Determinación de la base después de impuestos

¿Cuál es la base después de impuestos?

La base después de impuestos se utiliza para comparar los ingresos netos después de impuestos de los bonos sujetos a impuestos y los exentos de impuestos para determinar cuál tiene un rendimiento más alto.

Comprender la base después de impuestos

Los bonos sujetos a impuestos, como los bonos corporativos, pueden ofrecer rendimientos más altos que los bonos exentos de impuestos, como los bonos municipales. Calcular la base después de impuestos permitirá al inversor tomar la mejor decisión que maximizará el rendimiento de su cartera.

La mayoría de los bonos corporativos pueden tener rendimientos más altos que sus homólogos exentos de impuestos, dado el riesgo adicional que debe asumir el inversor. Si bien un inversor puede estar dispuesto a asumir este riesgo adicional, querrá asegurarse de que la base después de impuestos sea más alta que, por ejemplo, los bonos municipales comparables. Para comparar con precisión el retorno de la inversión (ROI) de los dos productos, primero deben calcular el monto del impuesto sobre el flujo de ingresos de los bonos corporativos. Los impuestos se restan de los ingresos para llegar al ingreso real. Entonces, y sólo entonces, el inversor podrá comparar los rendimientos de un bono sujeto a impuestos y un bono exento de impuestos.

Dependiendo de las circunstancias que rodearon el rescate del bono, calcular cuánto pagará el tenedor del bono en impuestos puede requerir la ayuda de un profesional financiero o fiscal. Las comparaciones después de impuestos pueden ser complicadas. Esta dificultad radica en la diferente metodología utilizada para calcular el impuesto a los bonos corporativos. Generalmente hablando:

• Todos los bonos corporativos estarán sujetos a impuestos tanto a nivel estatal como federal, según los intereses devengados.
• Si el rescate se produce anticipadamente, la ganancia puede estar sujeta al impuesto sobre las ganancias de capital.
• Algunos bonos no pagan intereses sobre los cupones, sino que simplemente devuelven el valor nominal al vencimiento. Los inversores compran bonos cupón cero con descuento y la diferencia entre el precio de compra del bono y su valor de rescate al vencimiento está sujeta a impuestos.

Consideraciones más allá de la base después de impuestos

Calcular el rendimiento después de impuestos de un bono corporativo le permitirá compararlo con el rendimiento de un bono exento de impuestos. Sin embargo, esta comparación no tiene en cuenta todos los factores que determinan si los bonos sujetos a impuestos o los bonos exentos de impuestos son una mejor inversión.

Por ejemplo, muchas personas eligen bonos municipales porque tienen un riesgo de incumplimiento extremadamente bajo, lo que los convierte en un vehículo de inversión mucho más seguro. Los bonos corporativos, por otro lado, pueden tener un mayor grado de riesgo. Algunos pueden ofrecer rendimientos muy altos, pero esos rendimientos más altos probablemente se correlacionen directamente con un mayor riesgo.

Las agencias de calificación como Moody’s pueden proporcionar a los inversores potenciales información sobre la solvencia de una empresa y lo que el inversor puede esperar. Algunos bonos corporativos también son rescatables, lo que significa que la empresa emisora ​​puede cancelar su obligación de pago antes del vencimiento. Los inversores reciben una cantidad predeterminada en función del momento en que se cancelan los bonos, pero luego deben acudir al mercado abierto para reinvertir esos fondos. A menudo no podrán lograr el mismo rendimiento que la inversión inicial.