Definición de Grado de inversión | Diccionario Economico
El grado de inversión es una calificación otorgada a un país o empresa por agencias de calificación crediticia que indica la capacidad de cumplir con sus obligaciones financieras de manera estable y segura. Este grado refleja la confianza de los inversores en la solvencia y estabilidad de la entidad evaluada.
Así, el trabajo de las calificadoras de riesgo es evaluar un determinado activo financiero, empresa o gobierno, y que éste indique el riesgo de quiebra (default en inglés) o insolvencia con pagos bajos o relativamente bajos.
La solvencia adecuada para ser considerado grado de inversión para Moody’s es Baa y para S&P y Fitch BBB.
Categorías de grado de inversión
Hay dos categorías de calificación crediticia: grado de inversión y grado de no inversión, grado de alto riesgo, grado especulativo y grado de alto rendimiento (high yield). Las agencias de calificación crediticia más importantes del mundo son Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch.
Es muy importante distinguir entre ambas categorías, especialmente cuando los inversores (especialmente los fondos de inversión) tienen en cartera activos financieros con un rating muy cercano a la línea divisoria, ya que si la agencia rebaja dicho activo a grado de no inversión, los inversores deberían obtener deshacerse del activo vendiéndolo y provocó una ola de ventas en línea.
Las categorías de grado de inversión establecidas por cada uno de ellos son las siguientes:
- Solvencia muy fuerte: Para Moody’s la calificación es Aaa, para S&P y Fitch – AAA.
- Alta solvencia: Para Moody’s, esta calificación es Aa, y para S&P y Fitch, es AA.
- Buena solvencia: Para todas las agencias, esto es A.
- Solvencia adecuada (puede haber riesgos a medio/largo plazo): La calificación de Moody’s es Baa, mientras que S&P y Fitch son BBB.
Estas notas son de gran importancia para los inversores a la hora de invertir en los mercados financieros, y en algunos casos pueden ser muy relevantes cuando se tiene miedo de invertir en ellos. Las agencias de calificación crediticia tienen una gran influencia económica en todo el mundo.
Dentro de las categorías antes mencionadas, existen subcategorías, según el tipo de emisión y el emisor de que se trate. Por ejemplo, una emisión de bonos de una pequeña empresa no será igual y no tendrá la misma seguridad de pago que los bonos soberanos o gubernamentales. La empresa más pequeña tendrá una peor calificación crediticia y el rendimiento del bono será mayor porque tendrá que competir en rendimiento para hacer más atractiva su colocación y por lo tanto, al ser un activo más riesgoso, los inversores exigirán un mayor rendimiento.
Por otro lado, la calificación crediticia es muy importante para la valoración de un activo financiero, ya que afecta directamente a su prima de riesgo. riesgo.
Análisis de agencias de calificación
Las agencias calificadoras analizan las cuentas y balances financieros de bancos, gobiernos, compañías de seguros y todo tipo de productos financieros. Analizan, por ejemplo, el nivel de endeudamiento, patrimonio, recursos propios, historial de pagos, modelos financieros de depreciación, financiamiento externo y financiamiento de capital, nivel de apalancamiento.
Al mismo tiempo, debe tenerse en cuenta que sus clientes son las empresas que analizan, por lo que tras la crisis de 2008 se puso de manifiesto su poca fiabilidad y el grado de independencia en sus valoraciones.
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