Coste de la deuda (Kd) – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Coste de la deuda (Kd) – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

El coste de la deuda (Kd) se refiere al costo que una empresa debe pagar por el dinero que ha tomado prestado a través de la emisión de bonos u otro tipo de deuda. Este costo se basa en la tasa de interés y otros factores como el riesgo de impago y las condiciones del mercado financiero.

Cuando hablamos del coste de la deuda, nos referimos al valor monetario que debe afrontar una empresa en la obtención de un préstamo. Es decir, así como existen costos de producción (contratación de trabajadores, materias primas o alquiler de barcos), también existen costos asociados a la deuda.

Este coste depende principalmente de varios factores como el coste de la deuda, los impuestos, el tipo de interés aplicable, etc. Factores, todo dicho, que veremos más adelante.

Características del coste de la deuda

Características clave:

  • Este es el valor observado.
  • Más fácil de calcular que el costo de capital.
  • Se utiliza el costo efectivo de la deuda después de impuestos.

fórmula del costo de la deuda

Para una solicitud de préstamo, la empresa tendrá que pagar un costo durante un período determinado, conocido como tipo de interés. Del mismo modo, si una empresa emite deuda para poder financiarse, necesitará ofrecer rentabilidades atractivas a sus inversores para poder destinarla a la totalidad de su emisión.

La fórmula para calcular el costo de la deuda es la siguiente:

Dónde:

  • yo = Tipo de interés aplicado a la financiación recibida (kd)
  • t= Tipo de gravamen fiscal.

costo promedio

Estimación del costo de la deuda

Determinar el costo de la deuda es fundamental para calcular la tasa de retorno y la eficiencia de la empresa al invertir en un proyecto. Por ello, cualquier fórmula que te permita reducir el coste de la deuda y devolverla lo antes posible es una forma de financiación adecuada para el desarrollo de cualquier proyecto de inversión. Además, se debe tener en cuenta el tipo de impuesto que se aplica en cada país ya que afecta el valor de la deuda de la inversión.

Por otro lado, es fácil obtener el valor de la deuda si lo extraemos de balance empresa, ya que contiene información sobre los intereses pagados durante el año, el valor de mercado de la deuda y el costo de capital.

Dónde:

  • cd = Coste de la deuda (i) es el tipo de interés al que la empresa recibe financiación.
  • = Tipo de retención de impuestos.
  • D. = Valor de mercado de la deuda.
  • EN = Valor de mercado de la deuda + Valor de mercado de las acciones.

Así, calculando el cociente entre estas variables, podemos conocer el coste ponderado de la deuda, también conocido como Kd (ponderado).

El coste de la deuda es una de las variables más transparentes que existen para evaluar la situación de una empresa y analizar cómo gestiona su modelo de amortización en un periodo de tiempo razonable, para poder cuantificar el coste total final una vez llena. fecha de vencimiento y tasa de interés aplicable.

Es importante señalar que se excluye el financiamiento comercial, incluidos los acreedores comerciales, las cuentas por pagar comerciales y los impuestos evaluados. El motivo es que no suele haber costes, excepto cuando no se cumple el plazo comercial establecido.

Ejemplo

En este ejemplo, tenemos un pasivo corriente (14.500 €) y un pasivo a largo plazo (5.100 €) por un total de 19.600 €. Simplificamos el ejemplo eliminando el impuesto y calculando así el Kd bruto.

Supongamos que consiste en un pasivo que paga un cupón del 5% por importe de EUR 5.100 (5.100/19.600 = 26% del importe de la obligación), un préstamo a corto plazo por importe de EUR 8.500 (8.500/19.600 = 43,37%), por el que pagamos el 7% y deuda a proveedores por importe de 6.000 euros (6.000/19.600 = 30,61%), por el que pagamos el 8%.

Kd se calculará como:

Kd = (5% * 26%) + (7% * 43,37%) + (8% * 30,61%) = 6,7857%.

Costo de Capital (Ke)

Costo promedio ponderado de capital (WACC)

Cómo calcular WACC

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