Definición de Warrant put | Diccionario Economico
Un warrant put es un instrumento financiero que otorga al titular el derecho pero no la obligación de vender un activo subyacente a un precio predeterminado en o antes de una fecha de vencimiento especificada.
Es decir, es un warrant con una opción de venta sobre el activo subyacente.
Este es un producto derivado similar a las opciones de venta, pero con diferencias.
Un activo subyacente es un activo real o financiero que cotiza en bolsa y sirve como indicador o valor de referencia en los contratos de productos financieros. También se utilizan para determinar el valor de los productos financieros derivados.
operación de orden
Decimos que un warrant de venta es similar a una opción de venta porque ambos otorgan al comprador el derecho (en lugar de la obligación) de vender el activo subyacente a un precio preestablecido, precio de ejercicio o de ejercicio, y en una fecha específica. El activo subyacente puede ser acciones, bonos, divisas, índices, materias primas, tipos de interés o tipos de cambio.
Por tanto, un inversor comprará un warrant cuando crea que el precio del subyacente bajará para beneficiarse de la caída, y ejercerá el derecho a vender cuando el precio del subyacente esté por debajo del strike, teniendo en cuenta también el primo. . De lo contrario, no lo hará, porque no ganará la diferencia con respecto al precio de ejercicio (precio de mercado < precio de ejercicio).
Es decir, si un inversor compra un put warrant (u opción de venta) con una prima de 3 €, un precio de ejercicio de 100 € y un precio del activo subyacente de 50 €, el inversor ejercerá su derecho a vender el activo subyacente porque tiene derecho a venderlo el doble de lo que cuesta en el mercado, 50 euros (warrant en dinero), apropiándose de la diferencia.
En cambio, no ejercerá su derecho a un precio de cotización de 120 euros, porque tendrá que vender por 100 un activo que en el mercado vale 120. Así, sólo perderá la prima del warrant (warrant out of dinero o sin dinero). Tampoco lo hará cuando el precio de ejercicio iguale el precio del activo subyacente (un warrant in-the-money o in-the-money) porque no reembolsará la prima pagada.
Un contrato de garantía de venta debe especificar la prima, el activo subyacente, el ejercicio o el precio de ejercicio y el vencimiento o la duración esperados del contrato. Además, la relación indica el número de activos subyacentes que dan derecho a vender el warrant. Por ejemplo, 2:1 significa que el comprador necesita 2 warrants para comprar 1 unidad del activo subyacente.
Características de los warrants put
Estas son las siguientes características de la garantía:
- Estos son productos apalancados que le permiten obtener los mismos beneficios que una inversión directa en el activo subyacente, comenzando con montos más pequeños.
- Se celebran a través de un intermediario financiero, como otros valores.
- Tiene un riesgo de pérdida limitado, prima pagada.
- Se trata de productos personalizados, cuyos términos suelen negociarse bilateralmente con el emisor en el momento de la emisión.
- Suelen cotizar en mercados extrabursátiles y no suelen cotizar en las principales bolsas de valores, aunque existen mercados regulados para warrants.
- El vencimiento de los warrants suele ser mucho más largo que el de las opciones y puede durar hasta 15 años.
- La liquidación puede ser mediante entrega física o liquidación en efectivo de la diferencia, dependiendo del activo subyacente. Esto dependerá de cada país, por ejemplo en España solo puedes contar con la diferencia, por lo que nunca obtendrás diferencia en títulos, sino solo dinero. Esto suele ocurrir tres días después de un entrenamiento.
- Existen warrants europeos y americanos, según el plazo de ejercicio del derecho. Los europeos solo se pueden ejercer después de la fecha de vencimiento, mientras que los americanos se pueden ejercer en cualquier momento durante el período de validez.
- No se pueden vender sin compra previa.
Beneficios para inversionista y emisor
Los inversores compran warrants con dos propósitos:
- Inversiones: Es decir, obtener un beneficio en línea con las expectativas sobre el activo subyacente, utilizando el apalancamiento para multiplicarlo.
- Revestimiento: Para reducir el riesgo o proteger las posiciones abiertas. Por ejemplo, comprar call warrants cuando el riesgo está en el movimiento alcista del activo subyacente (porque previamente teníamos una posición corta en él).
Sociedades para las cuales las entidades financieras emiten warrants:
- Obtener liquidez: Cuando una empresa registrada experimenta dificultades financieras. Se embolsan la prima sin recurrir a la emisión de deuda de alto interés.
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