Fecha de ejercicio | Diccionario Economico

Definición de Fecha de ejercicio | Diccionario Economico

La definición técnica del título «Fecha de ejercicio» se refiere al día en el cual una opción o contrato de futuros puede ser ejercido o liquidado, es decir, en el cual el titular puede ejercer su derecho de comprar o vender el activo subyacente al precio acordado.

La fecha de ejercicio se establece en los términos del contrato de la opción o paquete de opciones especificado.

Fecha de ejercicio de las opciones financieras

Las opciones son instrumentos financieros derivados, cuyo comprador tiene derecho a garantizar el precio futuro del activo subyacente a cambio de pagar una prima al vendedor. Así, si el activo subyacente alcanza el precio pactado (o precio de ejercicio), el comprador verá una oportunidad de obtener beneficios y ejercerá su derecho a ello.

El vendedor, por definición, debe obedecer la voluntad del comprador. De lo contrario, perderá la opción, perdiendo el precio de la prima de compra, que no es reembolsable.

Así, el establecimiento de una fecha de vencimiento conlleva una serie de consecuencias para el titular, el comprador, en el ejercicio de su derecho.

Con base en esta fecha, estos derivados se clasifican en los siguientes tres grupos:

• Opciones americanas: La fecha de su ejecución no se limita a un día específico, sino que se extiende a todo el período de titularidad de la opción hasta su vencimiento. ¿Qué significa? El comprador podrá ejercer este derecho en el momento que lo estime oportuno, sin ninguna restricción al respecto.
• Opciones europeas: La fecha de su ejecución se limita a un día determinado. ¿Qué significa? El comprador puede ejercer la opción solo en el día especificado para él en el contrato.
• Bermudas opciones: La fecha de su ejecución consta de varias fechas, que se determinan al inicio del contrato. ¿Qué significa? El comprador puede ejercer su derecho solo en estas fechas específicas.

En el caso de opciones europeas y bermudeñas, puede darse una situación en la que el comprador no desee ejercer la opción en la primera fecha de ejercicio. En este caso, no tiene nada que ver con la «vida» de la opción, que permanecerá vigente hasta la última fecha de vencimiento.

La pertenencia a uno u otro grupo por fecha de ejecución también tiene consecuencias económicas para el comprador y el vendedor. En particular, el valor de la prima de la opción será directamente proporcional a la posibilidad de ejercer el derecho. Por esta razón, las primas de las opciones estadounidenses tienden a ser más altas que las opciones europeas, que a su vez son más altas que las opciones de las Bermudas.

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