Hyman Minsky | Diccionario Economico

Definición de Hyman Minsky | Diccionario Economico

Hyman Minsky fue un economista moderno que desarrolló la teoría sobre la inestabilidad financiera y la posibilidad de crisis en los sistemas económicos.

Hyman Minsky (1919-1996), economista estadounidense, miembro escuela poskeynesiana y cuya labor, desapercibida hasta su muerte, se basa en impedir la desregulación de la economía.

El trabajo de Hyman Minsky pasó desapercibido durante su vida. Tanto es así que incluso se escribió sobre él, que su obra no tuvo ninguna influencia en las discusiones macroeconómicas del último tercio del siglo XX. Sin embargo, tras la crisis iniciada en 2007, su obra y teorías lograron llamar la atención de economistas y autores. Su trabajo ha caído en el olvido y ahora se considera una herramienta interesante para superar y prevenir las crisis financieras. Su sugerencia: evitar la desregulación de los mercados.

Breves notas biográficas

Hyman Minsky nació en Chicago en el seno de una familia de origen bielorruso e ideología socialista. Esto influiría en su forma de entender la economía de tal manera que apostaría por una política de corte socialdemócrata. Recibió su título de Licenciado en Ciencias de la Universidad de Chicago. Sin embargo, pronto se interesó por la economía y la administración pública. En esta área, recibió su doctorado de la Universidad de Harvard. Después del final de la Segunda Guerra Mundial, trabajó en la Universidad de Brown en Berkeley y luego en la Universidad de Washington en St. Louis.

Minsky estudió en una de las principales escuelas de economía de los Estados Unidos. De aquí han venido grandes economistas como Paul Samuelson, que recibió el Premio Nobel en 1970. Minsky, sin embargo, siempre ha adoptado una postura más reservada. Esto se debió al hecho de que la mayoría de los principales economistas trabajaban en modelos matemáticos, y Minsky era más práctico, centrándose en el estudio de la pobreza y el sistema financiero.

Los destinos de Minsky: gentil en Chicago

Como hemos señalado, mientras que otros economistas se han centrado en el estudio de modelos matemáticos, Minsky se ha dedicado al estudio de cuestiones más prácticas. La primera área de investigación a la que recurrió fue el estudio de la pobreza. En este ámbito, abogó por la lucha contra la pobreza por parte de los poderes públicos, con prácticas como la de que el Estado actúe como empleador de última instancia.

Sin embargo, sus aportes más importantes se dieron en el área de los mercados y las instituciones financieras. Su análisis tomó como punto de partida lo que había sido proporcionado por Keynes, a quien consideraba una guía importante.

Minsky a veces se describe como un keynesiano radical cuya investigación nunca recibió el respaldo de Wall Street. Con sus investigaciones, se le considera el creador de la hipótesis de la teoría financiera.

Así, si el economista británico estudió la inestabilidad de los mercados financieros, entonces Minsky indicó cómo evolucionaron estas inestabilidades y cuál es su interacción con la economía. Su principal conclusión es que el capitalismo, por su propia naturaleza, es inexorablemente propenso a la crisis. Esto se basó en que, aunque pareciera paradójico, estas inestabilidades encontraban su origen en los momentos de estabilidad. Así, la estabilidad y la tranquilidad son, según Minsky, las causas de las crisis financieras.

Empresas y deuda: la clasificación de Minsky

Según Hyman Minsky, las empresas se pueden dividir en tres tipos según un estudio de la situación financiera. Esta clasificación se basa en la relación que existe en las empresas entre endeudamiento y solvencia. En cierto modo, esta clasificación implica tres etapas por las que puede pasar cualquier empresa:

  • La empresa cubrió: Esta primera etapa, por regla general, corresponde al período posterior a la crisis. La precaución es la nota dominante en las empresas. Los préstamos son pocos o pequeños, por lo que la empresa puede hacer frente a ellos sin mucha dificultad.
  • Empresa especulativa: Este escenario es el resultado del crecimiento de la confianza generada por la situación anterior. El crédito entra en una fase de expansión. En este punto, las empresas pueden pagar intereses pero no pueden cumplir con la fecha de reembolso del principal, por lo que deben refinanciar la deuda.
  • Compañía Ponzi:Esta fase se caracteriza porque la empresa pierde la capacidad de soportar tanto la devolución del capital como el pago de intereses. Sin embargo, la empresa sigue buscando financiación externa para el premio, no necesariamente segura de que el valor de los activos aumente y que finalmente se pueda pagar la deuda adquirida.

El resultado final de este proceso se denomina momento de Minsky. En otras palabras, el resultado final es el comienzo de una nueva crisis.

Etapas de las burbujas financieras

Para Minsky, las burbujas financieras son situaciones de las que es difícil escapar en mercados donde no existe un cierto nivel de regulación. Estas burbujas siguen una serie de pasos:

  • Precios en aumento.
  • Facilidad de crédito.
  • Sobrecalentamiento del mercado.
  • Euforia.
  • Recaudación en derechos de emisión.
  • La burbuja estalló.

En este contexto, con la crisis de 2008, las ideas de Hyman Minsky saltan a la palestra como posible alternativa de solución.

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