Definición de Payback – Plazo de Recuperación – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
El payback o plazo de recuperación es un indicador financiero que mide el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial en un proyecto o negocio. Representa el periodo que tarda en recuperarse el desembolso inicial a través de los flujos de efectivo generados por la actividad.
A través del payback conocemos el número de periodos (normalmente años) que se tarda en recuperar el dinero gastado al inicio de la inversión. Lo que es crucial a la hora de decidir si emprender o no un proyecto.
Cómo calcular el reembolso
Si los flujos de caja son los mismos todos los años, la fórmula para calcular el payback será:
Dónde:
- I0 – inversión inicial del proyecto
- F – valor de los flujos de efectivo
Si, por el contrario, los flujos de caja no son los mismos en todos los periodos (por ejemplo, un año obtenemos un beneficio de 100 euros, el siguiente 200 y luego 150 euros), entonces habrá que restar los flujos de caja de cada período. de la inversión inicial. , hasta llegar al plazo en el que devolvemos la inversión. Así que apliquemos la siguiente fórmula:
Dónde:
- a – número del período inmediatamente anterior al reembolso del pago inicial
- I0 – inversión inicial del proyecto
- b – la suma de los flujos hasta el final del período «a»
- Ft es el valor del flujo de caja para el año en que la inversión se amortiza.
Es lógico suponer que serán preferibles las inversiones con un período de recuperación más corto. La principal ventaja del criterio de recuperación es que es muy fácil de calcular.
Desventajas de la recuperación
Aunque este es un método de cálculo muy útil y simple, crea algunos problemas:
- No tiene en cuenta la ganancia o pérdida que pueda surgir después del período de recuperación.
- No tiene en cuenta las diferencias de poder adquisitivo a lo largo del tiempo (inflación).
El reembolso descontado es un método similar, pero corrige el impacto del tiempo sobre el dinero. Además, suelen preferirse otros métodos de valoración de inversiones como el valor actual neto (VAN) o la tasa interna de retorno (TIR).
Comparación de VAN y TIR
ejemplos de recuperación
En principio, se pueden imaginar dos casos. Por un lado, el caso cuando todos los flujos de caja son iguales. Y, por otro lado, el caso cuando los flujos de efectivo cambian de un año a otro.
Payback con flujo de caja constante
Supongamos que invertimos 1000 euros en el primer año y en los próximos cuatro años al final de cada año recibimos 400 euros. En este caso, todos los flujos de caja son iguales y nuestro diagrama de flujo de caja será:
Para calcular el reembolso, puede usar la fórmula anterior:
Recuperación = 1000/400 = 2,5 años
Según este esquema de inversión, se tardará 2,5 años en devolver el dinero gastado.
Payback con flujos de efectivo variables
Supongamos ahora que invertimos 1000 euros en un proyecto, pero los flujos de caja no son los mismos todos los años. Recibimos 300 euros el primer año, 400 el segundo, 500 el tercero y 200 el último año. Nuestro plan de flujo de efectivo será el siguiente:
Para saber el plazo de recuperación en este caso, debemos analizar en qué año devolvimos la inversión. Como podemos ver en el diagrama de flujo, en los dos primeros años devolvimos 700 euros, por lo que en los años restantes solo quedaban 300 euros por devolver. Como al tercer año devolveremos más de 300 euros (devolvimos 500), el payback será de dos a tres años.
Para saber exactamente cuándo devolveremos todo el dinero, descontamos los 700 euros recuperados de los gastos iniciales. En nuestro caso, nos quedan 300 euros. En este paso, calculamos la cantidad restante entre el dinero que recibimos en el tercer año, utilizando la fórmula anterior, pero solo con el dinero restante, y sumando los dos primeros años en los que recuperamos 700 euros:
Recuperación = 2 años + 300/500 = 2,6 años
Bajo este esquema de inversión, se tardará 2,6 años en devolver el dinero gastado.
Flujo de caja financiero Flujo de caja de inversión
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