Definición de Cupón – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
Cupón es un término que se refiere a una parte del valor nominal de un título de deuda o inversión que se paga periódicamente al poseedor del mismo.
Muchos bonos se emiten con cupones que se pagan a su tenedor en diferentes momentos, y esto se refleja en la descripción del bono, como lo indicamos en rojo en la imagen a continuación. Allí vemos un bono emitido por el gobierno español con un pago de cupón del 5,15% anual.
Así, el pago del cupón puede ser:
- Anual: En este caso se realiza 1 pago por año.
- Dos veces al año: En este caso, 2 pagos al año.
- Trimestral: En este caso, 4 pagos al año.
- Mensual: En este caso, hay 12 pagos por año.
En general, el cobro de cupones significa que el propietario del activo recibe un ingreso constante al mantenerlo en cartera. Además, el inversor puede recuperar su inversión una vez finalizada la vida útil del activo (por depreciación o transformación). También puede vender o transferir este activo en cualquier momento por una ganancia o pérdida dependiendo de su precio.
Lógicamente, en cuanto vendes o traspasas un activo, dejas de recibir cupones o intereses que te cobrará el nuevo propietario.
Algunos bonos no pagan cupón y se denominan bonos cupón cero. En este caso, el inversionista recibe intereses al final del plazo junto con el monto principal de la deuda. Así, en estos bonos se elimina el riesgo de tipo de interés y de reinversión, y el resultado se obtiene como la diferencia entre el coste de emisión y el coste de rescate. En el caso de adquisición en el mercado secundario (es decir, no en el momento de la emisión), este rendimiento se obtiene de la diferencia entre el precio pagado en el mercado y el valor de reembolso.
Estructura de flujo
Por otro lado, los bonos con cupón se emiten de diversas formas. El ejemplo que proporcionamos a continuación muestra la estructura de pagos y tarifas de un bono a 5 años y los pagos de cupones anuales. El inversor, si se mantiene hasta el vencimiento, paga el principal al comienzo de su vida y recibe 5 cupones y el reembolso del principal en el quinto año.
Los bonos cupón cero (sin pagos a cuenta) emitidos con descuento se emitirán, por ejemplo, al 85% de su valor nominal, y al momento de la redención, el inversor recibirá el 100%, recibiendo la diferencia de rendimiento. Por su parte, también pueden emitirse a su valor nominal y recibir una prima de rescate en el momento del rescate, es decir, por ejemplo, emitirse al 100% y con una depreciación del 102%.
calculo de cupon
La fórmula de cálculo del cupón es muy sencilla. Para ello, debemos conocer el valor nominal del bono en cuestión y el cupón de interés que paga.
Veamos un ejemplo.
Si el bono paga un cupón del 7,5% y su valor nominal es de 1.000 euros. ¿Cuánto pagará anualmente?
Cupón = (7,5%/100) x 1000 € = 0,075 € x 1000 € = 75 €.
Un poco de historia
El término cupón proviene del hecho de que las antiguas emisiones de préstamos realizadas con derechos físicos incluían en el documento de respaldo que a cada bonista se le entregaba una serie de pequeños rectángulos (cupones) en los que cada una de las sucesivas fechas de vencimiento y el siguiente cobro era el ingreso realizado. por el emisor del título.
En la imagen de arriba, vemos un título físico con diferentes cupones. El poseedor del título cobraba esta renta entregando a cambio un cupón equivalente al emisor del título (con cada vez menos cupones asociados con su título). Evidentemente, este sistema no se utiliza desde hace muchos años ya que fue sustituido por el sistema de libro electrónico, aunque se ha mantenido el término cupón.
cupón corto
Un cupón recibido en un período de tiempo más corto de lo habitual se denomina cupón corto. Esto suele ocurrir con el pago del primer cupón.
Por ejemplo, si el emisor emite un bono el 17 de mayo pero quiere que los cupones se paguen el 30 de junio y el 31 de diciembre, el primer cupón será un cupón corto porque solo pasarán 44 días antes de que se pague el primer cupón. cupón, en lugar de los 6 meses que transcurrirán entre el pago de un cupón y el siguiente.
Dado que el período de tiempo transcurrido es más corto, el cupón pagado será menor, por lo que se denomina cupón corto. Siguiendo con el ejemplo anterior, imaginemos un bono emitido el 17 de mayo con un cupón del 7,5% y una tasa interna de retorno del 7,5%, emitido a la par (1.000 €).
Usemos la fórmula expresada anteriormente, pero en lugar de la anual, tendremos que pagar solo 44 días del cupón:
Cupón = (7,5%/100) x 1.000 € x 44/365 = 0,075 € x 1.000 € x 44/365 = 9,04 €
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