Definición de Ventana de liquidez – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
Una ventana de liquidez es un término utilizado en economía para referirse a una herramienta que permite a las instituciones financieras acceder a fondos líquidos en momentos de necesidad. Esto se logra a través de préstamos otorgados por el banco central o a través de otras medidas de política monetaria. El concepto de ventana de liquidez es fundamental para garantizar la estabilidad financiera y prevenir crisis económicas.
Por lo general, cuando se canjea un fondo de inversión, una institución financiera o administrador de fondos cobrará una tarifa de canje. No obstante, si dicho reembolso se realiza dentro del período de ventana de liquidez, no se cobrará dicha comisión de reembolso.
¿Qué fondos de inversión tienen ventana de liquidez?
Si bien las ventanas de liquidez no se limitan a ningún tipo de fondo de inversión, en la práctica solo se aplican a los fondos de inversión garantizados. Un fondo garantizado es un producto estructurado en forma de fondo de inversión, en el que el cliente garantiza una parte o la totalidad del capital invertido en el momento del rescate. Por lo tanto, estas ventanas de liquidez no existen en fondos de inversión agresivos, moderados o conservadores.
Funcionamiento de la ventanilla de liquidez
En primer lugar, la ventana de liquidez debe quedar reflejada en los folletos informativos del fondo de inversión. Es decir, la ventana de liquidez no existe para todos los fondos de inversión garantizados; sólo para aquellos que prevean directamente esto en sus características.
Estas características incluyen condiciones de ventana de liquidez: las más comunes son la duración de la ventana de liquidez (que es limitada) y la disponibilidad de aviso previo por parte del cliente. Es decir, un cliente que desee reembolsar el fondo de inversión deberá comunicarlo previamente a la entidad gestora, dentro del plazo establecido. Pero pueden exigirse otros requisitos como, por ejemplo, que el reembolso sea parcial y no total.
Cumpliendo todas estas condiciones, un cliente que desee rescatar el fondo durante la ventana de liquidez sólo tiene que comunicarlo a la entidad gestora (dentro de los plazos estipulados) y por lo tanto no tiene que pagar comisión de reembolso.
Ventajas y desventajas de las recompras en la ventana de liquidez
La principal ventaja de una compra durante la ventana de liquidez es obvia: el ahorro al no tener que pagar una comisión de recompra (que puede ser de hasta el 5% del monto de la recompra). Sin embargo, existe una posible desventaja: la garantía de reembolso que existe en los fondos garantizados no existe si los reembolsos se realizan durante la ventana de liquidez. Aquí hay un ejemplo para entenderlo mejor:
El cliente invierte 100 unidades de moneda en un fondo de inversión con garantía del 100%, vencimiento a 5 años y ventana de liquidez de 6 meses. La comisión de reembolso es del 5% del importe reembolsable. Este cliente ha asegurado sus 100 unidades monetarias al vencimiento (es decir, 5 años). Además, puedes redimirlo dentro de los primeros 6 meses (ventana de liquidez) sin pagar comisión de redención. Si quisieras devolverlo en 5 meses y el fondo valiera el 90%, la devolución sería de 90 unidades monetarias, aunque el fondo esté 100% garantizado. Esto es así porque la garantía es un reembolso al vencimiento, no un reembolso anticipado.
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