Definicion de Vega Neutral: qué es, cómo funciona, ejemplo
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag Vega Neutral: qué es, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es Vega-neutral?
Vega Neutral es un método de gestión del riesgo en el comercio de opciones mediante la cobertura contra la volatilidad implícita del activo subyacente.
Vega es una de las variantes griegas junto con delta, gamma, rho y theta. Vega es una palabra griega que corresponde al factor de precio de Black-Scholes para la volatilidad, pero refleja la sensibilidad del precio de la opción a la volatilidad en lugar de la volatilidad en sí. Los operadores de opciones utilizarán una estrategia vega-neutral si creen que la volatilidad representa un riesgo para las ganancias.
Resultados clave
- Vega Neutral es una técnica de gestión de riesgos en el comercio de opciones que funciona cubriéndose contra la volatilidad implícita del activo subyacente.
- Los operadores de opciones pueden utilizar una estrategia vega-neutral si creen que la volatilidad representa un riesgo para las ganancias.
- Vega corresponde al coeficiente de precio de Black-Scholes para la volatilidad, pero refleja la sensibilidad del precio de la opción a la volatilidad más que la volatilidad en sí.
- La letra griega Vega es una de las «variantes de los griegos» junto con delta, gamma, rho y theta.
Cómo funciona Vega Neutro
Vega Neutral no es tan popular como otras posiciones neutrales griegas. Básicamente, Vega les dice a los operadores cómo un cambio del 1% en la volatilidad implícita (IV) de una opción afecta el precio. Por lo tanto, vega es una medida de cuán sensible es la propia prima de la opción a la volatilidad. Una posición vega neutral es una forma para que los operadores de opciones eliminen esta sensibilidad de sus cálculos. Si una posición es vega neutral, no genera dinero ni pierde dinero cuando cambia la volatilidad implícita.
Creación de una cartera Vega neutral
La vega de una posición individual se muestra en todas las plataformas comerciales principales. Para calcular la vega de una cartera de opciones, simplemente suma la vega de todas las posiciones. La vega de las posiciones cortas se debe restar de la vega de las posiciones largas (todo se pondera por sorteo). En una cartera vega-neutral, la vega total de todas las posiciones será cero.
Ejemplo de Vega-neutral
Por ejemplo, si un operador de opciones tiene 100 lotes de strike call de $100 con una vega de $10 cada uno, el operador buscaría vender el mismo producto subyacente para eliminar la vega de $1000; digamos 200 lotes de strike call a $110 con vega vega. $5.
Sin embargo, esto simplifica demasiado la situación, ya que no tiene en cuenta las diferentes fechas de vencimiento ni ninguna otra complejidad. De hecho, si las opciones tienen diferentes fechas de vencimiento, resulta difícil lograr una verdadera neutralidad vega, ya que la volatilidad implícita generalmente no cambiará en la misma cantidad entre opciones con diferentes vencimientos.
La estructura temporal de la volatilidad implícita muestra que la mayoría de las opciones tienen un IV fluctuante según el mes de vencimiento. Para resolver el problema de la espiración, se puede utilizar un vega ponderado en el tiempo, con la salvedad de que supone en gran medida que IV se ve afectado principalmente por el tiempo de espiración.
Del mismo modo, si un operador busca crear una posición vega-neutral con opciones sobre diferentes productos subyacentes, debe tener mucha confianza en el grado de correlación entre los IV de los dos productos subyacentes.
Las estrategias neutrales de Vega generalmente intentan aprovechar el diferencial entre los precios de oferta y demanda de la volatilidad implícita o el desequilibrio entre la volatilidad implícita de las opciones de venta y compra. Sin embargo, vega neutral se usa más a menudo en combinación con otros griegos, como en una operación delta neutral/vega neutral o una operación larga gamma/vega neutral.
Wikieconomia no proporciona servicios ni asesoramiento fiscal, de inversión o financiero. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o la situación financiera de un inversor en particular y puede no ser adecuada para todos los inversores. La inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del principal.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es Vega-neutral?
Vega Neutral es un método de gestión del riesgo en el comercio de opciones mediante la cobertura contra la volatilidad implícita del activo subyacente.
Vega es una de las variantes griegas junto con delta, gamma, rho y theta. Vega es una palabra griega que corresponde al factor de precio de Black-Scholes para la volatilidad, pero refleja la sensibilidad del precio de la opción a la volatilidad en lugar de la volatilidad en sí. Los operadores de opciones utilizarán una estrategia vega-neutral si creen que la volatilidad representa un riesgo para las ganancias.
Resultados clave
- Vega Neutral es una técnica de gestión de riesgos en el comercio de opciones que funciona cubriéndose contra la volatilidad implícita del activo subyacente.
- Los operadores de opciones pueden utilizar una estrategia vega-neutral si creen que la volatilidad representa un riesgo para las ganancias.
- Vega corresponde al coeficiente de precio de Black-Scholes para la volatilidad, pero refleja la sensibilidad del precio de la opción a la volatilidad más que la volatilidad en sí.
- La letra griega Vega es una de las «variantes de los griegos» junto con delta, gamma, rho y theta.
Cómo funciona Vega Neutro
Vega Neutral no es tan popular como otras posiciones neutrales griegas. Básicamente, Vega les dice a los operadores cómo un cambio del 1% en la volatilidad implícita (IV) de una opción afecta el precio. Por lo tanto, vega es una medida de cuán sensible es la propia prima de la opción a la volatilidad. Una posición vega neutral es una forma para que los operadores de opciones eliminen esta sensibilidad de sus cálculos. Si una posición es vega neutral, no genera dinero ni pierde dinero cuando cambia la volatilidad implícita.
Creación de una cartera Vega neutral
La vega de una posición individual se muestra en todas las plataformas comerciales principales. Para calcular la vega de una cartera de opciones, simplemente suma la vega de todas las posiciones. La vega de las posiciones cortas se debe restar de la vega de las posiciones largas (todo se pondera por sorteo). En una cartera vega-neutral, la vega total de todas las posiciones será cero.
Ejemplo de Vega-neutral
Por ejemplo, si un operador de opciones tiene 100 lotes de strike call de $100 con una vega de $10 cada uno, el operador buscaría vender el mismo producto subyacente para eliminar la vega de $1000; digamos 200 lotes de strike call a $110 con vega vega. $5.
Sin embargo, esto simplifica demasiado la situación, ya que no tiene en cuenta las diferentes fechas de vencimiento ni ninguna otra complejidad. De hecho, si las opciones tienen diferentes fechas de vencimiento, resulta difícil lograr una verdadera neutralidad vega, ya que la volatilidad implícita generalmente no cambiará en la misma cantidad entre opciones con diferentes vencimientos.
La estructura temporal de la volatilidad implícita muestra que la mayoría de las opciones tienen un IV fluctuante según el mes de vencimiento. Para resolver el problema de la espiración, se puede utilizar un vega ponderado en el tiempo, con la salvedad de que supone en gran medida que IV se ve afectado principalmente por el tiempo de espiración.
Del mismo modo, si un operador busca crear una posición vega-neutral con opciones sobre diferentes productos subyacentes, debe tener mucha confianza en el grado de correlación entre los IV de los dos productos subyacentes.
Las estrategias neutrales de Vega generalmente intentan aprovechar el diferencial entre los precios de oferta y demanda de la volatilidad implícita o el desequilibrio entre la volatilidad implícita de las opciones de venta y compra. Sin embargo, vega neutral se usa más a menudo en combinación con otros griegos, como en una operación delta neutral/vega neutral o una operación larga gamma/vega neutral.
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