Efecto sobrerreacción (overshooting) – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Efecto sobrerreacción (overshooting) – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

El efecto sobrerreacción es un fenómeno en el ámbito económico en el cual los precios o valores de los activos fluctúan más allá de su valor fundamental antes de volver a equilibrarse. Esto puede ocurrir debido a la influencia de factores psicológicos y emocionales en los mercados financieros.

Cuando ocurre un evento (como un cambio en la política monetaria) que afecta las monedas, los inversionistas actúan en el mercado para comprar o vender en respuesta al evento. En muchos casos, el precio de una moneda aumenta (o disminuye) más de lo esperado para el evento. Un cambio tan excesivo se conoce como una reacción exagerada. El tipo de cambio sobrerreacciona antes de alcanzar su nuevo equilibrio.

Algunos economistas han argumentado que esta volatilidad se debió a la especulación y las ineficiencias del mercado. Sin embargo, el modelo de reacción exagerada sugiere que los tipos de cambio se moverán temporalmente dependiendo de los eventos para compensar el estancamiento de los precios en la economía. Por lo tanto, habrá una sobrerreacción temporal en el mercado, que luego se corregirá mediante la corrección del rumbo.

La reacción exagerada puede explicarse por el hecho de que el mercado de activos financieros y el mercado de bienes se adaptan a ritmos diferentes bajo el estímulo monetario. El primero (el sector financiero) se ajusta casi de inmediato, mientras que el mercado de materias primas tarda en estabilizarse.

Al igual que el efecto impulso, el efecto de sobrerreacción viola el principio de eficiencia del mercado.

El efecto de la sobrerreacción de otros activos

El efecto de reacción exagerada también se refiere a un evento que le sucede a las acciones que suben poco de precio durante algunos años, pero luego superan a otras acciones. Este patrón se explica por la reacción exagerada a las buenas y malas noticias. Los inversores de valor suelen utilizar estos patrones para identificar empresas infravaloradas.

La reacción exagerada también ocurre en el mercado de bonos de renta fija y otros mercados financieros cuando los inversionistas reaccionan ante noticias o eventos económicos.

Origen del concepto de sobrerreacción

El término «sobregiro» fue utilizado por primera vez en 1976 por el economista alemán Rudy Dornbusch en su libro Expectativas y dinámicas del tipo de cambio. Ahora se conoce como el modelo de reacción exagerada de Dornbusch.

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