Definición de Bono Brady – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
El Bono Brady es un tipo de bono emitido en moneda extranjera por un gobierno con el fin de reestructurar su deuda exterior, ofreciendo una serie de incentivos a los inversores para que canjeen sus antiguos bonos por estos nuevos.
Estos bonos nacieron como parte del Plan Brady, propuesto en 1989 por Nicholas Brady, entonces Secretario del Tesoro de los Estados Unidos. Su proyecto buscaba evitar una paralización masiva de pagos a las instituciones financieras norteamericanas.
Haciendo la conexión Brady
La creación del bono Brady se dio en el contexto de la crisis de la deuda en América Latina. Este episodio, que comenzó a principios de la década de 1980, se caracterizó por la incapacidad de los gobiernos de países como Brasil, Argentina y México para repagar su crédito externo.
La crisis de la deuda latinoamericana fue desencadenada por la caída de los precios de las materias primas. Así, cayeron los ingresos de los países en desarrollo, que dependían principalmente de la venta de sus recursos naturales.
En resumen, el agotamiento de las materias primas dejó en una posición difícil a los países que se endeudaron mucho entre los años 60 y 70. Durante esas décadas de auge, muchas economías emergentes obtuvieron financiamiento para invertir en proyectos de infraestructura, por ejemplo.
Características de Brady Bond
Entre las características de la conexión Brady:
- Fue apoyado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial.
- Para aceptar el bono Brady como moneda de curso legal, los países deudores debían seguir los principios del Consenso de Washington. Esto incluyó la estabilización macroeconómica, la liberalización del comercio, la promoción de inversiones y la reducción del estado a través de la privatización.
- De lo anterior, podemos concluir que los bonos eran solo parte de un plan de reforma económica destinado a asegurar el pago de la deuda externa en el futuro.
- Los plazos de amortización son largos. Pueden tener hasta treinta años.
México fue el primer país en sumarse al Plan Brady. A través del acuerdo, pudo extender el pago de US$42 millones por casi treinta años. Como condición, la Nación Azteca depositó en garantía US$3,500 millones en el Sistema de la Reserva Federal (FRS), equivalente a 18 meses de intereses devengados por el bono. Estos papeles terminaron de pagarse en 2003, ya que el préstamo se pagó antes de lo previsto.
Además de México, otros países que siguieron el plan Brady fueron Costa Rica, Venezuela, Uruguay, Argentina o Perú. Incluso fueron producidos por algunos países fuera de América Latina, en Asia, África y Europa del Este.
Tipos de lazos Brady
Entre los tipos de conexiones Brady se encuentran:
- Bono de vapor: La deuda bancaria se canjea a todo su valor nominal por bonos de renta fija a tipos de interés inferiores a los del mercado. Además, el país deudor debe otorgar una garantía equivalente al monto de los intereses devengados por un período de 12 a 18 meses. Dicho colateral suele colocarse en una cuenta de efectivo en la Fed, desde donde suele invertirse en US Treasuries.
- Bonificación por debajo del valor nominal: El precio de emisión o cotización de un valor es inferior a su valor nominal. Las garantías son las mismas que en el caso anterior. Sin embargo, esta vez el préstamo se cambia por un bono de cupón flotante en lugar de un bono de renta fija.
- Nuevos bonos en efectivo: Por regla general, son de renta variable, a corto plazo y sin garantía.
- Bonos de Tasa Reducida (FLIRB): La deuda bancaria del país se canjea por bonos a mediano plazo. Se negocia una tasa de interés que inicialmente es más baja que la tasa de mercado, pero luego aumenta durante un período acordado. Después de este período de tiempo, se aplica una tasa de interés flotante.
- Bonos C o capitalización de intereses de demoraR: Los intereses se cobran no solo sobre el monto principal del préstamo, sino también sobre una parte de los intereses recibidos en períodos anteriores. Es decir, se utiliza la tasa de interés compuesta. Esta metodología fue seguida por Brasil, Argentina y Ecuador.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org