Estrategia neutral de mercado – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Estrategia neutral de mercado – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

La estrategia neutral de mercado es una técnica utilizada en el ámbito financiero que busca minimizar el riesgo de inversión al mantener una posición neutral en el mercado, evitando los cambios en los precios de mercado. Consiste en mantener un equilibrio entre inversiones de diferentes sectores y activos, de manera que las ganancias y pérdidas se compensen entre sí. Esta estrategia se basa en el análisis detallado de las condiciones económicas y financieras, así como en la diversificación de la cartera de inversión. Su objetivo principal es proteger los recursos y maximizar las ganancias a largo plazo.

Las estrategias neutrales al mercado son estrategias cuyo resultado no depende de la subida o bajada de uno o más activos. Es decir, no dependen de los movimientos de precios individuales. Como su nombre indica, son neutrales en el mercado. Cuando hablamos del término «neutral», nos referimos a algo similar al término «indiferencia».

En teoría, estas estrategias pueden generar rendimientos positivos sin importar lo que haga el mercado, ya que intentan eliminar el riesgo sistemático manteniendo posiciones largas y cortas al mismo tiempo.

Así que supongamos que no hay costos de transacción. Es decir, supongamos que no hay comisiones al trabajar en bolsa. Si compramos acciones de una empresa (posición larga) y simultáneamente vendemos acciones de la misma empresa (posición corta), nuestro beneficio será cero. Por ejemplo, tenemos una acción de la empresa X. El precio de la empresa X ha aumentado de $10 a $15. Por lo tanto, la posición larga tendrá una ganancia de $5 y la posición corta tendrá una pérdida de $5. Con la que no ganaremos y no perderemos.

Por supuesto, este tipo de estrategias están dirigidas a obtener ganancias. De nada sirve aplicar este tipo de técnicas si no vamos a obtener los beneficios. Además, en realidad, aplicando el caso anterior, obtendríamos pérdidas. ¿Porque? Porque si incluimos la tarifa que hay que pagar por cada operación, el resultado será negativo.

¿Cómo se beneficia de este tipo de estrategias?

En primer lugar, es necesario explicar cómo se obtienen beneficios con estrategias neutrales al mercado. La idea fundamental detrás de este tipo de estrategia se basa en que los mercados son ineficientes. Esto significa que el mismo activo o activos que están estrechamente relacionados entre sí pueden tener precios diferentes.

Un ejemplo muy común en estos casos sería comparar el mercado de futuros de acciones y el mercado de contado. Si los mercados fueran perfectos y eficientes, no habría diferencia. Sin embargo, la verdad es que existe. Veamos el siguiente cuadro:

El gráfico anterior muestra cómo el mismo activo tiene diferentes precios en diferentes mercados. Inicialmente, los contratos de futuros tienen un precio más bajo. Más tarde tienen un precio más alto. No sabemos si el precio de la empresa subirá o bajará. Pero lo cierto es que tarde o temprano el precio de los futuros igualará el precio del mercado al contado. Es de estas diferencias que podemos beneficiarnos.

Tipos de estrategias neutrales al mercado

En el ejemplo anterior, identificamos un tipo de estrategia neutral al mercado. Por supuesto, hay muchos tipos de estrategias en esta clasificación. En general, podemos distinguir tres tipos. Los cuales, a su vez, constan de algunos más específicos.

  • Estrategias de valor relativo: Consisten en un conjunto de métodos cuyo propósito es explotar las ineficiencias de los precios. Así, mediante dos o más operaciones sobre distintos instrumentos y viceversa, el objetivo es reducir el riesgo. Así, el riesgo de las posiciones largas es absorbido por las posiciones cortas. Por el contrario, el riesgo de las posiciones cortas se compensa con las posiciones largas.

Este método es el más famoso y probado en la inversión en bolsa. Las estrategias de valor relativo incluyen:

  1. arbitraje de renta fija
  2. Arbitraje de capitales
  3. arbitraje estadístico
  4. arbitraje convertible
  5. Arbitraje de valores respaldados por hipotecas (MBS)
  • Estrategias basadas en eventos: Establecen un conjunto de trucos basados ​​en eventos específicos. Estos eventos únicos pueden abrir oportunidades de inversión. Por ejemplo, sociedades en suspensión de pagos, fusiones, adquisiciones o adquisiciones.

Este método es más arriesgado que el anterior y podemos encontrar varios subtipos:

  1. Títulos o valores en riesgo
  2. Arbitraje de fusión
  • Estrategias oportunistas: Las estrategias oportunistas intentan beneficiarse del análisis detallado de la economía y sus previsiones. Hacen predicciones sobre tipos de interés, tipos de cambio, política monetaria, precios de activos, etc.

Este es el método de mayor riesgo de los tres. Se puede subdividir en:

  1. macroeconómico
  2. Mercados en desarrollo
  3. Cobertura de acciones
  4. Estrategias de acciones largas/cortas

Riesgo de estrategias neutrales al mercado

Este tipo de estrategias se consideran de bajo riesgo en sí mismas. Sin embargo, podemos establecer una conexión entre el tipo de estrategia y el riesgo.

En cualquier caso, es vital entender que el riesgo es muy difícil de medir. En algunos casos, todo lo que podemos obtener son estimaciones. Es decir, estas son estimaciones. Un ejemplo muy simple es la volatilidad de una acción. El hecho de que la volatilidad de una acción no haya superado el 10% durante 20 años no significa que en algún momento pueda superar este nivel. La imagen anterior es solo orientativa.

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