Definición de Colateral – Diccionario Economico
El título colateral se refiere a los activos que se utilizan como garantía en operaciones financieras.
Por esta razón, el análisis de garantías es vital para evaluar una transacción de titulización. Se trata de una agrupación de préstamos, la venta de activos financieros garantizados por ellos, que, en el caso de titulización, son bonos de titulización.
Históricamente, cuando el mercado de valores apenas comenzaba a desarrollarse, las hipotecas eran la principal garantía. Sin embargo, desde mercados financieros evolucionado, la variedad de activos era mayor. Por lo tanto, actualmente hay más activos que pueden usarse como respaldo o garantía.
La garantía también es muy común en las operaciones de repo. De hecho, es por definición una transacción que requiere garantías en los mercados financieros. Recuérdese que en una operación de reporto se produce un intercambio entre dos contrapartes. Por un lado, se entrega un activo de renta fija como un bono o una carta, y por otro, efectivo. Todo esto con el fin de tener un efecto inverso en un período determinado. Es decir, por un lado, se devuelve un activo de renta fija, y por otro, efectivo más intereses.
en los mercados de los derivados financieros encontramos acuerdos de prenda. Estos son, como su nombre indica, acuerdos que brindan protección contra el posible incumplimiento por parte de la contraparte de cualquiera de sus obligaciones en una operación de derivados. Estos acuerdos, a través de un documento legal, estandarizan el mecanismo de mitigación del riesgo de crédito (contraparte). Para ello, determine los bienes que pueden ser transferidos en garantía de la obligación.
tipos de garantía
Existen diferentes tipos de garantías:
- Créditos: Podemos distinguir entre los préstamos al consumo y los préstamos con garantía real.
- Derechos de cobro: Como consecuencia de operaciones con personas físicas y jurídicas con pago aplazado.
- Derechos de uso: Representan ingresos en forma de derechos como regalías, franquicias, alquileres, etc.
- Contratos de servicios: Contratos de suministros como agua, luz, gas, etc., a pesar de no ser cantidades exactas.
Análisis relacionado
Para analizar si la calidad de la cobertura o respaldo colateral es buena, debemos tener en cuenta los siguientes factores:
- Previsibilidad de los flujos de efectivo entrantes.
- Pagos atrasados y riesgo de impago y liquidez.
- Diversificación sectorial y geográfica de los riesgos.
- Garantías adicionales asociadas a colateral.
- La legalidad y marco regulatorio de este activo.
- Colateral cruzado, en el caso de colateral para un grupo de activos, si uno de ellos falla, el resto puede usarse para cubrir ese activo.
ejemplo de garantía
El ejemplo más común de garantía se produce cuando se negocia repositorio. Esto se debe a que es una de las transacciones más utilizadas por los bancos y otras grandes empresas para obtener liquidez. Por lo tanto, es necesario para el buen funcionamiento del mercado de bonos.
En un repo, una de las partes tiene títulos de deuda, que generalmente son bonos libres de riesgo y también necesitan liquidez. La otra parte tiene un exceso de liquidez y lo cambiará por bonos (con un acuerdo de redención en firme) a cambio de una tasa de interés o «precio de repo».
La lógica existente de esta transacción es la misma que la de una hipoteca. En otras palabras, el prestamista puede proteger su posición al realizar el activo. La razón para limitar la garantía a los bonos libres de riesgo es preservar la estabilidad del valor que sirve como garantía.
Normalmente se utilizan letras del Tesoro estadounidense (Treasury bills) o bonos alemanes, llamados bunds a 10 años. Por lo tanto, en operaciones de doble compra y venta, como los reportos, aparece una garantía de colateral. Suele ser el nombre de una deuda pública que facilita una operación de financiación de inversiones y rebaja el tipo de interés frente a una operación de riesgo. Dicha garantía puede ser letras del Tesoro, bonos o bonos del Estado, e incluso letras de empresas y bonos de renta fija privada o de emisores distintos del Estado. Al tratarse de operaciones garantizadas, generan, como ya hemos comentado, tipos de interés inferiores a los del mercado de depósitos interbancarios para el mismo plazo.
Otro ejemplo de fianza se puede encontrar en los Estados Unidos. A través de bonos de título respaldados por hipotecas llamados valores respaldados por hipotecas (MBS). En este caso, se emite una serie de bonos ABS, sobre los cuales se pagará una tasa de interés a los inversionistas. Esto irá de la mano con los pagos de la hipoteca, menos la comisión, que será, por un lado, para el banco y, por otro, para una máquina especial creada para realizar el registro del balance del banco (eliminación de riesgos de saldo). ).
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