuera de la UE, si cumplen determinados requisitos legalmente establecidos.
No todos los participantes del mercado son iguales, existen diferentes categorías:
- Titulares de cuenta a nombre propio
Entidades financieras autorizadas por Hacienda, según informe del Banco de España, para adquirir y mantener deuda pública mantenida en cuentas a su nombre en IBERCLEAR.
- gestión de entidades
Como parte clave del mercado, son responsables de conectar el mercado entre miembros y no miembros. Están autorizados a mantener cuentas de valores en IBERCLEAR para quienes no sean participantes del mercado. Hay instalaciones con aforo completo y con aforo limitado.
- creadores de mercado
Tienen una serie de derechos y obligaciones especiales tanto en el mercado primario como en el secundario. Su creación tiene por objeto promover la liquidez y el buen funcionamiento del mercado de deuda pública.
Negociación
El mercado de deuda pública es un mercado descentralizado. Se puede celebrar en cualquiera de las siguientes áreas:
- Celebración bilateral de contratos, directamente oa través de intermediarios, por cuentahabientes que actúen por cuenta propia o ajena.
- En el sistema de negociación de la Bolsa de Madrid.
- A través del segmento minorista o negociaciones de terceros con organizaciones de titulares de cuentas.
- V las siguientes plataformas de contratación electrónica:
- SENAF.
- EUROMC.
- MTS España.
- BrokerTech.
Además, cualquier persona puede suscribir bonos del Estado en cuentas directas del Banco de España. Sin embargo, si desea trabajar en el mercado secundario (venta antes del vencimiento), necesita la ayuda de una organización de gestión. En esta sección se permiten las siguientes operaciones:
- simple
El comprador y el vendedor acuerdan que los valores se transfieren antes de la fecha de celebración del contrato. El comprador no está obligado a conservarlos hasta la fecha señalada, ya que el vendedor no se compromete a recomprarlos antes del vencimiento.
En las operaciones simples de contado, no transcurren más de cinco días hábiles entre la fecha de celebración del contrato y la fecha de ejecución. Sin embargo, en las operaciones simples a término que excedan los cinco días hábiles, las partes podrán acordar liquidar la operación sobre la diferencia, incluyendo cualquier fecha de vencimiento.
- Doble
El propietario de los valores los vende antes de la fecha de vencimiento, comprometiéndose a recomprar valores de idénticas características por el mismo valor nominal en la fecha de vencimiento y al precio convenido. Diferencia entre repositorio y concurrente es la disponibilidad de valores. (cm. diferencias entre repo y concurrente).
Centro de Registro de Deuda del Estado e Iberclear
En 1998, se escindió el segmento de compensación y liquidación de mercados y negociación. En 2003, como consecuencia de la reforma de los mercados financieros, que supuso la creación del holding Bolsas y Mercados Españoles (BME), se creó IBERCLEAR. Por tanto, en cuanto al volumen de compensación y liquidación de operaciones, los agentes del mercado registran las operaciones en las cuentas de valores de IBERCLEAR, manteniendo en un registro separado las operaciones propias y las operaciones por cuenta de los clientes.
prima de riesgo
La rentabilidad de la deuda pública se explica por el hecho de que prima de riesgo emisor y se mide de dos maneras:
- En lugar de emitir una mejor calidad crediticia en moneda extranjera. En el caso de España, por la diferencia con la deuda pública alemana. A 31 de agosto de 2012, la deuda a 10 años de España tenía una rentabilidad del 6,81%, mientras que los bonos a 10 años de Alemania tenían una rentabilidad del 1,33%. La diferencia entre uno y otro de 548 puntos básicos se denomina prima de riesgo.
- Por el precio del seguro de impago. Esta forma de medir consiste en observar cuánto cuesta adquirir protección en el mercado entre un default o una reestructuración de la deuda pública española, y es que en cualquiera de estos supuestos (default, default o reestructuración), la persona quien recibe la protección, recibe protección. Estos contratos de protección son contratos derivados y se denominan CDS (Credit Default Swaps).
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