Definición de Agencias de calificación (rating) – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
Las agencias de calificación (rating) son entidades que evalúan la solvencia financiera de empresas, instituciones o países, asignándoles una nota o calificación en función de su capacidad para hacer frente a sus obligaciones financieras.
Debido a que hay muchos emisores de deuda, este tipo de agencia se creó hace muchos años para asignar calificaciones en función del riesgo de incumplimiento de cada uno de los títulos emitidos por estas empresas, tanto públicas como privadas. Ambos se consideran renta fija.
Las agencias calificadoras analizan la calidad crediticia examinando el riesgo crediticio de cada título de deuda emitido, y en base a esta emisión una calificación para que los inversionistas puedan conocer el riesgo de incumplimiento de cada entidad sin realizar un análisis exhaustivo.
En situaciones normales de mercado, el estado tiene el riesgo crediticio más bajo, ya que generalmente tiene una calidad crediticia más alta que una empresa (corporación). Del mismo modo, las empresas con mayor calidad crediticia tienden a pagar menores utilidades que las empresas con peor calidad crediticia por el mismo plazo y el mismo tipo de activo.
Las agencias calificadoras más conocidas son Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch IBCA, y la característica que las distingue a todas es que no toman posiciones o intereses de riesgo en los mercados y no pertenecen a ningún grupo que actúe sobre ellos. Su trabajo es analizar desde la situación económica y el entorno operativo hasta los estados financieros en detalle, los riesgos de la empresa, el negocio e incluso la calidad de los administradores.
Si una empresa emite un valor de renta fija y quiere que una agencia lo califique, entonces la propia institución emisora debe pagar por esa calificación. Lo que a veces puede causar controversia, ya que uno podría pensar que está pagando para obtener una mejor calificación. Sin embargo, esto rara vez sucede, porque de lo contrario se terminaría con el negocio de las calificaciones de estas agencias, y cuanto más precisas, mejor. ¿Y de qué sirve que una empresa pague por una calificación baja? Siempre es mejor tener un puntaje crediticio, incluso si es bajo, que no tener ningún puntaje crediticio.
Las agencias de calificación juegan un papel muy importante en los mercados financieros, ya que guían a los inversores a través de sus calificaciones al indicar el riesgo que implica invertir en un activo financiero en particular. Si bien es cierto que la falta de una calificación y el deseo de financiar (emitir deuda) en los mercados financieros tiene la desventaja de que pagará una tasa de interés mucho más alta.
Calificaciones de agencias
Hay calificaciones o calificaciones para varios términos; largo plazo, utilizado para el mercado de capitales, y corto plazo, utilizado para el mercado de dinero, cada nivel se detalla en las tablas a continuación.
Cabe señalar la línea divisoria en la tabla de clasificación de largo plazo que separa el área de activos con grado de inversión (o «investment grade») del área sin grado de inversión («non-investment grade»). El primero implica una alta solvencia del emisor, el segundo – baja calidad crediticia.
Las calificaciones no son estáticas, pueden cambiar según las condiciones del mercado o la solvencia de la empresa. Tanto es así que una revisión a la baja (downgrade), cruzando la línea de grado de inversión a no grado de inversión, hace que la mayoría de los fondos de inversión o bancos que tienen estos activos financieros en cartera los vayan a vender, provocando un pánico en estos activos. y como debería esperar que su precio caiga bruscamente, el extremo inferior se considera bonos basura o de alto rendimiento.
Finalmente, las agencias de calificación dan a conocer a los inversionistas la calidad crediticia de todas aquellas instituciones que emiten deuda. Esto les ayuda mucho, ya que les ayuda a determinar qué tipos de activos se ajustan a su perfil de riesgo.
Estos perfiles de riesgo pueden ser más agresivos o más conservadores y varían de inversor a inversor. Si quieres saber cuál es tu perfil de riesgo, te recomiendo este contenido relacionado: Curso de Perfil de Inversión.
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