Definición de M4 | Diccionario Economico
El título M4 se refiere a una categoría específica de dinero que incluye todos los instrumentos financieros de una economía, como efectivo, depósitos a la vista, depósitos a plazo y activos financieros negociables, y se utiliza para medir la oferta monetaria total de un país.
Con el tiempo, los criterios para calcular varios agregados monetarios han cambiado. Por ejemplo, en el caso del Banco de México (Banxico) en 1999, el agregado M3 incluía al sector no residente con sus correspondientes depósitos y tenencias de títulos públicos. A partir de 2018, este valor se fija en la unidad M4.
Debemos recordar que M3 incluye, sumado a M2, pactos de recompra, cuotas de fondos del mercado de dinero, depósitos a plazo, pactos de recompra a plazos e instrumentos de deuda como bonos privados y gubernamentales (letras del tesoro), pero con un vencimiento de hasta dos años.
A su vez, debemos indicar que M2 corresponde a M1 más cuentas a la vista, depósitos a corto plazo, libretas de ahorro y pactos diarios de recompra.
M1 es un agregado monetario que incluye todo el efectivo en manos del público para transacciones, tanto dinero líquido como depósitos a la vista de instituciones financieras y reservas bancarias en el banco central del país de que se trate.
Entonces se puede concluir que M4, también conocido como activos líquidos en manos del público, incluye no solo el dinero líquido de corto plazo, sino también aquellos instrumentos de largo plazo que son emitidos por individuos o el estado. También llamados activos líquidos de propiedad pública.
En particular, M4 considera todos aquellos valores de M3 y la totalidad de todos los recursos colocados en instrumentos de deuda bancaria y financiera emitidos en el país que son propiedad de no residentes.
También vale la pena recordar que el agregado monetario es una evaluación cuantitativa del concepto de dinero, que incluye aquellos elementos que se utilizan como método de pago en economía Para medirlo, se monitorean los pasivos de las instituciones financieras.
Herramientas añadidas por M4
Las herramientas que añade M4 serán básicamente las siguientes:
- Cartas del tesoro: Estos son títulos de deuda emitidos por el gobierno. El plazo de amortización suele ser de hasta dieciocho meses. Al final del período especificado, el titular recupera el capital invertido más un porcentaje fijo. Este es un instrumento de renta fija.
- Letra de cambio: Es un documento que representa una promesa de pago. Esto es por una cierta cantidad y dentro de un período específico. Este es el título de un préstamo que establece una obligación formal.
- Bonos: Son instrumentos de deuda. El emisor recibe un pago del comprador a cambio de una contraprestación futura, ya sea periódicamente o en una suma global al vencimiento. Esto se basa en una tasa de interés, que puede ser fija o variable. Los bonos pueden emitirse tanto a corto como a largo plazo (en el caso de M4, se suman estos últimos, frente a M3).
Fórmula M4
La unidad M4 se calcula de la siguiente manera:
M4=M+B+T+TD+DB+DP2+D3M+FMM+CTA+TDPP+BON+LT+PG
Dónde:
- M: Monedas.
- B: Entradas.
- T: Transferencias.
- TD: Uso de tarjetas de débito.
- DB: Débito directo.
- DP2: Depósitos con vencimiento inferior a dos años.
- D3M: Depósitos amortizables con 3 meses de antelación.
- FMM: fondos del mercado monetario.
- CTA: Cesión Temporal de Bienes.
- TDPP: Títulos de deuda pública o privada con vencimiento inferior a dos años.
- BON: Bonos.
- LT: Letras del Tesoro.
- PG: pagarés.
En conclusión, el agregado monetario de activos líquidos en poder del público (ALP) es la suma de los activos líquidos en circulación.
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