Definicion de Crédito de compensación: definición, finalidad y ejemplos
El **crédito de compensación** es un recurso que se utiliza para eliminar o compensar una deuda o saldo pendiente. Su finalidad principal es equilibrar las cuentas entre dos o más partes, de manera que un crédito pendiente se aplique a una deuda existente. Algunos ejemplos de su uso incluyen la compensación de pagos entre empresas o instituciones financieras, la aplicación de créditos fiscales a impuestos adeudados o la compensación de cuentas entre clientes y proveedores.
¿Qué es un préstamo consecutivo?
Un préstamo de compensación, también conocido como préstamo paralelo, es cuando dos empresas de diferentes países se toman prestados montos de compensación en la moneda de la otra como cobertura contra el riesgo cambiario. Aunque las monedas y las tasas de interés (basadas en las tasas comerciales de cada región) permanecen separadas, cada préstamo tendrá la misma fecha de vencimiento.
Las empresas podrían implementar la misma estrategia de cobertura negociando efectivo o futuros en los mercados de divisas, pero los préstamos consecutivos pueden ser más convenientes. Hoy en día, los swaps de divisas e instrumentos similares han reemplazado en gran medida a los préstamos consecutivos. Sin embargo, estos instrumentos todavía facilitan el comercio internacional.
Resultados clave
- Un préstamo consecutivo es un acuerdo mediante el cual dos empresas matrices en diferentes países piden prestado montos consecutivos en sus monedas locales y luego prestan ese dinero a la filial local de la otra empresa.
- El objetivo de un préstamo consecutivo es evitar pedir dinero prestado en diferentes países, teniendo en cuenta las fluctuaciones de precios, posibles restricciones, transparencia no deseada y tarifas asociadas con los mercados Forex.
- Como cada parte pide prestado en su propia moneda, un préstamo consecutivo evita el riesgo cambiario: cambios desfavorables en los tipos de cambio entre dos monedas.
- Dado que se emiten múltiples préstamos, una estrategia secuencial tiene un mayor riesgo de crédito o incumplimiento que utilizar el mercado Forex.
¿Cómo funciona un préstamo consecutivo?
Normalmente, cuando una empresa necesita acceso a dinero en otra moneda, lo comercializa en el mercado de divisas. Pero debido a que el valor de algunas monedas puede fluctuar mucho, una empresa puede inesperadamente pagar mucho más por una moneda determinada de lo que esperaba pagar. Las empresas que operan en el extranjero pueden intentar mitigar este riesgo con un préstamo de compensación.
Los beneficios de los préstamos consecutivos incluyen la cobertura exactamente en las monedas necesarias. Sólo las divisas principales se negocian en los mercados de futuros o tienen suficiente liquidez en los mercados al contado para facilitar una negociación eficiente. Los préstamos consecutivos suelen estar asociados con monedas que son inestables o se negocian con baja liquidez. La alta volatilidad de este tipo de operaciones crea una mayor necesidad para las empresas de estos países de mitigar el riesgo cambiario.
Compensación de riesgos crediticios
A la hora de obtener préstamos consecutivos, el mayor desafío al que se enfrentan las empresas es encontrar contrapartes con necesidades de financiación similares. E incluso si encuentran socios adecuados, las condiciones deseadas por ambos pueden no coincidir. Algunas partes utilizan un corredor, pero luego se deben agregar los honorarios de intermediación al costo de financiamiento.
La mayoría de los préstamos consecutivos vencen en un plazo de 10 años debido a sus riesgos inherentes. El mayor riesgo en tales acuerdos es la responsabilidad asimétrica, a menos que se aborde específicamente en el acuerdo de préstamo consecutivo. Esta responsabilidad ocurre cuando una de las partes incumple el pago del préstamo, dejando a la otra parte aún responsable de pagar el préstamo.
Por lo tanto, el riesgo de incumplimiento es un problema porque el hecho de que una de las partes no pague el préstamo a tiempo no exime a la otra parte de sus obligaciones. Normalmente, este riesgo se compensa mediante otro acuerdo de financiación o cláusula de contingencia incluida en el acuerdo de préstamo original.
Los préstamos consecutivos suelen estar asociados con monedas que son inestables o se negocian con baja liquidez.
Ejemplo de préstamo consecutivo
Un ejemplo sería el de una empresa estadounidense que quisiera abrir una oficina en Europa y una empresa europea que quisiera abrir una oficina en Estados Unidos. Una empresa estadounidense puede prestarle a una empresa europea 1 millón de dólares para el arrendamiento inicial y otros gastos. Este préstamo se calcula en dólares estadounidenses. Al mismo tiempo, la empresa europea concede un préstamo a la americana por un importe equivalente a 1 millón de dólares en euros al tipo de cambio actual para cubrir gastos de arrendamiento y otros. Dado que ambos préstamos se emiten en la moneda local, no existe riesgo cambiario (el riesgo de que los tipos de cambio entre las dos monedas fluctúen mucho) al pagar los préstamos.
Otro ejemplo sería la financiación de una empresa canadiense a través de un banco alemán. La empresa está preocupada por los cambios en el tipo de cambio del dólar canadiense frente al euro. Entonces, la empresa y el banco crean un préstamo consecutivo mediante el cual la empresa deposita 1 millón de dólares canadienses en el banco y el banco (utilizando el depósito como garantía) proporciona a la empresa 1 millón de euros. Préstamo de 1 millón de dólares canadienses basado en el actual tipo de cambio.
La empresa y el banco acordaron un plazo de préstamo de un año y un tipo de interés del 4%. Al final del plazo del préstamo, la empresa reembolsa el préstamo a una tasa fija acordada al comienzo del plazo del préstamo, garantizando así el riesgo cambiario durante el plazo del préstamo.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es un préstamo consecutivo?
Respuesta 1: Un préstamo consecutivo es un acuerdo mediante el cual dos empresas matrices en diferentes países piden prestado montos consecutivos en sus monedas locales y luego prestan ese dinero a la filial local de la otra empresa. El objetivo de un préstamo consecutivo es evitar pedir dinero prestado en diferentes países, teniendo en cuenta las fluctuaciones de precios, posibles restricciones, transparencia no deseada y tarifas asociadas con los mercados Forex. Como cada parte pide prestado en su propia moneda, un préstamo consecutivo evita el riesgo cambiario: cambios desfavorables en los tipos de cambio entre dos monedas. Dado que se emiten múltiples préstamos, una estrategia secuencial tiene un mayor riesgo de crédito o incumplimiento que utilizar el mercado Forex.
Pregunta 2: ¿Cómo funciona un préstamo consecutivo?
Respuesta 2: Normalmente, cuando una empresa necesita acceso a dinero en otra moneda, lo comercializa en el mercado de divisas. Pero debido a que el valor de algunas monedas puede fluctuar mucho, una empresa puede inesperadamente pagar mucho más por una moneda determinada de lo que esperaba pagar. Las empresas que operan en el extranjero pueden intentar mitigar este riesgo con un préstamo de compensación. Los beneficios de los préstamos consecutivos incluyen la cobertura exactamente en las monedas necesarias. Sólo las divisas principales se negocian en los mercados de futuros o tienen suficiente liquidez en los mercados al contado para facilitar una negociación eficiente. Los préstamos consecutivos suelen estar asociados con monedas que son inestables o se negocian con baja liquidez. La alta volatilidad de este tipo de operaciones crea una mayor necesidad para las empresas de estos países de mitigar el riesgo cambiario.
Pregunta 3: ¿Cuál es el riesgo asociado con los préstamos consecutivos?
Respuesta 3: A la hora de obtener préstamos consecutivos, el mayor desafío al que se enfrentan las empresas es encontrar contrapartes con necesidades de financiación similares. E incluso si encuentran socios adecuados, las condiciones deseadas por ambos pueden no coincidir. Algunas partes utilizan un corredor, pero luego se deben agregar los honorarios de intermediación al costo de financiamiento. La mayoría de los préstamos consecutivos vencen en un plazo de 10 años debido a sus riesgos inherentes. El mayor riesgo en tales acuerdos es la responsabilidad asimétrica, a menos que se aborde específicamente en el acuerdo de préstamo consecutivo. Esta responsabilidad ocurre cuando una de las partes incumple el pago del préstamo, dejando a la otra parte aún responsable de pagar el préstamo. Por lo tanto, el riesgo de incumplimiento es un problema porque el hecho de que una de las partes no pague el préstamo a tiempo no exime a la otra parte de sus obligaciones. Normalmente, este riesgo se compensa mediante otro acuerdo de financiación o cláusula de contingencia incluida en el acuerdo de préstamo original.
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