Definición de Leverage buyouts (LBO) – Compras apalancadas | Diccionario Economico
Las compras apalancadas (LBO, por sus siglas en inglés) son operaciones financieras en las que se adquieren empresas utilizando una combinación de capital propio y deuda, con el objetivo de maximizar la rentabilidad mediante el uso del apalancamiento financiero.
Los LBO generalmente se financian utilizando los activos de la empresa y los flujos de efectivo futuros para garantizar el financiamiento de la deuda (bonos y/o préstamos bancarios). Las LBO, al igual que otras formas de inversiones de capital privado, tienen un horizonte temporal bien definido porque, debido a la naturaleza de la inversión, son a largo plazo debido a la falta de liquidez.
Cuando el inversionista o grupo de inversionistas es el equipo de administración actual de la empresa, la transacción se conoce como compra por parte de la administración (MBO). Después de la LBO, tras un cambio de control de la empresa, se eliminan las acciones públicas.
Objetivos de las operaciones LBO
Cuando una empresa está en problemas durante un período prolongado de tiempo, el capital privado puede creer que la empresa tiene potencial, por lo que gasta una LBO al adquirirla.
Como resultado, pagará un precio más bajo para comprar la empresa y desbloquear su potencial oculto. Las acciones tomadas después de la operación se realizan de acuerdo con el siguiente escenario:
- expandir balance empresas que usan más deuda.
- Administrar activamente la empresa.
- Reorganización del equipo directivo con nuevos profesionales al frente de la compañía.
- Además, a menudo se usa más deuda para aprovechar las ventajas fiscales.
- redirigir plan de negocios empresas para crear valor.
- Alinear los intereses de accionistas y administradores (ver problema entre accionistas y gerentes).
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